Edgen Crypto·Oct 06 2025, 21:51탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜은 9월에 상당한 수수료 생성 반등을 기록했으며, 이는 전통 금융 전략과 유사한 가치 누적 토크노믹스를 채택하는 기존 플랫폼에 의해 주도되었습니다.
Uniswap과 Aave가 주도하는 탈중앙화 금융 프로토콜은 9월에 수수료가 76% 증가하여 6억 달러에 달했으며, 이는 시장이 근본적인 가치와 유틸리티로 전환하고 있음을 시사합니다.
DeFi 프로토콜은 9월 동안 총 약 6억 달러의 수수료를 발생시켰으며, 이는 3월에 관찰된 최저치인 3억 4천만 달러에서 76% 증가한 수치입니다. 이러한 반등은 온체인 금융 서비스에 대한 사용자 참여가 증가하고 있음을 강조합니다. Uniswap, Aave, Ethena를 포함한 기존 프로토콜은 이러한 부활에 중요한 기여를 하고 있습니다. DeFi 프로토콜의 월별 수수료는 4월 최저치인 3억 6천6백만 달러에서 반등하여 약 5억 7천7백만 달러로 증가했으며, 이는 58% 증가한 것입니다. 더 넓은 DeFi 및 스테이블코인 생태계는 2025년 8월 28일로 끝나는 30일 동안 12억 달러의 총 수익 증가를 보고했으며, 이는 월별 9.3% 성장입니다.
토크노믹스에는 주목할 만한 변화가 있으며, 프로토콜은 토큰 바이백 프로그램 및 수익 공유와 같은 전통적인 금융 지표로 이동하고 있습니다. Aave DAO는 6개월 파일럿 기간 동안 주당 100만 달러를 할당하는 구조화된 바이백 프로그램을 시작했으며, 이는 연간 5천만 달러 이상의 재매입에 해당하며, 토큰은 프로토콜 수수료를 통해 스테이커에게 분배됩니다. Hyperliquid는 거래 수수료 수익을 토큰 재매입으로 전환하는 수수료 기반의 자동 바이백 메커니즘을 구현했습니다. 2025년 8월, 거래 수수료는 1억 5백만 달러를 초과하여 토큰 구매를 지원하고 기록적인 일일 397만 달러의 바이백으로 정점을 찍었습니다. Jito는 지속적인 바이백 계획을 확인하고 JIP-24를 통과시켜 Jito 블록 엔진에서 DAO의 수익 공유를 6%로 두 배로 늘려 지속적인 바이백 역량을 강화했습니다. 이 전략은 전통 금융의 기업 주식 재매입 프로그램과 유사하며, 2025년에 미국 상장 기업들은 1조 5천억 달러 이상의 바이백을 발표했습니다. 바이백이 자신감을 나타내고 유통 공급량을 줄일 수 있지만, 일부 분석가들은 상당한 재매입 노력에도 불구하고 토큰이 하락세를 유지한 사례를 언급하며 지속 가능성에 대해 경고합니다.
현재 추세는 2024년 말의 "밈성" 및 바이러스성을 중심으로 한 내러티브와는 크게 대조됩니다. 시장은 근본적인 지표가 토큰 가치 평가를 주도하는 단계로 전환하고 있습니다. 여기에는 투기적인 밈 코인보다는 유틸리티 중심 프로젝트에 대한 집중이 포함되며, Vitalik Buterin이 유틸리티 토큰을 선호하여 밈 코인 보유를 처분한 시장 반응이 이를 증명합니다. Mutuum Finance와 같은 프로젝트는 고객 신원 확인(KYC) 및 자금 세탁 방지(AML) 요구 사항을 포함한 규제 준수를 우선시하여 주목을 받고 있으며, 이는 DeFi 부문의 중요한 과제를 선제적으로 해결합니다. 이러한 전략적 포지셔닝은 안전하고 투명한 옵션을 찾는 투자자를 유치하고 탈중앙화 원칙과 규제 요구 사항 간의 격차를 해소하는 것을 목표로 합니다.
이러한 변화는 시장이 성숙하고 있음을 나타내며, 잠재적으로 기관 투자 증가를 유치하고 가치 중심의 암호화폐 환경을 조성할 수 있습니다. DeFi의 장기적인 전망은 탈중앙화 대출, 자산 토큰화 및 크로스체인 상호 운용성과 같은 지속 가능한 모델에 초점을 맞춰 여전히 긍정적입니다. 수수료 생성 증가 및 가치 누적 토크노믹스가 투기적 변동성 감소를 시사하는 반면, 토큰 분류에 대한 더 큰 규제 감시를 초래하기도 합니다. EU의 MiCA 및 미국의 SEC 프레임워크와 같은 규제는 혼합된 영향을 미칩니다. 이들은 더 많은 투명성과 잠재적인 안전항을 제공하지만, 소규모 프로젝트에 규제 준수 비용을 불균형적으로 부담시켜 혁신을 늦추거나 재배치를 강요할 수 있습니다. DeFi와 전통 금융의 통합은 계속해서 주목을 받으며 광범위한 채택을 위한 기반을 마련하고 있으며, 탈중앙화 스테이블코인은 크로스체인 유동성 및 탄력성을 지원하는 데 핵심적인 역할을 합니다. 이러한 진화하는 환경은 단기적인 투기보다는 연구와 장기적인 가치 창출을 우선시하는 투자자에게 보상합니다.
Trust Wallet CEO인 Eowyn Chen은 2025년 1분기에 이 부문이 위축되었지만, Morpho 및 Euler와 같은 플랫폼이 주도하는 탈중앙화 대출 혁신이 성장을 견인하고 있다고 언급했습니다. 그녀는 미래 DeFi 개발에서 탈중앙화 스테이블코인의 중요성을 강조하며, 크로스체인 유동성을 지원하고 경제 침체기 동안 더 큰 탄력성을 제공한다고 밝혔습니다.
주요 프로토콜의 근본적인 가치 누적 및 강력한 수수료 생성에 대한 집중은 신중한 낙관적인 시장 심리를 나타냅니다. Web3 투자는 순수한 투기에서 디지털 포트폴리오를 구축하는 구조화된 방법으로 진화하고 있으며, 투자자들은 토크노믹스, 팀 신뢰도 및 실제 유틸리티를 점점 더 평가하고 있습니다. 이러한 행동 변화는 Web3가 실사, 위험 감수성 및 가치 창출에 대한 자체 논리를 개발하고 있으며, 책임, 투명성 및 문제 해결을 향해 나아가고 있음을 시사합니다.