Edgen Crypto·Oct 15 2025, 08:32연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월은 중앙은행이 곧 양적 긴축 프로그램을 종료할 수 있다고 시사했지만, 비둘기파적 신호에도 불구하고 옵션 시장의 비트코인(BTC) 심리는 여전히 약세를 유지했으며, BTC는 대체로 보합세를 보였습니다.
연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월은 중앙은행이 곧 양적 긴축 프로그램을 종료할 수 있다고 시사했지만, 비트코인(BTC) 옵션 시장의 심리는 여전히 약세를 유지했으며, BTC는 대체로 보합세를 보였습니다. 이러한 발전은 연방준비제도가 2022년부터 대차대조표를 9조 달러에서 6조 6천억 달러로 줄인 기간 이후에 나타났습니다.
2025년 10월 14일, 연방준비제도 이사회 의장 제롬 파월은 **양적 긴축(QT)**으로 알려진 중앙은행의 대차대조표 축소 프로그램이 “향후 몇 달 안에” 끝날 수 있다고 밝혔습니다. 2022년 시작된 이후 QT는 연준의 보유 자산을 거의 9조 달러에서 6조 6천억 달러로 감소시켰습니다. 시카고에서 전달된 파월의 발언은 2025년 10월과 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 다가오는 금리 인하를 암시했으며, 9월 금리 인하 가능성이 이미 시장에 83% 반영되어 있습니다. 이러한 변화는 경제 성장을 억제하는 것을 피하고, 고용에 대한 하방 위험이 증가하는 빠르게 약화되는 노동 시장을 해결하기 위한 전략적 재조정을 반영합니다. 파월은 통화 정책에서 “보다 중립적인 입장으로 한 걸음 더 나아가야 한다”고 강조했습니다. 그는 또한 지급준비금 이자(IOR) 시스템을 제거하면 단기 금리 통제가 복잡해지고 시장 안정성에 잠재적으로 해를 끼칠 수 있다고 경고했습니다. 파월의 연설 시점은 전 트럼프 대통령이 중국 기술 수입품에 대해 100% 관세 부과를 위협한 후 미·중 무역 긴장이 다시 고조된 시기와 일치하며, 이는 이전에 주로 롱 포지션에서 190억 달러의 암호화폐 청산을 촉발했습니다.
파월의 연설 이후 **비트코인(BTC)**은 초기 1.41% 하락하여 약 112,000달러를 기록했으나, 이후 126,000달러를 넘어섰던 115,718.13달러로 반등했습니다. 총 암호화폐 시가총액은 3조 8200억 달러에 달했습니다. QT와 관련된 비둘기파적 신호에도 불구하고 비트코인 옵션 시장의 심리는 약세를 유지했습니다. 트레이더들은 10월 31일에 만료되는 115,000달러 및 95,000달러 행사가의 풋 옵션을 매수하는 동시에 10월 17일에 만료되는 125,000달러 행사가의 콜 옵션을 매도했습니다. 이는 가격 정체 또는 하락에 대한 지배적인 기대를 나타냅니다. S&P 500은 관세 및 글로벌 수요에 대한 지속적인 우려를 반영하며 0.16% 소폭 하락한 6,644.31로 마감했지만, 선물은 이후 상승세로 돌아섰습니다. 분석가들은 QT 종료가 대차대조표 축소의 끝을 의미하지만, 새로운 유동성을 주입할 양적 완화(QE), 즉 "돈 찍어내기"의 즉각적인 시작을 의미하지는 않는다고 지적했습니다. 그러나 낮은 금리는 비수익성 자산을 보유하는 기회비용을 줄여, 인플레이션 헤지로서 비트코인과 같은 희소 자산의 매력을 잠재적으로 높일 수 있습니다. 약화되는 미국 달러 또한 글로벌 투자자들이 법정 화폐의 대안을 찾도록 유도했습니다.
AInvest 연구에 따르면 연방준비제도의 2025년 비둘기파적 전환(QT 종료 및 예상 금리 인하로 특징지어짐)은 암호화폐 유동성 및 기관 수요를 강화할 것으로 예상됩니다. 이는 비트코인 및 이더리움(ETH) 상장지수펀드(ETF)로의 상당한 기관 유입에 의해 뒷받침되며, 비트코인 ETF만으로 466억 달러를 유치했습니다. 4.5~5.2%의 스테이킹 수익률은 추가적인 채택에 기여합니다. CLARITY 법안과 같은 규제 발전 및 약화되는 달러는 암호화폐 채택을 가속화하고 있으며, 미국 전략적 비트코인 비축량은 이 자산 클래스를 합법화하고 있습니다. 2025년 10월 온체인 데이터는 비트코인 거래소 잔액이 25% 감소하고 기관이 380만 BTC를 보유하고 있음을 보여주며, 지속적인 축적을 나타냅니다. 연방준비제도의 정책 설문 응답자들은 QT가 2025년 중반에 종료될 것으로 예상하고 있습니다.
비트코인의 기관 채택은 2025년에 중요한 전환점을 맞이했으며, 2025년 3분기에는 비트코인을 보유한 상장 기업 수가 40% 급증했습니다. 현재 총 172개 기업이 총 102만 BTC를 보유하고 있으며, 그 가치는 1170억 달러에서 1180억 달러에 이릅니다. 이는 비트코인이 투기적 위험보다는 전략적 자산으로 점점 더 인식되고 있는 패러다임 전환을 나타냅니다. MicroStrategy(640,031 BTC) 및 Metaplanet와 같은 기업들은 보유량을 크게 늘리고 있습니다. 비트코인은 장기 준비 자산, 인플레이션 헤지 및 포트폴리오 다각화 도구로서의 역할을 인정받고 있으며, S&P 500과의 3년 상관관계는 0.32, 채권과의 음의 상관관계는 -0.08을 보입니다. **BlackRock의 iShares Bitcoin Trust (IBIT)**는 시장을 지배하며 유입액의 89%를 차지하고 863억 달러의 자산을 관리했습니다. 2025년 3분기까지 ETF는 총 비트코인 공급량의 6.8%를 보유하여 채굴량을 초과하고 희소성 주도의 가격 역학에 기여했습니다. BlackRock의 암호화폐 관련 보유 자산(MicroStrategy에 대한 42억 3천만 달러 지분 포함)은 이 자산 클래스에 대한 기관의 신뢰를 반영합니다.