Edgen Crypto·Nov 17 2025, 05:26ECB 정책 입안자 올라프 슬레이펀은 광범위한 스테이블코인 인출이 중앙은행의 통화 정책 재평가를 필요하게 하여 잠재적으로 금리에 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다. 이는 EU가 MiCA에 따라 스테이블코인 규제를 강화하는 가운데 나옵니다.
ECB 정책 입안자 올라프 슬레이펀은 스테이블코인 뱅크런이 유럽중앙은행이 금리 정책을 재평가하도록 강제할 수 있으며, 이는 디지털 자산에 대한 규제 초점이 증가하고 있음을 시사한다고 밝혔습니다.
유럽중앙은행 정책 입안자인 올라프 슬레이펀은 파이낸셜 타임즈와의 인터뷰에서 스테이블코인의 성장 궤적이 계속된다면 “어떤 시점에는 시스템적으로 중요해질 수 있다”고 언급했습니다. 슬레이펀에 따르면, 이러한 시스템적 중요성은 “더 넓은 경제와 인플레이션에 파급 효과”를 초래할 수 있습니다. 이러한 시나리오가 현실화된다면, ECB는 “통화 정책을 재고”해야 할 수도 있지만, 슬레이펀은 이것이 금리 인하로 이어질지 인상으로 이어질지는 불확실하다고 언급하며 상황 의존성과 금융 안정성 도구의 초기 사용을 강조했습니다.
ECB의 입장은 디지털 자산 시장의 안정성에 대한 유럽 연합 내의 광범위한 우려를 반영합니다. 유럽의 시스템적 위험 위원회는 ECB의 지원을 받아 다중 발행 스테이블코인 금지를 옹호하고 있습니다. 이 움직임은 위기 동안 잠재적인 불안정화를 방지하는 것을 목표로 하며, 특히 Circle 및 Paxos와 같은 발행사에 영향을 미칩니다. 규제 당국은 토큰이 블록 내부와 외부에서 공동 발행되도록 허용하는 모델이 EU 준비금 고갈로 이어지고 부채는 해외에서 발생할 수 있다는 점을 우려합니다. 동시에, 암호화 자산 시장 규제 (MiCA)가 전면적으로 시행되어 시스템을 강화하고 격차를 제거하는 데 중점을 둡니다. 이는 스테이블코인이 거래 및 결제 인프라에서 핵심적인 역할을 한다는 점을 고려할 때, 스테이블코인 준비금 구조, 다중 발행자 모델 및 MiCA 제30조 의무 준수에 대한 검토를 포함합니다. 진화하는 규제 환경에 대응하여 ING, UniCredit, CaixaBank를 포함한 9개 은행 컨소시엄은 MiCA 규칙에 따라 2026년까지 유로 기반 스테이블코인을 출시할 계획입니다. ECB는 또한 디지털 확장 속에서도 “이중 결제” 시스템의 일부로 실제 현금을 유지하겠다는 약속을 재확인했습니다.
ECB 정책 입안자 올라프 슬레이펀의 경고는 중앙은행이 급성장하는 스테이블코인 시장에 대한 경계심을 강조합니다. 스테이블코인이 통화 정책에 영향을 미칠 잠재력은 그들의 증가하는 금융 통합을 인정하는 것을 반영합니다.
유럽 암호화폐 부문은 규제 제정에서 적극적인 규제 집행으로 전환하고 있습니다. 정책 입안자들은 점점 더 중앙 집중식 암호화폐 감독을 탐색하고 있으며, 국가 규제 기관에서 유럽 증권 시장 감독청 (ESMA)으로 감독권을 이전하는 것이 주요 아이디어입니다. 관계자들은 국경을 초월한 시장이 불일치와 규제 허점을 완화하기 위해 통합된 규제 기관을 필요로 한다고 주장합니다. MiCA에 의해 추진되는 이러한 강화된 규제 환경은 규제 준수를 유럽 경제 지역 (EEA) 내에서 운영되는 암호화폐 기업에게 중요한 차별화 요소로 만듭니다. Revolut, Blockchain.com, Relai와 같은 기업에 대한 MiCA 승인의 빠른 속도는 규제 표준 준수가 이제 시장 참여 및 성장을 위한 지속적인 요구 사항임을 나타냅니다.