레이어 1 수수료 생성 시장 재구성
레이어 1(L1) 블록체인 수수료 생성 환경이 크게 변화했으며, Hyperliquid와 BNB Chain이 이전에는 Solana가 지배했던 지배적인 점유율을 공동으로 차지했습니다. 이러한 변화는 분산 금융(DeFi) 생태계 내에서 진화하는 시장 역학, 사용자 선호도 및 구조적 변화를 반영합니다.
성과 지표 및 재무 메커니즘
올해 초, Solana는 주요 L1들 중에서 생성된 총 수수료의 50% 이상을 차지했습니다. 그러나 그 점유율은 이후 **9%**로 급격히 감소했습니다. 이러한 감소는 Hyperliquid와 BNB Chain의 경쟁적인 급증과 동시에 발생했습니다. 현재 Hyperliquid는 총 L1 수수료의 40% 이상을 차지하며, BNB Chain은 20% 이상을 차지합니다. 이전에는 이 두 플랫폼을 합쳐서 총 L1 수수료의 약 **10%**만을 차지했습니다.
Hyperliquid의 부상은 놀라운 수수료 성장으로 특징지어집니다. 수수료는 2024년 10월 240만 달러에서 2025년 10월 4,100만 달러로 1,600% 급증했습니다. 이러한 기하급수적인 성장은 주로 무허가 영구 선물을 가능하게 한 HIP-3의 출시와 거래량을 자극하기 위해 고안된 전략적 수수료 인하에 기인합니다. 2025년 2분기 동안 Hyperliquid는 6,480억 달러의 거래량을 기록했으며, 12개월 동안 누적 1조 5,700억 달러에 기여했습니다. 플랫폼의 수익은 3억 달러를 초과했으며, 영구 분산형 거래소(DEX) 시장 점유율은 **60%**를 넘어 가장 가까운 경쟁업체보다 약 10배 더 컸습니다. 대조적으로, Hyperliquid의 2025년 10월 수치와 비교했을 때, 이더리움의 수수료는 2,160만 달러로 절반으로 줄었고, 솔라나의 수수료는 34% 감소하여 660만 달러를 기록했습니다.
전략적 이점 및 플랫폼 역학
수수료 생성의 변화는 뚜렷한 전략적 이점과 플랫폼 역학을 강조합니다. Hyperliquid의 성공은 파생상품 거래, 특히 무허가 영구 선물에 대한 집중에서 비롯되었으며, 이는 상당한 유동성과 사용자 참여를 유치했습니다. 이 전문화된 제안은 암호화폐 공간에서 고급 금융 상품에 대한 시장의 욕구를 활용합니다.
BNB Chain의 수수료 포착 증가는 Binance Alpha 및 Binance Wallet을 포함한 Binance 생태계와의 통합으로 크게 강화되었습니다. 이 통합 온램프는 소매 투자자에게 원활하고 접근 가능한 경로를 제공하여 상당한 활동과 유동성을 BNB Chain으로 유입시킵니다.
Solana의 수수료 생성 감소는 TRUMP 토큰 도입 후 활동이 둔화되기 시작한 밈코인 거래 생태계의 활동 감소와 부분적으로 연결되어 있습니다. 이는 투기적 사이클 및 특정 틈새 시장 동향에 대한 민감성을 나타냅니다.
시장 영향 및 미래 전망
L1 수수료 생성의 재균형은 더 넓은 Web3 생태계 및 투자자 심리에 상당한 영향을 미칩니다. Hyperliquid와 BNB Chain의 수수료 포착における지속적인 지배력은 각자의 가치 평가 및 채택률에 영향을 미쳐 블록체인 시장의 파생상품 및 통합 거래 부문에서 핵심 플레이어로서의 위치를 더욱 확고히 할 수 있습니다.
Solana의 경우, 시장 점유율을 되찾기 위해서는 상당한 사용자 관심과 유동성을 확보하는 새로운 기본 분산형 애플리케이션(dApp)의 채택 또는 2024년 말 또는 2025년 초에 관찰된 것과 유사한 또 다른 솔라나 중심의 투기적 사이클의 등장이 필요할 것입니다. 이러한 촉매가 없다면, Hyperliquid와 BNB Chain은 주요 L1들에서 생성된 수수료의 상당 부분을 유지할 것으로 예상되며, 특히 더 넓은 암호화폐 파생상품 시장이 성장 궤적을 계속한다면 더욱 그러할 것입니다. 이 시나리오는 L1 블록체인이 직면한 경쟁 압력과 시장 관련성을 확보하고 유지하기 위한 지속적인 혁신 및 전략적 포지셔닝의 지속적인 필요성을 강조합니다.
Edgen Crypto·Oct 28 2025, 19:38