Edgen Crypto·Oct 18 2025, 15:02D.C. 핀테크 주간 토론에서는 분산 금융 원칙과 규제 준수 간의 고조되는 긴장을 강조했으며, 개발자 책임과 글로벌 규제 준수의 실현 가능성에 초점을 맞췄습니다.
분산 금융(DeFi) 부문은 전통적인 금융 규제 프레임워크와 보조를 맞추라는 압력이 커지고 있으며, D.C. 핀테크 주간의 최근 논의에서 이러한 문제가 강조되었습니다. 핵심 논쟁은 DeFi의 근본적인 탈중앙화 원칙이 규제 준수의 필수 요소와 공존할 수 있는지 여부입니다. 이 대화의 주요 측면은 개발자 책임에 대한 감시가 강화되고 있다는 점이며, 규제 당국은 분산형 프로토콜의 생성자들이 플랫폼 사용 및 금융 법규 준수에 대해 점점 더 책임을 지게 하고 있습니다.
D.C. 핀테크 주간에서는 규제 준수 분산 금융이 모순어구인지에 대한 복잡한 질문을 탐구하는 중요한 대화가 있었습니다. BIS 혁신 허브, Aleo, Ava Labs를 포함한 조직의 패널리스트들은 규제 표준을 본질적으로 분산된 시스템에 통합하는 타당성을 다루기 위해 모였습니다. 논의의 초점은 개발자들이 분산형 프로젝트를 어떻게 활용하는지에 대한 잠재적 책임이었습니다. 이러한 우려는 Tornado Cash 개발자 Roman Storm과 Alexey Pertsev가 관련된 유명 사건으로 인해 증폭되었습니다. Pertsev는 2024년 5월 네덜란드에서 유죄 판결을 받고 64개월 형을 선고받았으며, Storm은 무면허 송금 사업 운영 공모 혐의로 맨해튼 연방 배심원단에 의해 유죄 판결을 받았습니다. 이더리움 재단은 "프라이버시는 정상이며, 코드 작성은 범죄가 아니다"라고 주장하며 이들의 법적 방어를 적극적으로 지원했습니다. 이러한 사례는 "코드는 법이다"라는 초기 개념에서 벗어나, 거버넌스 토큰, 개발팀 또는 사용자 대면 프런트엔드와 같은 중앙 집중식 지점을 보이는 DeFi 프로젝트에 대해 규제 당국이 적극적으로 책임을 추궁하는 방향으로의 전환을 보여줍니다. 일부 패널리스트들의 합의는 개발자들이 규제 준수 도구를 통합할 수 있지만, DeFi 맥락에서 "규제 준수"에 대한 통일된 정의는 여전히 파악하기 어렵다는 것을 시사합니다.
규제 당국의 관심 증가는 DeFi 환경에서 중요한 변화를 의미하며, 규제 당국은 많은 프로토콜을 KYC(고객 알기) 확인, AML(자금 세탁 방지) 모니터링 및 제재 심사와 같은 기존 규정을 따르는 금융 기관으로 취급합니다. 이러한 감독 확장은 분산형 시스템의 책임 및 책임에 대한 새로운 질문을 생성합니다. 또한, **분산형 자율 조직(DAO)**은 미국 지방 법원 결정에 따라 DAO가 일반 파트너십으로 간주될 수 있음을 나타내는 등 법적 감시가 강화되고 있습니다. 이는 창립자, 초기 투자자 및 토큰 보유자가 DAO의 행동에 대한 잠재적인 연대 책임을 지게 하여, 그러한 개체 참여에 대한 위험 프로필을 근본적으로 변경합니다.
입법 노력도 진전되고 있으며, 상원 민주당은 불법 금융 및 규제 차익 거래를 방지하기 위한 DeFi 제안을 도입했습니다. 이 제안은 많은 기존 증권 시장 요구 사항을 DeFi 플랫폼에 적용하여 포괄적인 위험 관리 프로그램, 정기적인 스트레스 테스트, 독립적인 코드 감사, 그리고 사기, 조작, 제재 회피 및 자금 세탁에 대한 철저한 모니터링을 의무화합니다. RFIA 및 CLARITY Act와 같은 이전 법안과 달리, 민주당 제안은 재무부에 불법 활동과 관련된 DeFi 프로젝트 및 애플리케이션의 제한 목록을 생성할 권한을 부여합니다.
전문가들은 DeFi 규제에 대한 실용적인 접근 방식으로서 위험 관리와 성과 기반 정책 수립의 중요성을 강조합니다. 프라이버시와 규제 준수 사이의 다리 역할을 하는 중요한 혁신은 **영지식 증명(ZKP)**입니다. **zk-KYC(영지식 KYC)**와 같은 기술은 사용자가 민감한 개인 데이터를 공개하지 않고도 FATF와 같은 글로벌 규정에 대해 신원을 확인할 수 있도록 합니다. 이 접근 방식은 DeFi 프로토콜이 규제 요구 사항을 충족하면서 프라이버시를 보존하면서 온체인 규제 준수를 실시간으로 확인할 수 있도록 합니다. ZKP는 또한 Aztec Network, zkSync Era 및 StarkNet과 같은 Layer 2 솔루션에서 대규모로 비공개 거래를 가능하게 하는 데 중요한 역할을 하며, 프라이버시와 확장성이 상호 배타적이지 않음을 보여줍니다. 일반적인 의견은 2025년이 DeFi의 전환점이며, 규제가 불가피하지만 **Verifyo™**와 같은 프라이버시 보호 규제 준수 도구를 통한 적응은 이 부문이 핵심 원칙을 유지하는 데 도움이 될 수 있다는 것입니다.
암호화폐에 대한 글로벌 규제 환경은 수렴하고 있으며, 2024년 12월까지 완전히 구현될 **EU의 암호화 자산 시장 규정(MiCA)**과 미국의 21세기 금융 혁신 및 기술 법안(FIT21) Act 및 GENIUS Act(2024-2025)와 같은 획기적인 입법이 새로운 표준을 확립하고 있습니다. 이러한 수렴은 국경 간 규제 준수를 표준화하여 보다 구조화되고 투명한 생태계를 만드는 것을 목표로 합니다. 그러나 이러한 규정은 DeFi 부문에 상당한 영향을 미칩니다. 예를 들어, EU 암호화폐 스타트업의 42%가 MiCA의 라이선스 규칙에 따라 사업을 철수하거나 통합했으며, 새로운 KYC/AML 문제로 인해 DeFi 사용자 수가 15% 감소했습니다. 이는 암호화폐의 분산형 정신과 국가 주도 금융 시스템 간의 본질적인 윤리적 긴장, 그리고 지속적인 데이터 프라이버시 문제를 강조합니다. Tornado Cash 개발자와 관련된 법적 싸움의 결과는 개발자 책임과 전체 블록체인 생태계의 프라이버시 도구의 미래에 대한 선례를 세울 것으로 예상되므로 특히 중요합니다.