Edgen Crypto·Jan 08 2026, 18:10대한민국의 획기적인 암호화폐 법안인 '디지털자산기본법'이 원화 연동 스테이블코인 발행 주체에 대한 금융 규제 당국 간의 이견으로 인해 정체되었습니다. 중앙은행은 은행이 통제하는 모델을 주장하는 반면, 금융 규제 기관과 국회의원들은 핀테크 기업을 포함하는 보다 경쟁적인 프레임워크를 옹호합니다.
대한민국의 차기 주요 암호화폐 법안인 디지털자산기본법의 진전이 멈추면서, 예상 시행 시기가 2026년으로 밀렸습니다. 이러한 지연은 원화 연동 스테이블코인을 누가 발행하도록 허용해야 하는지에 대한 국내 최고 금융 당국 간의 근본적인 이견에서 비롯됩니다. 한국은행(BOK)은 스테이블코인이 통화 정책과 금융 안정성에 영향을 미칠 수 있다고 주장하며 보수적인 은행 주도 모델을 옹호하고 있습니다. 이와 대조적으로 금융위원회(FSC)와 국회의원들은 은행 전용 시스템이 경쟁과 혁신을 억압할 것이라고 경고하며 보다 개방적인 프레임워크를 선호합니다.
이러한 교착 상태는 시장을 규제 불확실성 상태에 놓이게 합니다. 한국은행의 주요 우려는 엄격한 통제 없이는 대규모 스테이블코인 채택이 자본 흐름을 교란하고 외환 관리를 복잡하게 만들 수 있다는 것입니다. 그러나 금융위원회는 지나치게 제한적인 접근 방식이 단순히 한국 사용자 및 자본을 역외 달러 연동 스테이블코인으로 밀어내어 국내 규제 감독을 약화시키고 성장하는 시장을 외국 기업에 내어줄 것이라고 주장합니다.
분쟁의 핵심은 한국은행이 주도하는 소위 "51% 규칙" 제안입니다. 이 규칙은 원화 연동 스테이블코인을 발행하는 모든 컨소시엄이 상업 은행에 의해 최소 51% 소유되고 통제되어야 한다고 의무화할 것입니다. 중앙은행의 논리는 이러한 구조가 초기 단계부터 전통적인 건전성 규율, 위험 관리 및 자금세탁방지(AML) 통제를 내재화하여, 비은행 발행자가 이러한 안전장치가 마련되기 전에 시스템적으로 중요한 규모로 성장하는 것을 방지할 것이라는 점입니다. 한국은행은 이를 금융 안정성 보호를 위한 중요한 조치로 봅니다.
그러나 핀테크 기업과 친산업 국회의원들은 이 모델에 강력히 반대합니다. 비판론자들은 은행 통제를 법안에 고착시키는 것이 Toss와 같은 혁신적인 결제 기업 및 기술 회사를 효과적으로 배제할 것이라고 주장합니다. Toss는 이미 규정이 확정되면 스테이블코인을 발행할 의사를 밝힌 바 있습니다. 금융위원회는 전체 시장을 기존 은행에 넘겨주고 소비자 선택을 제한하지 않고도 강력한 감독, 엄격한 준비금 요구 사항 및 투명한 감사를 통해 위험을 효과적으로 관리할 수 있다고 반박했습니다.
규제 불확실성은 이미 상당한 규모의 시장에 중대한 상업적 위험을 초래합니다. Chainalysis 데이터에 따르면, 2025년 6월까지 12개월 동안 원화로 표시된 스테이블코인 구매액은 약 640억 달러에 달했습니다. 2023년 12월 이후 Bithumb 및 Coinone과 같은 국내 거래소가 KRW-USDT 직접 거래 쌍을 추가하면서 외국 스테이블코인에 대한 접근이 점점 더 원활해지고 있습니다. 국내 규정 지연이 길어질수록 이러한 역외 토큰은 더욱 확고해집니다.
논쟁이 계속되는 가운데, 기업들은 이미 원화 연동 스테이블코인 출시를 위해 준비하고 있습니다. 여러 상업 은행은 은행 주도 모델을 준비 중이며, 소비자 플랫폼은 참여를 허용할 수 있는 프레임워크를 기다리고 있습니다. 2026년의 향후 방향은 대규모 발행자에 대한 더 엄격한 규칙이 있는 계층형 시스템, 은행부터 시작하는 단계적 출시, 또는 은행 주도 컨소시엄을 의무화하지 않는 타협안을 포함할 수 있습니다.