비트코인 지배력, 신고점 경신… 장기 보유자 공급량 79% 차지

비트코인의 시장 지배력이 6월 21일 신고점을 기록하며 알트코인과의 격차를 확대했다. 장기 보유자들이 기록적인 비율로 공급량을 통제하고 있다.

비트코인의 전체 암호화폐 시가총액 내 점유율은 6월 21일 사상 최고치를 경신하며, 알트코인에서 벗어나 가장 큰 디지털 자산으로 자본이 이동하는 수개월 간의 추세를 연장했다.

"장기 보유자는 이제 비트코인 유통 공급량의 79%를 통제하고 있으며, 이는 지속적인 축적 추세를 반영한 사상 최고 수준입니다"라고 K33의 리서치 책임자 베틀 룬데는 메모에서 밝혔다. "이 패턴은 역사적으로 비트코인의 모든 주요 베어마켓이 끝나기 전에 나타난 바 있습니다."

이러한 divergence는 비트코인이 약 6만5000달러에 거래되면서 발생했으며, 이는 2025년 10월에 기록된 사상 최고치인 12만6198달러 대비 약 40% 하락한 수준이다. K33 데이터에 따르면, 2026년에 2년 이상 보유된 비트코인 중 재활성화된 물량은 단 21만8421 BTC에 불과해 거의 역사적 저점 수준이며, 2024년 같은 시점에 118만 BTC가 재활성화된 것과 대조적이다. GMCI 30 지수로 측정한 광범위한 암호화폐 시장은 올해 비트코인에 비해 크게 부진한 성과를 보였다.

지배력 변화는 디지털 자산 전반의 자본 배분에 중요한 의미를 갖는다. 이러한 패턴이 유지될 경우, 비트코인은 알트코인으로부터 유동성을 계속 흡수해 광범위한 알트시즌을 지연시키고, 암호화폐 분야의 주요 가치 저장 수단으로서의 입지를 강화할 수 있다. 다음 시험대는 시장이 케빈 워시 신임 의장 아래 연방준비제도(Fed)의 매파적 전환을 소화하는 가운데 찾아올 전망이다. 중앙은행은 금리를 3.50%~3.75%로 동결하고 추가 긴축 가능성을 시사했다.

역대 최고 수준의 장기 보유자 집중도

온체인 데이터는 비트코인에 유리하게 공급 역학이 변화하고 있음을 명확히 보여준다. 최소 155일 동안 코인을 보유한 주소인 장기 보유자는 현재 유통 공급량의 79%를 통제하고 있으며, 이는 K33 리서치에 따르면 사상 최고치다. 6월 6일까지 오래된 코인의 재활성화가 더 낮았던 유일한 해는 2012년으로, 당시 2년 이상 보유된 BTC 중 단 7만600 BTC만이 이동했다.

이전 사이클 정점과의 대비는 극명하다. 2024년 6월 6일까지 약 118만 BTC(2년 이상 보유)가 재활성화되어 2021~2025년 사이클의 정점을 특징지었던 대규모 분배 국면을 반영했다. 올해 그 수치는 단 21만8421 BTC에 불과하다.

거시적 역풍이 테제를 시험하다

비트코인의 지배력 랠리는 어려운 거시적 배경에 직면해 있다. 연준은 6월 17일 기준 금리를 3.50%~3.75%로 동결했으며, 업데이트된 전망치에 따르면 18명의 위원 중 9명이 연말까지 최소 한 번의 금리 인상을 예상하고 있다. 연말 금리 중간값 전망치는 3월의 3.4%에서 3.8%로 상승하며, 2026년 금리 인하 기대치를 사실상 무산시켰다.

높은 금리는 암호화폐와 같은 무수익 자산의 매력을 감소시키며, K33에 따르면 비트코인의 S&P 500 대비 30일 상관계수는 약 0.6에 근접해 있다. Fed의 추가 매파적 전환은 위험 자산 전반에 압력을 가할 수 있지만, 비트코인의 지배력 확대는 이미 암호화폐 내에서 가장 안전한 자산으로 인식되는 곳으로 자본이 집중되고 있음을 시사한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.