Edgen Crypto·Oct 02 2025, 13:18Paradigm은 CFTC가 DeFi 영구 계약에 대한 규제 명확성을 제공하고, 이벤트 계약에 대한 기준을 법제화하여 역내 유동성을 육성하고 진화하는 암호화폐 시장에서 미국 투자자를 보호할 것을 촉구했습니다.
Paradigm은 **상품선물거래위원회(CFTC)**의 8월 의견 수렴 요청에 공식 답변을 제출하여, 탈중앙화 금융(DeFi) 영구 계약 및 예측 시장에 대한 맞춤형 규제 프레임워크를 옹호했습니다. 제출된 내용은 세 가지 주요 영역에 중점을 둡니다: DeFi 프로토콜에서 영구 계약 거래에 대한 면제 구제 제공, 이벤트 계약에서 '도박'을 구성하는 것에 대한 명확한 기준 설정, 그리고 암호화폐 감독과 관련하여 CFTC와 증권거래위원회(SEC) 간의 관할권 조정을 보장하는 것입니다. 이 이니셔티브는 역내 시장 유동성을 강화하고 진화하는 디지털 자산 환경 내에서 미국 투자자들을 위한 옵션을 확장하는 것을 목표로 합니다.
Paradigm은 만기 없는 선물 계약인 DeFi 영구 계약의 중요성을 강조합니다. 이 상품들은 2025년까지 모든 암호화폐 파생상품 거래량의 93%를 차지하며, 시장 중심성을 강조합니다. Paradigm은 중앙화 금융(CeFi) counterparts에 비해 DeFi 영구 계약의 투명성과 구성 가능성을 강조하며, 펀딩 금리, 미결제 약정, 거래 데이터가 온체인에서 감사 가능하다고 언급합니다. 이 설계는 사용자가 자산을 자체 보관함으로써 거래상대방 위험을 최소화합니다.
예측 시장(또는 이벤트 계약)의 경우, Paradigm은 투자와 도박을 구별하기 위한 명확한 기준을 법제화하고자 합니다. 이러한 구별의 부족은 전체 부문에 불확실성을 야기합니다. **미국 지방 법원 판사 지아 코브(Jia Cobb)**는 상품거래법에 따라 도박으로 자격이 되는 것에 대한 정의를 제공했으며, Paradigm은 이를 규제 명확성의 기초로 삼을 수 있다고 제안합니다. 이 조직은 또한 전문가들로 구성된 **영구 계약 특별 자문 위원회(PSAC)**를 구성하여, 90일 이내에 DeFi 영구 계약이 현대화되고 기술 중립적인 규제 체제 하에서 합법적으로 운영될 수 있는 방법에 대해 권고할 것을 제안합니다.
Paradigm의 권고는 더 광범위한 Web3 생태계, 기업 채택 추세 및 투자자 정서에 잠재적인 장기적 영향을 미칩니다. 유리한 규제 프레임워크, 특히 DeFi 영구 계약에 대한 프레임워크는 미국 내 혁신과 유동성을 촉진하여 미국 투자자들에게 더 많은 옵션을 제공할 수 있습니다. 반대로, 불리하거나 모호한 규제는 성장을 억제하고 활동을 해외로 밀어내어 미국 내 암호화폐 부문의 발전을 저해할 수 있습니다. 이 제안은 '선제적 집행' 접근 방식에서 벗어나 책임 있는 혁신과 공정한 경쟁을 촉진하는 전략과 일치합니다.
CFTC와 SEC 간의 조정 요구는 디지털 자산 공간에서 증권과 상품 간의 오랫동안 논쟁이 되어온 규제 경계를 다룹니다. 이들 기관 간의 과거 공동 회의는 감독을 명확히 하기 위한 지속적인 노력을 나타내며, 이는 자산이 어디에서 거래될 수 있는지, 적용 가능한 공시 및 감시 조정을 결정하는 데 중요합니다. Paradigm의 제안은 기관 간의 명확성 부족이 DeFi 영구 계약 및 예측 시장과 같은 고급 금융 상품이 미국 금융 시스템에 통합되는 성장과 책임 있는 통합을 방해하지 않도록 보장하고자 합니다.