Edgen Crypto·Dec 29 2025, 16:03캔터 피츠제럴드의 연말 보고서는 비트코인의 역사적 주기에 따라 2026년에 잠재적인 암호화폐 겨울이 올 수 있다고 예측합니다. 그러나 이 회사는 가격 움직임과 근본적인 펀더멘털 사이에 상당한 차이가 있음을 강조하며, 토큰화된 자산 및 분산형 금융과 같은 핵심 영역에서 기관 채택이 가속화되고 있다고 밝혔습니다.
금융 서비스 회사인 캔터 피츠제럴드는 2026년에 잠재적인 암호화폐 겨울을 예측했으며, 12월 29일 보고서에서 비트코인이 장기적인 하락세에 접어들 수 있다고 밝혔습니다. 분석가 브렛 노블라우흐는 비트코인이 최근 최고점에서 약 85일이 지났으며, 이는 역사적인 4년 주기와 일치한다고 언급했습니다. 이 보고서는 가격이 수개월 동안 지속적인 압력에 직면할 수 있으며, 주요 기업 보유자인 마이크로스트래티지(MSTR)의 평균 손익분기점 가격인 약 75,000달러를 시험할 수 있다고 제안합니다.
소매 주도의 패닉과 구조적 실패로 특징지어졌던 이전 시장 주기와 달리, 캔터는 이번 잠재적인 냉각기가 기관 투자자에 의해 형성될 것이라고 주장합니다. 분석에 따르면 토큰 가격과 온체인 활동 사이에 격차가 커지고 있으며, 가격 하락에도 불구하고 기관 인프라와 채택은 견고한 성장을 보이고 있습니다.
시장 겨울에 대한 가장 중요한 역추세는 실물자산(RWA) 토큰화의 급속한 확장입니다. 보고서에 따르면, 2025년 온체인 RWA(신용 상품, 미국 국채, 주식 포함)의 가치는 세 배 증가하여 185억 달러에 도달했습니다. 캔터는 더 많은 금융 기관이 온체인 결제를 채택함에 따라 2026년에는 이 수치가 500억 달러를 초과할 수 있다고 예측합니다.
이러한 기관 전환은 거래 패턴에서도 나타나며, 분산형 거래소(DEX)는 중앙화된 거래소로부터 꾸준히 시장 점유율을 확보하고 있습니다. 2026년 자산 가격 하락과 함께 전체 거래량은 감소할 수 있지만, 캔터는 무기한 선물에 특화된 DEX가 성장 궤도를 이어갈 것으로 예상합니다. 온체인 확장의 추가 증거는 예측 시장에서 나타나는데, 거래량이 59억 달러 이상으로 급증하여 DraftKings의 3분기 처리량의 50% 이상을 차지합니다.
이러하게 진화하는 시장 구조의 핵심 촉매제는 미국의 규제 명확성 증가입니다. 최근 통과된 디지털 자산 시장 명확성 법안(Digital Asset Market Clarity Act), 또는 CLARITY는 주요 전환점으로 지목됩니다. 이 법은 디지털 자산이 언제 증권으로 간주되고 언제 상품으로 간주되는지에 대한 지침을 확립하며, 특정 분산화 기준이 충족되면 현물 암호화폐 시장에 대한 주요 감독권을 상품 선물 거래 위원회(CFTC)에 부여합니다.
이러한 법적 프레임워크는 헤드라인 위험을 완화하고 은행 및 자산 관리자와 같은 규제 대상 기관이 디지털 자산에 참여할 수 있는 보다 예측 가능한 환경을 조성할 것으로 예상됩니다. CLARITY 법안은 분산형 프로토콜에 대한 더 명확한 규정 준수 경로를 제공함으로써 역사적인 진입 장벽을 해결하고 장기적인 기관 투자를 위한 기반을 강화합니다.