캐나다은행, 3가지 위험 경고…은행권, 100달러 유가충격에도 견딜 수 있어

캐나다 6대 은행은 100달러 배럴의 장기 유가 충격을 견딜 수 있지만, 집중된 AI 주식 익스포저와 헤지펀드 레버리지가 금융 안정성에 대한 증가하는 위협이 되고 있다고 캐나다은행이 목요일 밝혔다.

캐나다은행은 지정학적·경제적 위험이 증가하는 환경 속에서도 국가 금융 시스템은 여전히 회복력을 유지하고 있다고 밝히면서, AI 주식 익스포저가 집중되고 헤지펀드의 채무 시장 레버리지가 확대되면서 시장이 급격한 조정에 취약해졌다고 경고했다.

캐나다은행의 캐롤린 로저스 수석 부총재는 "개별적으로 볼 때 이러한 취약점과 기타 취약점들은 관리 가능해 보인다"며 "그러나 경제 및 지정학적 환경은 더욱 변동성이 커졌으며, 이로 인해 새로운 충격 또는 충격들의 조합이 여러 취약점을 동시에 현실화시킬 가능성이 높아졌다"고 말했다.

캐나다은행이 목요일 발표한 2026년 금융안정보고서는 세 가지 주요 취약점을 지목했다: 인공지능에 투자한 대형 기술 기업들에 대한 주식 시장의 집중된 익스포저, 헤지펀드의 오버나이트 자금 조달 및 국채 시장에서의 역할 증가, 그리고 지정학적 또는 경제적 충격이 심각한 경기 침체와 실업률 급등을 촉발할 위험이다. 보고서는 캐나다 주요 은행들이 지난 1년 동안 수익성이 높아지고 건전한 자본 완충 장치를 확보하면서 강화되었다고 밝혔다.

중앙은행 자체 스트레스 테스트는 국제 유가가 3년간 배럴당 100달러를 유지한다는 가정(중동 분쟁 확대와 관련된 시나리오) 하에 캐나다의 대형 은행들이 회복력을 유지하며 심각한 경기 침체 속에서도 경제를 지원할 수 있다고 결론지었다. 이번 평가는 캐나다 주요 시중은행들이 규제 최소 수준을 크게 웃도는 자본 완충 장치를 바탕으로 강력한 분기 실적을 보고한 이후 나왔다.

AI 집중도와 헤지펀드 레버리지

보고서는 AI 부문에 대한 부정적 충격이 급격한 조정을 촉발하고 광범위한 시장 지수에 과도한 영향을 미칠 수 있다고 지적하면서, 주식 시장 밸류에이션이 계속 상승하는 동시에 소수의 대형 기술 기업에 점점 더 집중되고 있다고 언급했다. 중앙은행은 또한 오버나이트 자금 조달 및 국채 시장에서 헤지펀드의 입지가 커지고 있다는 점을 지적하며, 이들의 활동이 갑작스럽게 위축될 경우 시장 유동성이 심각하게 손상되고 광범위한 금융 스트레스가 발생할 수 있다고 경고했다.

로저스 수석 부총재는 작년 보고서에서 확인된 위험들은 안정화되었지만, 국채 시장에서의 헤지펀드 참여는 예외라고 말했다. 중앙은행은 금융 스트레스 시기에 헤지펀드가 자금 조달에 어려움을 겪거나 대규모 증거금 콜에 직면할 경우 캐나다 국채 포지션을 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 우려하고 있다.

가계 및 모기지 갱신

중앙은행은 가계 재정과 관련해 차주들이 모기지 갱신 물결을 잘 관리해 나가고 있으며, 이러한 취약성은 2027년 하반기까지 완전히 해소될 것으로 예상된다고 밝혔다. 전체 가계 순자산은 과거 주택 가격 및 최근 금융 시장 상승에 힘입어 개선되었지만, 부채 대비 소득 비율은 소폭 상승했다.

토니 그래블 부총재는 캐나다 주요 은행들이 지난 1년 동안 수익성 향상과 건전한 자본 완충 장치를 바탕으로 더욱 회복력을 갖추게 되었다고 말했다. 그래블 부총재는 "또한 잠재적 대출 손실을 흡수하기 위해 추가 자금을 확보해 두었다"며 "이는 심각한 경기 침체 상황에서도 경제와 금융 시스템을 지원할 수 있는 위치에 있게 해준다"고 말했다.

보고서 결과가 나온 시점은 캐나다 주요 대출 기관들이 부실 대출 충당금 감소에 힘입어 호실적을 발표한 이후였다. 은행들은 중동 분쟁과 캐나다·미국 간 지속적인 무역 갈등이 제기하는 위험에 대해 여전히 신중한 입장이지만, 올해 경제가 성장하고 해외 자본이 천연자원 및 인프라 프로젝트로 유입되어 혜택을 볼 것이라고 전망했다.

캐나다은행 대변인에 따르면 티프 맥클렘 총재는 가족 사정으로 인해 보고서 결과를 발표할 수 없었다.

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