세부 내용
2025년 11월 18일 코고드 비즈니스 스쿨에서 진행된 연설에서 연방준비제도 이사 마이클 S. 바는 강력한 은행 감독을 굳건히 옹호하며 규제 완화가 초래할 수 있는 잠재적인 부정적 경제 효과에 대해 경고했습니다. 2008년 금융 위기 이후 도드-프랭크법 초안 작성에 중요한 역할을 했던 바 이사는 역사적 선례가 규제 장벽 약화의 위험성을 보여준다고 주장했습니다.
그는 이사회 감독 및 규제 부서 인력을 2026년 말까지 30% 감축하겠다는 최근 발표된 계획을 특별히 비판하며, 이는 "감독관이 위험에 적절한 속도, 힘, 민첩성으로 행동할 수 있는 능력을 손상시킬 것"이라고 말했습니다. 바 이사의 발언은 시장 규율만으로는 은행 부문의 과도한 위험 감수를 효과적으로 견제하기에 불충분하다는 믿음을 강조합니다.
전문가 논평
바 이사의 신중한 입장과 대조적으로, 다른 연방준비제도 관계자들은 다른 접근 방식을 옹호했습니다. 스티븐 미란 이사는 공개적으로 규제 당국이 미국 국채를 핵심 은행 레버리지 비율에서 제외할 것을 요구했습니다. 이 견해의 지지자들은 그러한 면제가 은행 자본을 확보하여 시장 유동성과 수익성을 잠재적으로 증가시킬 것이라고 주장합니다.
미란 이사는 또한 금융 기업에 대한 규제 부담을 완화하면 미국 중앙은행이 더 작은 대차대조표로 운영할 수 있을 것이라고 제안했습니다. 이 견해는 전 연방준비제도 이사 케빈 워시의 견해와 일치하며, 그는 연준의 과거 양적 완화 사용을 비판하고 양적 긴축(QT)으로 알려진 대차대조표의 더 빠른 축소를 옹호했습니다.
시장 영향
이러한 관점의 차이는 금융 시장과 은행 부문에 상당한 영향을 미칩니다. 바 이사가 옹호하는 엄격한 감독으로의 전환은 은행에 더 높은 규제 준수 비용과 잠재적으로 더 제한적인 대출 기준을 의미하지만, 시스템 안정성 강화라는 의도된 이점을 제공합니다. 이 접근 방식은 금융 시스템에 충분한 유동성을 보장하기 위해 연방준비제도가 더 큰 대차대조표를 유지해야 할 수도 있음을 시사합니다.
반대로 미란 이사가 제안한 규제 완화는 은행 수익성을 강화하고 대규모 중앙은행 대차대조표에 대한 인지된 필요성을 줄일 수 있습니다. 그러나 비평가들은 이것이 은행이 레버리지를 늘리도록 장려함으로써 2008년 글로벌 금융 위기로 이어진 바로 그 위험을 다시 초래할 수 있다고 주장합니다.
광범위한 맥락
연방준비제도 내의 이러한 내부 논쟁은 미국 금융 정책에서 오랫동안 지속되어 온 긴장 상태를 반영합니다. 핵심 갈등은 엄격한 규제를 통해 주요 금융 위기의 재발을 방지하는 것과 규제 완화를 통해 역동적이고 수익성 있는 금융 부문을 육성하는 것 사이입니다. 수년간의 **양적 완화(QE)**의 직접적인 결과인 연방준비제도 대차대조표의 엄청난 규모는 여전히 논쟁의 중심입니다. 은행 감독의 향후 경로는 연준 대차대조표 정상화의 속도와 규모에 직접적인 영향을 미치고 전체 경제의 위험 환경을 형성할 것입니다.
Edgen Crypto·Nov 19 2025, 15:14