ADP 고용 2만 명 하회…6월 민간 고용 9만 8,000건으로 둔화

미국 민간 고용주들은 6월에 9만 8,000명의 근로자를 추가하며 11만 8,000명의 컨센서스를 하회, 3개월 연속 고용 둔화세를 이어갔다.

미국 기업들은 6월에 9만 8,000명의 직원을 추가하며 1월 이후 가장 약한 월간 증가폭을 기록했고, 중간 전망치를 2만 명 하회했다고 ADP 데이터가 수요일 공개했다. 이는 노동 시장이 팬데믹 이후의 추격 고용(catch-up hiring)에서 더 느린 균형 상태로 전환되고 있음을 보여준다.

"고용 속도는 수요와 공급 모두에 대한 이야기를 말해주고 있습니다."라고 ADP의 수석 이코노미스트 넬라 리처드슨(Nela Richardson)은 성명을 통해 밝혔다. "사람들이 일자리를 찾는 데 더 오랜 시간이 걸리고 있다는 점은 알지만, 특정 산업에서는 노동력 공급 제약의 징후도 있습니다."

교육 및 의료 서비스 부문은 전체 고용 증가분의 거의 절반을 차지하며 4만 8,000개의 일자리를 추가했고, 이어 무역·운송·유틸리티가 1만 5,000개, 금융 활동이 1만 4,000개를 기록했다. 종업원 50인 미만의 소기업이 5만 3,000개의 신규 일자리로 증가분의 대부분을 주도했으며, 500인 이상 대기업은 2만 5,000명을 추가했다. 5월 수치는 12만 2,000건으로 수정되지 않았다.

이번 하회 지표는 연방준비제도(Fed)의 긴축적인 정책 기조가 노동 시장을 점진적으로 냉각시키고 있다는 증거를 더하지만, 계획된 해고 건수가 53% 급감한 점은 고용주들이 인력을 감축하기보다는 보유하고 있음을 시사한다. 시장은 현재 혼재된 신호에 직면했다: 약한 고용은 금리 인하 기대를 뒷받침하지만, 탄력적인 해고 데이터는 조기 인하의 필요성에 의문을 제기한다.

이번 ADP 수치는 5월 12만 2,000건, 4월 15만 6,000건에 이어 3개월 연속 민간 고용 증가세가 둔화되고 있음을 나타낸다. 3개월 평균인 12만 5,000건은 1년 전 같은 기간의 18만 3,000건과 비교되며, 이 추세가 지속될 경우 노동 시장은 Fed의 완전 고용 정의에 더 가까워지게 된다.

별도로 챌린저, 그레이 & 크리스마스(Challenger, Gray & Christmas)가 보고한 계획된 해고 건수의 53% 급감은 내러티브를 복잡하게 만든다. 기업들은 채용은 줄이고 있지만 해고는 더욱 줄이고 있다 — 이는 완전한 악화라기보다는 관망세와 일관된 패턴이다. 해고 건수가 비슷한 폭으로 감소한 마지막 사례는 2023년 2분기였으며, 당시 고용주들은 팬데믹 이후 재고용에 어려움을 겪은 후 인력 감축을 꺼렸다.

Fed 입장에서는 이 데이터가 7월 28~29일 회의를 앞두고 큰 명확성을 제공하지 못한다. 약한 헤드라인 수치는 9월 금리 인하 가능성을 지지하지만, 해고 데이터와 여전히 높은 임금 상승률(연간 약 4.5%)은 매파들이 인내를 주장할 여지를 제공한다. CME 데이터에 따르면 연방기금 선물 시장은 현재 연말까지 약 50베이시스포인트(bp)의 금리 인하를 가격에 반영하고 있다.

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