Edgen Crypto·Dec 06 2025, 06:47러시아의 금 보유고는 2025년 11월 3,107억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 이는 국제 준비금에서 금이 차지하는 비중을 42.3%로 늘렸습니다. 이러한 전략적 변화는 지정학적 긴장과 통화 정책 불확실성 속에서 전 세계 투자자와 중앙은행이 귀금속 보유량을 늘리는 시점에 발생합니다.
2025년 11월 현재 러시아는 금 보유고를 사상 최고치인 3,107억 달러로 대폭 늘렸으며, 이는 전체 국제 준비금에서 금이 차지하는 비율을 **42.3%**로 높이는 전략적인 움직임입니다. 이는 1995년 2월 이후 가장 높은 비율을 기록하며, 의도적인 탈달러화 전략의 가속화를 시사합니다. 이러한 축적은 중앙은행과 기관 투자자들이 지정학적 불안정성과 통화 가치 하락에 대한 헤지 수단으로 금에 대한 노출을 늘리는 광범위한 시장 추세와 일치합니다. 전 세계 금 기반 ETF 보유량은 3,932톤으로 정점을 찍었으며, 2025년 유입량은 연간 기록을 세울 것으로 예상되어 강력한 안전자산 수요를 강조합니다.
공식 보고서에 따르면, 러시아의 금 보유량은 현대 역사상 처음으로 3,000억 달러를 넘어섰습니다. 11월 수치는 금을 꾸준히 축적하고 미국 달러 표시 자산에 대한 국가의 의존도를 줄이는 일관된 정책을 확인시켜 줍니다. 이러한 금융 구조 조정은 제재와 글로벌 금융 변동성을 포함한 외부 압력으로부터 러시아 경제를 보호하기 위해 고안되었습니다. 준비금의 42.3%로 증가는 이러한 장기 정책이 실행되고 있음을 보여주는 명확하고 데이터로 뒷받침되는 지표이며, 국가 자산의 상당 부분을 자체 영토 내에 보관된 실물 자산으로 이동시키고 있습니다.
러시아의 강화된 금 구매는 이미 견고한 랠리를 경험하고 있는 시장에 추가적인 상승 압력을 가합니다. 귀금속은 분석가들이 "가치 하락 거래"라고 부르는 요인에 힘입어 1979년 이후 최고의 연간 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 전 세계 투자자들은 국채와 통화에서 벗어나 금과 어느 정도는 비트코인과 같은 실물 자산으로 이동하고 있습니다. 이러한 추세는 2025년에만 ETF를 통해 구매된 기록적인 700톤의 금으로 입증됩니다. 중앙은행이 주요 구매자 역할을 하고 투자자 유입이 강세를 유지함에 따라 금 방정식의 수요 측면은 견고해 보입니다. 이러한 지속적인 수요는 연방준비제도의 금리 인하 기대와 결합되어 비수익 자산에 유리한 환경을 조성하여 금의 가격 하한선을 더욱 강화합니다.
현재 시장 역학은 기관 투자자들이 이제 가격의 주요 동인임을 시사합니다. **StoneX Financial Ltd.**의 시장 분석 책임자인 Rhona O’Connell에 따르면, "ETF 투자자들은 지난 4~6개월 동안 가격을 받아들이는 자가 아니라 가격을 만드는 자였다"며, 최근 유입이 랠리를 주도하고 있으며 단순히 반응하는 것이 아님을 나타냅니다. 이러한 견해는 금의 성과를 "초강력한 지정학적 및 지경학적 환경"과 약화된 미국 달러에 기인한다고 설명하는 세계금위원회의 지지를 받습니다. 앞으로 코메르츠방크의 Barbara Lambrecht는 연방준비제도 이사회(Fed)의 금리 인하가 대체로 가격에 반영되었지만, FOMC에서 "9월보다 더 많은 금리 인하"에 대한 어떤 징후라도 "금 가격을 더욱 높일 수 있다"고 언급합니다.
러시아의 전략은 탈달러화라는 더 큰 지경학적 추세의 대표적인 예시이며, 이는 국가들이 미국 금융 시스템과 관련된 위험을 완화하기 위해 적극적으로 준비금을 다각화하는 것입니다. 이러한 움직임은 고립된 것이 아니며, 아시아의 중앙은행, 특히 중국과 인도도 ETF 유입 데이터에 반영된 바와 같이 금 수요에 상당한 기여를 해왔습니다. 금으로의 전환은 주요 경제국의 재정 적자와 고조되는 지정학적 긴장에 대한 방어적인 자세입니다. 시장의 긍정적인 반응은 금 자체에만 국한되지 않습니다. 귀금속에 노출된 금융 상품은 놀라운 성과를 보였습니다. 예를 들어, 고정 비용 스트리밍 모델을 활용하는 **Wheaton Precious Metals (WPM)**는 2025년에 주가가 86% 급등하여 예측 가능한 비용과 금속 가격 상승에 대한 직접적인 레버리지를 가진 기업이 귀금속 주기 진입에 대한 낮은 위험을 추구하는 투자자들에게 어떻게 보상받고 있는지를 보여줍니다.