Edgen Crypto·Nov 12 2025, 02:48제미니는 3분기 실적 발표에서 1억 5,950만 달러(주당 6.67달러)의 순손실을 기록했으며, 이는 매출이 두 배 증가했음에도 불구하고 분석가 예측을 크게 상회하는 수치입니다. 이는 IPO 이후 운영 및 마케팅 비용이 급증하면서 회사 주가에 상당한 하락을 가져왔습니다.
제미니의 3분기 실적은 분석가 예상치를 크게 뛰어넘는 순손실을 기록하여 즉각적인 주가 하락을 초래했습니다. 상당한 매출 성장에도 불구하고, 9월 기업공개(IPO) 이후 운영 및 마케팅 지출이 급증하면서 수익성에 영향을 미쳤습니다.
2025년 3분기 제미니는 1억 5,950만 달러의 순손실을 기록했으며, 이는 주당 6.67달러에 해당합니다. 이 수치는 블룸버그 분석가들이 예측했던 주당 3.24달러 손실의 두 배 이상입니다. 동시에 회사 매출은 5,060만 달러에 달하며 전년 대비 두 배 증가했으며, 분석가 예측치인 4,620만 달러를 초과했습니다. 발표 후 제미니(GEMI) 주가는 장전 거래에서 8.67% 하락했으며, 장외 거래에서는 최대 12%까지 하락했습니다. 이후 주가는 15.38달러에 거래되었고, 14.75달러의 사상 최저치를 기록했으며, 이는 9월 기업공개(IPO) 가격에서 40% 하락한 수치입니다.
예상보다 큰 순손실은 주로 운영 비용의 상당한 증가에 기인합니다. 운영 비용은 전년 동기 7,680만 달러에서 1억 7,140만 달러로 두 배 이상 증가했습니다. 이러한 상승된 비용은 제미니가 상장 회사로 전환하면서 발생한 직접적인 결과로, 상당한 IPO 관련 지출, 증가하는 주식 기준 보상, 확대된 고객 확보 노력이 포함됩니다. 급여 및 보상만 8,250만 달러로 증가했으며, 판매 및 마케팅은 3,290만 달러로 증가하여 프로모션 활동 강화가 반영되었습니다. 거래 활동 증가 및 보상 신용카드, 스테이킹 서비스와 같은 비거래 부문의 추진으로 인한 매출 성장에도 불구하고, 가속화된 지출로 인해 투자자 신뢰는 크게 영향을 받았습니다. 골드만삭스 분석가들은 제미니가 적어도 2028년까지는 조정 기준 수익성을 달성하지 못할 것으로 예상합니다.
시장 역학에 대응하고 장기 성장 전략의 일환으로 제미니는 전통적인 암호화폐 거래를 넘어 다각화를 적극적으로 추진하고 있습니다. 공동 창립자 캐머런 윙클보스(Cameron Winklevoss)는 암호화폐 “슈퍼 앱” 및 예측 시장으로의 확장을 계획하고 있습니다. 회사는 토큰화된 미국 주식, 신용카드 상품 및 미래 예측 시장을 포함하는 포괄적인 플랫폼 구축에 막대한 투자를 하고 있습니다. 중요한 전략적 이니셔티브는 사용자가 스포츠 및 정치적 발전과 같은 실제 이벤트의 결과를 거래할 수 있는 규제된 예측 시장 플랫폼 출시를 포함합니다. 제미니는 이 사업에 대해 상품선물거래위원회(CFTC)의 승인을 모색하고 있으며, 일주일 만에 12억 달러 이상의 거래량을 기록한 Kalshi LLC와 같은 플랫폼으로 대표되는 빠르게 성장하는 부문을 활용하는 것을 목표로 합니다. 이러한 전략적 전환은 제미니의 수입원을 다각화하고 현재 매출의 약 절반을 차지하는 암호화폐 거래 수수료 수입에 대한 의존도를 줄이는 것을 목표로 합니다.
제미니의 매출 성장이 암호화폐 혁신에 유리한 규제 환경에서 회복력을 보였지만, 회사의 지출은 수익을 초과했습니다. 3분기 실적은 디지털 자산 부문에서 빠른 확장 및 공개 시장 진입과 관련된 재정적 압력을 강조합니다. 회사가 다각화된 플랫폼 구축에 중점을 두는 것은 변동성이 큰 현물 거래를 넘어 지속 가능한 성장 경로를 모색하는 디지털 자산 기업들의 광범위한 추세를 반영합니다. 시장 반응은 Web3 생태계에서 수익성 확보 시점 및 비용 관리에 대한 투자자들의 면밀한 조사를 강조합니다.