Edgen Crypto·Jan 08 2026, 16:45JP모건 분석가들은 최근 암호화폐 시장 조정이 바닥에 가까워지고 있다는 징후가 늘고 있다고 보고합니다. 은행의 분석에 따르면 암호화폐 ETF 및 선물 시장의 유출입이 안정화되고 있으며, 이는 2025년 말의 대규모 위험 회피가 대부분 완료되었음을 시사합니다.
JP모건의 1월 8일 보고서에 따르면, 암호화폐 시장 매도세가 모멘텀을 잃고 있다는 징후가 나타나고 있습니다. Nikolaos Panigirtzoglou가 이끄는 분석가들은 2025년 12월에 관찰된 비트코인 및 이더리움 상장지수펀드(ETF)의 상당한 자금 유출이 현재 안정화되기 시작했다고 언급했습니다. 이 추세는 같은 기간 동안 글로벌 주식 ETF로 2,350억 달러라는 기록적인 유입이 있었던 것과 대조되어, 연말에 암호화폐 노출이 급격히 감소했음을 강조한다는 점에서 특히 주목할 만합니다.
은행의 유입/유출 및 포지셔닝 데이터 분석은 이러한 위험 회피가 이제 대부분 완료되었음을 시사합니다. 보고서는 "1월의 바닥 형성 조짐은 영구 선물 및 CME 선물에 대한 우리의 포지션 대리 변수에서도 나타납니다"라고 언급합니다. 이는 개인 및 기관 투자자 모두 가격 하락을 야기한 주요 포트폴리오 조정을 완료했을 가능성이 있음을 나타냅니다.
시장의 잠정적인 안정화는 MSCI가 2026년 2월 검토 시 비트코인 및 암호화폐 재무 기업을 글로벌 주식 벤치마크에서 제외하지 않기로 한 결정에 의해 더욱 뒷받침됩니다. 더 광범위한 방법론 검토는 여전히 계획되어 있지만, 이 조치는 단기적인 안도를 제공하고 지수 추종 펀드로부터의 강제 매도 즉각적인 위험을 완화합니다. 이는 MSCI의 10월 첫 발표 이후 시작된 하락세의 주요 촉매제였습니다.
JP모건은 또한 최근 조정이 낮은 유동성으로 인해 발생했다는 이론에 반박했습니다. 은행의 시장 폭 지표(거래량의 가격 영향을 추적)는 CME 비트코인 선물 또는 주요 비트코인 ETF에서 유동성 조건이 악화되었다는 증거가 거의 없음을 보여줍니다. 대신, JP모건은 하락세를 주로 투자자들의 전략적인 위험 회피에 기인한다고 설명합니다. 현재 이러한 포지션 청산의 대부분이 완료된 것으로 보이므로, 데이터는 지속적인 하락보다는 잠재적인 시장 바닥을 가리키고 있습니다.