AXT 5,100% 급등, AI 주식이 암호화폐를 역사적 격차로 압도

캘리포니아에 본사를 둔 반도체 기판 제조업체 AXT Inc.는 지난 12개월간 5,100% 이상 급등한 반면, 비트코인과 이더리움은 각각 약 40% 하락하며 AI 관련 주식과 디지털 자산 간 시장 역사상 가장 큰 성과 격차 중 하나를 기록했습니다.

"이러한 격차의 규모는 단기 트레이딩이 아닌 구조적 자본 이동을 반영합니다"라고 Edgen의 반도체 공급망 분석가 Rachel Kim은 말했습니다. "투자자들은 수년간의 AI 인프라 구축을 주가에 반영하고 있는 반면, 암호화폐는 금리 인하 기대감이 사라지면서 유동성 압박에 직면하고 있습니다."

광섬유, 라이다, AI 데이터센터 상호연결에 사용되는 고주파 칩의 원재료인 갈륨비소(GaAs) 및 인화인듐(InP) 기판을 공급하는 AXT의 시가총액은 약 1억 달러에서 50억 달러 이상으로 불어났습니다. 연례 보고서에 따르면, 데이터센터 광학 부품 제조업체의 수요가 급증하면서 이 회사의 매출은 최근 회계연도에 3배 이상 증가했습니다.

성과 격차는 극명합니다. CoinGecko 데이터에 따르면, 2025년 중반 약 10만 달러 근처에서 거래되던 비트코인은 약 6만 달러로 하락했습니다. 이더리움은 같은 기간 약 4,500달러에서 2,800달러 아래로 떨어졌습니다. 한편 필라델피아 반도체 지수는 약 35% 상승했으며, AXT는 Coherent Corp., Lattice Semiconductor, 그리고 같은 기간 약 120% 상승한 엔비디아(Nvidia)까지 크게 앞질렀습니다.

이러한 격차는 Fineqia International의 선임 준회원 Matteo Greco가 회사의 5월 암호화폐 ETP 보고서에서 강조한 패턴을 반영합니다. "S&P 500, 나스닥 및 많은 전통 금융 지수가 새로운 사상 최고치를 기록한 반면, 암호화폐 시장은 4분기 이후 대부분 부정적인 가격 움직임을 경험했습니다"라고 Greco는 말했습니다. 그는 주식 강세의 상당 부분을 AI 덕분으로 돌리며, "상대적으로 소수의 기업들만이 이러한 상승을 주도하고 있다"고 지적했습니다.

AXT의 기판 기술은 반도체 공급망에서 좁지만 필수적인 지점에 위치해 있습니다. GaAs 및 InP 웨이퍼는 표준 실리콘보다 더 높은 주파수의 신호 전송을 가능하게 하여, AI 클러스터 내 GPU를 연결하는 상호연결 장치인 800기가비트 광 트랜시버에 중요합니다. Microsoft, Amazon, Google과 같은 하이퍼스케일러들이 데이터센터 용량을 확장함에 따라 이러한 부품에 대한 수요가 가속화되었습니다.

투자자들에게 남은 질문은 AXT의 밸류에이션이 과도하게 상승했는지 여부입니다. 현재 약 50억 달러의 시가총액에서 이 회사는 trailing 기준 주당순이익의 50배 이상에 거래되고 있으며, 이는 수년간의 지속적인 성장을 가정한 배수입니다. Sumitomo Electric Industries 및 IQE Plc와 같은 경쟁 기판 제조업체들은 AI 광학 부문에 대한 AXT의 익스포저가 부족하지만 훨씬 낮은 배수에 거래되고 있습니다.

암호화폐 보유자들에게 메시지는 더 직접적입니다. 비트코인과 이더리움의 40% 하락은 단일 AI 관련 주식의 5,100% 랠리와 동시에 발생했습니다. 이러한 자본 이동이 지속될 경우, 기관 투자자들이 AI 인프라 구축과 관련된 주식을 선호함에 따라 디지털 자산 가격에 추가 압박을 가할 수 있습니다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.