기관 ETF, 역사적 주기 해체
점점 더 많은 분석가들은 현물 상장지수펀드(ETF)를 통해 비트코인으로 유입되는 기관 자본의 홍수가 이 자산의 예측 가능한 4년 시장 주기를 영구적으로 깨뜨렸다고 믿습니다. 이 이론은 지속적인 기관 매수와 기업 재무 채택이 비트코인 가격에 새로운 구조적 지지대를 형성하여 변동성을 줄이고 이전 주기에 나타났던 심각한 정점 후 폭락을 완화했다고 주장합니다. LVRG 리서치 이사 닉 럭은 2025년 12월에 이러한 자금 유입이 현재의 강세장을 2026년까지 연장시킬 것이라고 시사했습니다.
이러한 정서는 주요 금융 플레이어들에 의해 반복됩니다. 스탠다드차타드의 디지털 자산 연구 책임자인 제프리 켄드릭은 이 은행이 비트코인 예측치를 2026년 말까지 15만 달러로 절반으로 줄임에 따라 주기 이론이 "더 이상 유효하지 않다"고 선언했습니다. 마찬가지로, 그레이스케일은 통화 가치 하락으로 인한 거시적 수요와 보다 우호적인 미국 규제 환경을 4년 주기 패턴 종결의 주요 동인으로 꼽으며, 비트코인이 2026년 상반기에 사상 최고치를 기록할 것이라고 예측했습니다.
비트코인 30% 조정, 전형적인 약세장 신호
기관의 낙관론에도 불구하고, 다른 시장 관찰자들은 4년 주기가 손상되지 않았을 뿐만 아니라 예상대로 진행되고 있다고 주장합니다. 그들은 비트코인이 2025년 고점 대비 30% 가격 하락을 기록한 것을 시장이 약세장 단계에 진입했다는 명확한 증거로 지적하며, 이는 반감기 이벤트 후 약 18개월 만에 급격한 조정이 나타나는 패턴과 일치합니다. 10x 리서치 CEO 마르쿠스 틸렌은 12월 초에 비트코인이 2025년 10월 말에 약세장에 진입했으며, 이는 경기 둔화의 선행 지표로 작용한다고 밝혔습니다.
이러한 견해는 트레이더 심리가 자기 충족적 예언을 만들어내고 있다고 시사하는 온체인 분석가들에 의해 강화됩니다. 분석가 렉트 캐피털은 주기가 여전히 유효하다고 주장하며, 스톡-투-플로우 모델 창시자 "PlanB"는 12월 17일에 장기 보유자("OGs")와 반감기 후 2년이 지나 약세장이 올 것을 예상하고 매도하는 트레이더들로부터 상당한 매도 압력이 발생한다고 언급했습니다. 이러한 행동은 영향력 있는 시장 참여자들이 주기를 믿는 한, 그들의 행동이 계속해서 주기를 강화할 것임을 시사합니다.
Edgen Crypto·Dec 30 2025, 04:35