주요 요점:
텍사스 인스트루먼트(TI)와 NXP 세미컨덕터가 1년 만에 세 번째 가격 인상을 단행하고 있다. 이는 아날로그 반도체 시장의 회복이 가속화될 뿐만 아니라 AI 데이터 센터의 막대한 수요에 의해 구조적으로 재편되고 있음을 보여준다.
2026년 6월과 7월에 발효될 예정인 이번 가격 조정은 두 회사 모두 분석가들의 예상치를 크게 웃도는 1분기 실적을 발표한 직후에 나왔다. 모건 스탠리 분석가들은 AI 서버 전력 아키텍처가 800V 시스템으로 전환되는 것이 업계의 가장 중요한 구조적 변화 중 하나라고 언급하며, 2년 내에 AI 서버 랙당 전력 반도체 함유량이 20,000달러를 넘을 것으로 예측했다.
텍사스 인스트루먼트는 4월 1일 일부 핵심 제품에 대해 최대 85%의 가격 인상을 실시한 데 이어, 7월 1일부터 다시 일련의 제품 가격을 인상한다. 이 회사의 1분기 매출은 전년 대비 19% 증가한 48억 3,000만 달러를 기록했으며, 핵심 아날로그 사업부는 22% 성장한 39억 2,000만 달러를 달성했다. 1분기 산업 및 IoT 사업부가 24% 성장한 NXP는 6월 1일부터 가격 인상을 시행하며, 2분기 매출 가이던스 중간값으로 전년 대비 18% 성장한 34억 5,000만 달러를 제시했다.
이번 사이클은 과거와 다르다. 이전의 반도체 회복기가 소비자 가전 및 산업 활동에 의존했다면, 현재의 반등은 AI 인프라와 가속화되는 전기차 전환에 따른 고마진 수요에 의해 강력하게 뒷받침되고 있다. 이는 아날로그 칩의 주력 생산 라인인 구형 8인치 웨이퍼 제조 용량이 긴축되는 시점과 맞물려 칩 제조사들에게 강력한 가격 결정력을 제공하고 있다.
AI를 위한 GPU 클러스터의 엄청난 전력 소비는 정교한 전력 관리 및 신호 체인 부품에 대해 비사이클적인 대규모 수요를 창출하고 있다. 모건 스탠리에 따르면, 단일 엔비디아 루빈 울트라(Nvidia Rubin Ultra) 서버 랙의 전력 반도체 가치는 20,000달러를 넘어설 수 있다. 여기에는 현대 AI 시스템의 고밀도 전력을 관리하기 위해 필요한 다상 컨트롤러, DrMOS 및 고전압 DC 솔루션이 포함된다.
이러한 새로운 수요층은 전통적인 성장 부문의 견고한 회복 위에 더해지고 있다. 자동차 산업의 EV 전환은 칩 함유량의 급증을 계속해서 촉진하고 있다. IHS와 멜렉시스(Melexis)의 데이터에 따르면, A-클래스 전기차는 내연기관 차량의 100개에 비해 350개 이상의 아날로그 칩을 필요로 한다. 하이엔드 E-클래스 EV의 경우 그 수는 차량당 650개를 초과한다.
최첨단 공정 노드를 추구하는 디지털 칩과 달리 대부분의 아날로그 칩은 성숙한 8인치 웨이퍼 생산 라인에서 제작된다. 사상 처음으로 이 생산 능력이 축소되고 있다. 트렌드포스(TrendForce)에 따르면 글로벌 8인치 웨이퍼 생산 능력은 2025년 0.3% 감소한 데 이어 2026년에는 TSMC와 삼성 같은 주요 파운드리들이 자원을 재배치함에 따라 2.4% 더 감소할 것으로 예상된다.
이러한 구조적 생산 능력 감소는 지난 2년간의 공급 과잉과 가격 전쟁을 반전시켰다. 2026년 전 세계 10대 파운드리의 8인치 라인 평균 가동률은 거의 90%까지 회복되었다. 타이트한 공급과 원자재 및 에너지 비용 상승이 결합되어 파운드리는 가격을 인상할 지렛대를 갖게 되었으며, TI와 NXP 같은 아날로그 칩 설계업체들은 이를 고객에게 전가하고 있다.
시장 회복은 중국 국내 아날로그 반도체 제조사들 사이에서 명확한 격차를 만들고 있다. 자동차, 산업 및 하이엔드 신호 체인 시장에 성공적으로 진입한 기업들은 가격 상승, 공급망 보안을 원하는 고객의 주문 전이, 고마진 제품군 진입이라는 세 가지 혜택을 누리고 있다.
2026년 1분기에 이러한 분야에 노출된 기업들은 뛰어난 실적을 발표했다. 3PEAK의 순이익은 5억 7,700만 위안으로 급증했으며, SGMICRO의 이익은 1억 2,400만 위안으로 107% 증가했다. 반면 여전히 범용 소비자 가전 분야에 집중하고 있는 AWINIC나 Chipown 같은 기업들은 가격 결정력과 고객 고착도가 부족하여 이익이 감소하거나 적자로 돌아섰다. 이러한 결과는 단순히 시장이 상승한다고 해서 충분한 것이 아니며, 제품 포지셔닝이 이제 수익성의 핵심 차별화 요소임을 보여준다.
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