아리스타 네트웍스, AI 매출 2배 성장하며 주가 신고가 근접

아리스타 네트웍스(Arista Networks Inc.)가 AI 인프라 물결을 타고 있다. 인공지능 워크로드와 연결된 데이터센터 네트워킹 매출이 2배로 증가하면서 주가가 사상 최고치에 근접하고 있다.

스위치와 라우터로 하이퍼스케일 데이터센터의 중추를 구성하는 이 네트워킹 장비 제조업체의 주가는 회사 공시에 따르면 2015년 이후 3,218% 급등했다. 이번 랠리의 최근 동력은 클라우드 제공업체와 대기업들이 AI 학습 및 추론 인프라에 대한 지출을 가속화하면서 발생했다. 이러한 구축에는 아리스타가 특화한 고대역폭, 저지연 네트워킹 장비가 필요하다.

"아리스타의 AI 네트워킹 매출은 하이퍼스케일러들이 400기가비트 및 800기가비트 스위칭 패브릭을 요구하는 클러스터를 배포함에 따라 2배로 증가하고 있습니다"라고 데이터센터 인프라를 분석하는 마이크 산토스 애널리스트는 말했다. "이 회사는 한때 시스코와 주니퍼가 장악했던 시장에서 점유율을 확보하고 있습니다."

캘리포니아주 산타클라라에 본사를 둔 이 회사는 AI 자본지출(CAPEX) 사이클의 주요 수혜자로 부상하고 있으며, 데이터센터 스위칭 계약을 두고 시스코 시스템즈(Cisco Systems Inc.) 및 주니퍼 네트웍스(Juniper Networks Inc.)와 직접 경쟁하고 있다. 전통적인 엔터프라이즈 네트워킹과 달리 AI 워크로드는 수천 개의 그래픽처리장치(GPU)에 걸친 분산 학습을 처리할 수 있는 논블로킹 패브릭 아키텍처를 요구한다. 이는 아리스타의 확장형 운영체제(EOS) 플랫폼에 유리한 기술적 조건이다.

아리스타의 성과는 300억 달러 규모의 데이터센터 네트워킹 시장에서의 광범위한 변화를 반영한다. 아마존 웹 서비스(AWS), 마이크로소프트 애저, 구글 클라우드를 포함한 하이퍼스케일러들은 업계 추정에 따르면 2026년까지 AI 인프라에 총 2,000억 달러 이상을 지출할 것으로 전망되며, 네트워킹 장비는 전체 데이터센터 구축 비용의 약 15~20%를 차지한다. 아리스타의 잔여 이행 의무(RPO) — 주요 선행 지표 —는 고객들이 다년 공급 계약을 체결함에 따라 증가하고 있다.

2015년 이후 3,218%의 주가 수익률은 모든 주요 네트워킹 경쟁사를 앞질렀지만, 이러한 상승 속도는 밸류에이션에 대한 의문을 제기하고 있다. 아리스타는 선행 주가수익비율(PER) 약 35배에 거래되고 있으며, 이는 시스코의 15배, 주니퍼의 18배 대비 프리미엄으로, 시장이 AI 주도 수요가 업계 평균 이상의 성장률을 유지할 것이라고 기대하고 있음을 반영한다. 7월 말 발표 예정인 이 회사의 다음 분기 실적 보고서는 AI 네트워킹 모멘텀이 가속화되고 있는지, 아니면 정체되고 있는지에 대한 가장 명확한 신호를 제공할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.