Edgen Crypto·Nov 24 2025, 10:06유럽중앙은행(ECB)은 3천억 달러 규모의 스테이블코인 시장의 급격한 확장에 대해 강력한 경고를 발표하며, 미국 달러화 표시 토큰의 지배력이 유로존의 금융 안정성과 통화 주권에 심각한 위협이 된다는 점을 강조했습니다.
유럽중앙은행(ECB)은 글로벌 스테이블코인 시장이 3천억 달러로 확장되어 올해 48% 이상 증가함에 따라 고도의 경계 태세에 있습니다. 관계자들은 미국 달러 표시 스테이블코인의 확산이 유로존 내에 시스템적 금융 안정성 위험을 초래하고 ECB의 통화 주권을 훼손할 수 있다는 심각한 우려를 표명했습니다.
ECB 관계자들이 밝힌 ECB의 주요 우려는 비유로화 스테이블코인의 급격하고 대규모 채택이 금융 충격을 유발하고 통화 정책 시행을 복잡하게 만들 수 있다는 점입니다. 은행은 유럽 가계와 기업이 USD 연동 스테이블코인을 결제 및 저축에 광범위하게 사용한다면, ECB의 인플레이션 통제 및 경제 성장 관리 능력을 약화시킬 수 있다고 경고합니다. 이러한 상황은 외화 사용이 광범위하여 국내 중앙은행 조치의 효과가 저하되는 신흥 시장 경제가 직면한 도전과 유사합니다.
ECB가 식별한 핵심 위험은 달러 표시 스테이블코인이 유로 기반 금융 상품과 직접 경쟁할 가능성, 특히 국경 간 거래에서입니다. 광범위한 전환은 유로의 역할을 축소하고 ECB 통화 정책의 전달을 약화시킬 수 있습니다. 또한 ECB와 유럽 시스템 위험 위원회(ESRB)는 "잠재적인 대규모 환매 요청과 관련된 내재적 위험"을 강조했으며, 이는 대규모 스테이블코인 발행자가 파산하거나 뱅크런에 직면할 경우 유동성 위기를 초래할 수 있습니다.
유럽 규제 기관들 사이에 시각 차이가 있는 것으로 보입니다. ECB와 ESRB는 글로벌 기업이 EU 내부와 외부에서 발행된 토큰을 상호 교환 가능한 것으로 취급하는 "다중 발행" 모델에 대한 금지 제안을 포함하여 강경한 입장을 옹호하는 반면, 다른 기관들은 다른 견해를 가지고 있습니다. 파리에 본사를 둔 유럽 은행 감독청(EBA) 대변인은 EU의 기존 암호화폐 규칙이 스테이블코인이 제기하는 위험에 대한 안전장치를 이미 포함하고 있으며, 위험의 심각성은 스테이블코인의 특정 비즈니스 모델과 규모에 따라 달라진다고 언급했습니다. 이는 새로운, 더 엄격한 규칙이 필요한지 아니면 현재 프레임워크로 충분한지에 대한 지속적인 논쟁을 시사합니다.
이러한 강화된 감독은 스테이블코인 시장의 폭발적인 성장과 전통 금융 시스템과의 상호 연결성 증가에 대한 직접적인 대응입니다. 이 문제는 경제 주권의 중요한 문제로 간주됩니다. 유럽 안정화 메커니즘의 전무 이사 **피에르 그라메냐(Pierre Gramegna)**는 이 점을 강조하며, "유럽은 현재 시장을 지배하고 있는 미국 달러 표시 스테이블코인에 의존해서는 안 됩니다."라고 말했습니다. 논쟁의 핵심은 개인, 비국내 주체 또는 외국 통화에 통화 통제권을 넘기지 않고 디지털 결제 혁신을 촉진하는 방법입니다.