Edgen Crypto·Oct 03 2025, 16:332025년 9월, 암호화폐 시장은 전반적으로 냉각되었지만 비트코인은 소폭 상승세를 유지했습니다. 솔라나와 이더리움의 중요한 기술 발전과 분산형 영구 선물 거래소의 급증은 진화하는 부문 역학 및 기관 참여 증가를 시사했습니다.
2025년 9월은 암호화폐 시장 전반에 걸쳐 냉각기가 있었던 시기였습니다. **비트코인(BTC)**이 소폭 5% 상승했음에도 불구하고 35개 주요 자산 중 23개가 하락했습니다. **이더리움(ETH)**은 5% 하락했습니다. 이러한 시장 움직임은 주요 블록체인 네트워크의 핵심 기술 업그레이드와 분산형 금융(DeFi) 파생상품의 상당한 확장이 진행되는 가운데 발생했습니다. 또한 이번 달에는 기관 투자자들이 기업 블록체인 솔루션에 다시 적극적으로 참여하는 모습이 두드러지게 나타났으며, 이는 전반적인 시장 불확실성에도 불구하고 생태계가 성숙하고 있음을 시사합니다.
솔라나는 알펜글로우 업그레이드에 대한 유효성 검사기의 압도적인 승인(98.27% 지지)으로 중요한 이정표를 달성했습니다. 이 기술적 전면 개편은 트랜잭션 완료 시간을 12초 이상에서 100-150밀리초로 단축하여 100배의 속도 향상을 목표로 합니다. 이 업그레이드는 트랜잭션 타임스탬프를 위한 **역사 증명(Proof-of-History)**을 **로터(Rotor)**로, 유효성 검사기 투표를 위한 **타워BFT(TowerBFT)**를 **보터(Votor)**로 대체하여 합의 효율성을 높입니다. 또한 Anza에서 개발 중인 **p-토큰(Pinocchio 라이브러리)**은 제로 카피 데이터 구조를 통해 솔라나 프로그램 실행을 최적화하여 트랜잭션 효율성을 최대 19배 높이고 컴퓨팅 리소스 사용량을 95%까지 줄일 것으로 예상됩니다. 이는 솔라나를 고빈도 거래 및 금융 애플리케이션에 더욱 매력적인 플랫폼으로 만들 것을 목표로 하며, **총 고정 가치(TVL)**는 2025년 2분기에 86억 달러에 달했습니다.
이더리움은 2025년 12월로 예정된 푸사카 업그레이드를 준비하고 있습니다. 이 업그레이드는 Layer-2 확장성을 강화하고 트랜잭션 비용을 줄이는 핵심 기능인 **Peer 데이터 가용성 샘플링(PeerDAS)**을 통합할 것입니다. 이 계획은 처음에는 블록당 블롭 용량을 6개에서 9개로 두 배 늘리고, 이후 예정된 포크를 통해 이를 15개, 그리고 1월에는 21개까지 늘리는 것을 포함합니다. 이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 PeerDAS가 전체 데이터 세트를 다운로드하지 않고도 노드가 데이터 가용성을 확인할 수 있도록 하여 Layer-2 병목 현상을 해결할 것이라고 강조했습니다. 그러나 이더리움 재단 공동 집행 이사인 토마시 스탄자크는 조정 문제로 인해 푸사카의 4분기 마감 기한이 지연될 위험이 있다고 경고했습니다.
DeFi 파생상품 부문에서 **영구 분산형 거래소(DEX)**는 월간 거래량 1조 2260억 달러라는 기록을 세웠습니다. Aster는 이러한 급증을 주도했으며, 2025년 9월 17일 토큰 생성 이벤트(TGE) 후 12일 만에 거래량이 11억 5천만 달러에서 855억 5천만 달러로 급증했습니다. 이러한 빠른 성장은 거래 활동에 대해 "Rh 포인트"를 제공하고 ASTER 토큰 보상으로 교환할 수 있는 게임화된 인센티브 시스템 덕분이었습니다. 이는 Aster를 이전 시장 리더였던 **하이퍼리퀴드(Hyperliquid)**를 추월하게 만들었습니다. 그럼에도 불구하고 이 거래량의 일부가 가장 거래(wash trading)에 해당하는지에 대한 의구심이 존재합니다. Token Terminal 및 DeFiLlama 데이터에 따르면 Hyperliquid는 영구 DEX 시장 점유율의 약 70%를 차지하며 여전히 영향력 있는 세력으로 남아 있습니다.
기업 블록체인의 재부상은 JP모건, SWIFT, 소시에테 제네랄, 스트라이프, 써클, 코인베이스, OpenAI와 같은 주요 기관들이 중요한 프로젝트를 시작하면서 추진력을 얻었습니다. 이러한 추세는 규제 명확성 및 기관 신뢰 증가를 의미하며, 블록체인 기술이 핵심 비즈니스 운영에 통합되는 "유틸리티 단계"로의 전환을 나타냅니다. 시장 분석가들은 AI 및 IoT 데이터 볼륨에 힘입어 2030년까지 기업 블록체인 지출이 1459억 달러에 달할 것으로 예상합니다. 동시에 **플라즈마(XPL)**는 100억 달러 규모의 체인을 출시하고 12억 5천만 달러의 에어드롭을 진행하여 **바이낸스(BNB)**가 16% 더 높은 성과를 달성하는 데 기여했습니다.
솔라나와 이더리움의 기술 업그레이드는 네트워크 확장성을 크게 향상시키고 트랜잭션 비용을 줄여 게임에서 고빈도 거래에 이르는 다양한 애플리케이션에서 더 광범위한 채택을 유도할 수 있습니다. 알펜글로우 업그레이드의 100배 속도 향상과 푸사카 업그레이드의 PeerDAS 구현은 중요한 인프라 제한을 해결하여 이 네트워크들이 더 높은 처리량과 효율성을 달성할 수 있도록 합니다. 그러나 이더리움의 푸사카 업그레이드 지연 가능성은 개발자 일정과 확장 로드맵에 대한 시장 정서에 영향을 미칠 수 있습니다.
영구 DEX의 이례적인 성장, 특히 Aster의 급격한 상승은 분산형 파생상품에 대한 수요 증가를 강조합니다. 토큰 인센티브가 이러한 확장을 촉진했지만, 가장 거래에 대한 우려는 DeFi 공간에서 강력한 시장 무결성 메커니즘의 필요성을 부각합니다. 중앙화된 거래소에서 비수탁 거래 플랫폼으로의 이러한 전환은 투명성과 지속적인 접근에 대한 거래자의 진화하는 선호도를 반영합니다.
기관의 기업 블록체인 재참여는 Web3 기술이 전통 금융 및 기업 구조에 더 깊이 통합되고 있음을 시사합니다. 은행 및 기술 대기업의 프로젝트는 실험 단계에서 벗어나 규제 및 성능 요구 사항을 충족하는 실용적이고 확장 가능한 솔루션으로 이동하고 있음을 나타냅니다. 이러한 추세는 판테라 캐피탈과 같은 회사들이 옹호하는 **디지털 자산 국고(DAT)**의 성장과 함께 기업 자산 관리의 전략적 변화를 의미합니다. 기업들은 스테이킹 보상 및 DeFi 수익과 같은 전략을 통해 수익을 창출하고 주당 순자산 가치를 높이기 위해 디지털 자산을 활용합니다. DAT 시장은 2025년까지 209개 이상의 회사와 1450억 달러를 유치할 것으로 예상되며, 전통적인 자산 보유에 대한 대안을 제공합니다.
이더리움 공동 창립자 비탈릭 부테린은 PeerDAS가 "전례 없는 일을 시도하고 있습니다. 즉, 어떤 단일 노드도 전체 데이터를 다운로드할 필요가 없는 라이브 블록체인을 갖는 것"이라고 강조하며 Layer-2 확장을 혁신할 잠재력을 강조했습니다. 반대로 이더리움 재단 공동 집행 이사인 토마시 스탄자크는 "조정 오류로 인해 푸사카 업데이트의 4분기 마감 기한이 위험에 처해 있다"고 경고하며 대규모 프로토콜 업그레이드의 복잡성을 강조했습니다. 솔라나의 p-토큰과 관련하여 Flux RPCs 창립자 스콧 헤이그는 예상되는 효율성 향상에도 불구하고 실제 영향이 제한적일 수 있으며, 자원을 다른 곳에 더 잘 활용할 수 있다고 회의적인 시각을 표명했습니다.
9월 시장 움직임은 성숙했지만 여전히 변동성이 큰 암호화폐 생태계의 더 넓은 서사를 반영합니다. 전반적인 시장은 냉각 추세를 경험했지만, 핵심 블록체인 인프라 및 특정 시장 부문의 상당한 발전은 회복력과 혁신을 보여주었습니다. 규제 명확성, Layer-2 솔루션, 영지식 증명, 비잔틴 장애 허용(BFT) 합의 메커니즘을 포함한 기술 성숙의 융합은 블록체인이 실험 기술에서 생산 등급 인프라로 전환하는 것을 촉진하고 있습니다. 이 중요한 시기는 기업 블록체인 채택이 개념 증명에서 실제 비즈니스 가치를 제공하는 시스템으로 전환되는 것을 보게 될 것입니다. 2025년 중반까지 Fortune 100대 기업 중 48개 기업이 허가형 또는 하이브리드 블록체인 네트워크에서 비즈니스 핵심 워크로드를 운영할 것으로 예상됩니다. 이는 디지털 자산 및 블록체인 솔루션이 글로벌 금융 및 기술 환경에 지속적으로 통합되는 궤적을 나타냅s니다.