Edgen Crypto·Oct 09 2025, 12:21Chartis Research와 Metrika는 디지털 자산 및 탈중앙화 금융에 내재된 복잡한 위험을 정량화하고 관리하기 위한 새로운 방법론인 통합 구성 가능 위험(ICR) 프레임워크를 소개하는 공동 보고서를 발표했습니다.
Chartis Research와 Metrika는 "통합적이고 구성 가능한 프레임워크를 사용한 디지털 자산 위험 관리"라는 제목의 공동 보고서를 발표했습니다. 이 출판물은 디지털 자산 및 **탈중앙화 금융(DeFi)**에 내재된 고유한 위험을 정량화하고 관리하기 위한 새로운 방법론을 확립합니다. 보고서는 기존 위험 패러다임이 디지털 자산 환경의 미묘한 복잡성에 충분하지 않다고 주장하며, 위험 관리 접근 방식에 대한 근본적인 재고를 옹호합니다.
보고서의 초석은 **통합 구성 가능 위험(ICR)**의 도입입니다. 이 포괄적인 위험 측정은 기술, 운영, 규제 및 상호운용성 위험을 기존 시장, 신용 및 거래 상대방 위험과 통합합니다. 상품과 같은 자산을 위해 설계된 전통적인 위험 프레임워크는 디지털 자산이 기술 인프라, 스마트 계약 구성 가능성 및 블록체인 프로토콜 상호운용성에 근본적으로 의존한다는 점을 설명하지 않습니다. 이러한 요소들은 기존 모델로는 포착할 수 없는 새로운 위험 노출을 초래합니다.
Chartis Research의 수석 연구원인 Sidhartha Dash는 디지털 자산이 위험 관리에 대한 근본적인 재고를 필요로 한다고 밝혔습니다. 그는 상품이 금융 시장에 진입했을 때 인프라 신뢰성을 고려해야 했던 것과 유사하게, 디지털 자산은 프로토콜 탄력성과 거버넌스를 기초 위험 요소로 간주하는 프레임워크를 요구한다고 언급했습니다. Metrika의 CEO인 Nikos Andrikogiannopoulos는 금융 기관이 더 이상 디지털 자산 위험을 전통적인 시장 위험의 단순한 확장으로 취급할 수 없다고 지적하며 실질적인 의미를 추가로 설명했습니다. Metrika의 **자산 위험 점수(MARS)**는 ICR 프레임워크를 운영화하기 위해 설계되었으며, 가격 안정성, 유동성, 블록체인 인프라 및 스마트 계약 무결성에 대한 통합 모니터링을 통해 반주관적인 분석을 정량화 가능하고 실시간 위험 측정으로 전환합니다.
ICR 프레임워크의 도입은 디지털 자산의 기관 채택이 가속화되고 규제 명확성이 진화하는 시기에 이루어졌습니다. GENIUS 법안, 시장 명확성 법안, SAB 121의 폐지 등은 강력한 기업 수준 위험 프레임워크의 중요한 필요성을 강조합니다. 이 프레임워크는 금융 기관이 디지털 자산 및 DeFi를 평가하고 참여하는 방식에 크게 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 더 명확한 위험 평가 방법론을 제공함으로써 기관 채택을 가속화하고 더 안정적이고 신뢰할 수 있는 암호화폐 생태계에 기여할 잠재력이 있습니다.
전 세계적인 규제 모멘텀은 기관 수준 위험 관리에 대한 더 명확한 가이드라인과 더 높은 기대를 창출하고 있습니다. 보고서는 운영 위험 및 인프라 제공업체에게 전 세계적으로 블록체인 상호운용성을 가능하게 하는 데이터 및 프로토콜 표준을 수립할 것을 촉구합니다. 또한, 최고 위험 책임자(CRO)에게 효과적인 디지털 자산 위험 분석을 촉진하고 장기적으로 더 큰 신뢰와 안정성을 육성하기 위해 ICR 접근 방식을 채택하고 적용할 것을 권고합니다.
이 보고서는 상품과 같은 역사적 자산 클래스 및 최근의 사이버 위험 정량화와 같은 분야의 위험 측정 진화를 비교하여, CRO가 이러한 새로운 고려 사항을 기존 기업 위험 관리 프로그램에 통합하는 방법을 설명합니다. **탈중앙화 금융(DeFi)**의 맥락은 이러한 프레임워크의 긴급성을 강조합니다. DeFi의 다층 인프라, 구성 가능성 및 자율 스마트 계약은 증폭된 운영, 기술 및 보안 위험을 제시합니다. 예를 들어, 2022년 DeFi 프로토콜은 해커가 훔친 모든 암호화폐 자산의 82.1%를 차지했으며, 총 31억 달러로 2021년의 73.3%에서 증가했습니다. 이러한 취약점은 종종 스마트 계약의 코드 결함 또는 약한 접근 제어 지점에서 비롯됩니다.
실물 자산을 토큰화하는 능력은 기관을 DeFi로 끌어들이는 중요한 동인이며, 보스턴 컨설팅 그룹은 DeFi 시장이 이번 10년 말까지 최대 18.9조 달러에 이를 것으로 예측합니다. EU의 MiCA 규정이 규제를 준수하는 암호화폐 회사로의 기관 자금 흐름을 45% 증가시킨 사례에서 볼 수 있듯이 규제 환경이 성숙함에 따라 금융 시스템은 하이브리드 모델로 진화하고 있습니다. 이 프레임워크는 표준화되고 포괄적인 위험 평가 접근 방식을 제공함으로써 디지털 자산 생태계 내에서 구조화된 혁신과 전략적 성장을 가능하게 하여 금융 기관이 이 전환을 헤쳐나가는 데 매우 중요합니다.