핵심 요약
- 매출은 2,433억 8,000만 위안(전년 대비 +2.9%)으로 시장 예상치인 2,465억 1,000만 위안을 하회했습니다.
- 조정 EBITDA는 전년 대비 61% 감소한 164억 4,000만 위안을 기록하여 예상치인 240억 6,000만 위안에 크게 못 미쳤습니다.
- 클라우드 부문 매출은 38% 성장한 416억 3,000만 위안을 기록하며 주요 성장 동력으로 부각되었습니다.
뒤로
알리바바 매출 3% 증가, AI 투자 확대로 수익 급감
알리바바 그룹 홀딩스(NYSE: BABA)는 4분기 매출이 전년 대비 2.9% 증가한 2,433억 8,000만 위안을 기록했으나 애널리스트들의 예상치에는 미치지 못했다고 발표했습니다.
이번 실적은 특히 인공지능 분야에서의 대규모 투자 주기를 반영하고 있으며, 이는 마진에 상당한 부담으로 작용했습니다. Seeking Alpha의 애널리스트 다니엘 존스는 최근 보고서에서 "경영진은 인공지능 관련 제품의 채택 증가에 힘입어 퍼블릭 클라우드 사업이 지속적으로 강력한 성과를 내고 있다는 점에 깊은 인상을 받았다"고 분석했습니다.
해당 분기 조정 EBITDA는 164억 4,000만 위안으로 전년 대비 61% 감소했으며, 이는 컨센서스인 240억 6,000만 위안을 크게 밑도는 수치입니다. 조정 순이익은 전년 동기 298억 5,000만 위안에서 급감한 8,600만 위안에 그쳤습니다. 미국 상장 주식은 프리마켓 거래에서 2.6% 상승하며 투자자들이 일부 성장세에 주목하고 있음을 시사했습니다.
수익성의 급격한 하락은 중국의 치열한 이커머스 및 AI 부문에서 경쟁하기 위한 비용을 극명하게 보여줍니다. 핵심 사업이 압박을 받고 있는 반면, 클라우드 부문의 38% 성장은 회사의 AI 인프라 투자가 탄력을 받고 있음을 보여주며 투자자들은 이러한 역동성에 보상을 주려는 것으로 보입니다.
클라우드 성장이 유일한 위안
알리바바 실적에서 가장 눈에 띄는 성과를 낸 곳은 클라우드 인텔리전스 그룹으로, 매출 416억 3,000만 위안을 기록하며 전년 대비 38% 성장해 시장 예상치인 414억 4,000만 위안을 근소하게 상회했습니다. 이러한 성장은 다른 부문의 부진과 극명한 대조를 이루며 AI 및 MaaS(Model-as-a-Service) 제공을 향한 회사의 전략적 중요성을 강조합니다.
반면, 핵심인 중국 이커머스 부문인 타오바오 및 티몰 그룹의 매출은 1,222억 2,000만 위안으로 예상치인 1,260억 3,000만 위안을 하회했습니다. 국제 디지털 커머스 그룹 또한 예상치인 359억 3,000만 위안에 못 미치는 354억 3,000만 위안의 매출을 기록했습니다.
수익성의 유의미한 하락이 이번 실적의 핵심 주제였으며, 중국 이커머스 부문의 조정 EBITA는 지난 3분기에 기록한 43% 하락보다 더 가파르게 위축되었습니다. 알리바바는 다음 분기에 대한 구체적인 전망치를 공개하지 않았습니다.
프리마켓에서의 주가 반등은 투자자들이 약한 수익성을 이미 가격에 반영했으며, 대신 클라우드 및 AI 사업의 장기적 잠재력에 집중하고 있음을 시사합니다. 텐센트와 바이두 같은 경쟁사들이 주력하고 있는 클라우드 부문의 강력한 성장은 회사의 미래를 위한 결정적인 신호입니다.
가이던스 미달은 경영진이 AI 수요 가속화를 예상하고 있음을 나타냅니다. 투자자들은 5월 13일에 열릴 1분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 업데이트된 부문별 마진을 주시할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
