- 세계 최대 암호화폐 거래소인 바이낸스의 비트코인 선물 미결제약정이 지난 82일 동안 40% 급증하여 89억 달러를 넘어섰습니다.
- 전체 암호화폐 시장의 미결제약정이 2025년 정점 대비 50% 낮은 수준을 유지하는 가운데 레버리지가 쌓이고 있어, 특정 플랫폼에 위험이 집중되고 있음을 시사합니다.
- 취약한 현물 시장 수요와 76,300달러에서 79,000달러 사이의 밀집된 청산 구역은 시장이 높은 변동성을 보일 준비가 되었음을 나타냅니다.
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바이낸스 비트코인 미결제약정, 40% 급증하며 89억 달러 기록
바이낸스의 비트코인(BTC) 선물 미결제약정이 지난 82일 동안 40% 급증하며 89억 달러를 넘어섰습니다. 이는 광범위한 시장이 신중한 태도를 유지하고 있음에도 불구하고 세계 최대 암호화폐 거래소에서 레버리지 거래가 급격히 증가했음을 시사합니다.
해시키 그룹(HashKey Group)의 선임 연구원인 팀 선(Tim Sun)은 이러한 움직임이 시장의 구조적 하락 추세 반전을 의미하지는 않는다고 분석했습니다. 선 연구원은 최근 75,000~77,000달러 범위까지의 매도세가 일방적인 항복이라기보다는 레버리지 해소(leverage flush)였으며, 이는 일시적 바닥이 여전히 확고하다는 것을 시사한다고 언급했습니다. 다만, 그는 미국 국채 수익률 상승이 새로운 자본의 시장 진입을 가로막는 주요 장애물이라고 지적했습니다.
바이낸스의 이러한 급증은 광범위한 시장 상황과 대조를 이룹니다. 코인게코(CoinGecko) 보고서에 따르면 전체 암호화폐 미결제약정은 990억 9천만 달러로 2025년 10월 정점 대비 50% 이상 낮은 수준입니다. 이 데이터는 파생상품 트레이더들이 특정 거래소에서 노출을 재구축하고 있음에도 불구하고, 대규모 청산 충격 이후 시장 전체의 레버리지가 재설정되었음을 보여줍니다. 시장은 최근 6억 5,700만 달러 규모의 청산 이벤트를 겪었으며, 그중 롱 포지션이 약 5억 8,400만 달러를 차지하여 가격에 압박을 가하고 있습니다.
이러한 바이낸스의 레버리지 집중은 변동성이 큰 환경을 조성합니다. 펀딩 비율이 소폭 플러스를 유지함에 따라 트레이더들은 가격 약세에도 불구하고 롱 포지션을 유지하기 위해 비용을 지불하고 있습니다. 이는 숏 스퀴즈나 롱 스퀴즈의 가능성을 높이며, 청산 히트맵은 76,30076,700달러 지지 구역과 78,50079,000달러 저항 구역 주변에 밀집된 레버리지 클러스터를 보여줍니다.
위험 회피 배경 속 레버리지 상승
바이낸스 트레이더들이 공격적으로 레버리지를 추가한 반면, 2026년의 전반적인 파생상품 시장은 다소 차분한 상태입니다. 상위 11개 중앙화 영구 선물 거래소의 월 평균 거래량은 올해 첫 4개월 동안 4조 6,900억 달러로 2025년 대비 34% 감소했습니다.
이러한 괴리는 최근의 레버리지 축적이 시장 전반의 2025년 투기 광풍으로의 회귀라기보다는 고립된 현상임을 시사합니다. 데이터에 따르면 탈중앙화 영구 선물 거래소의 점유율은 2025년 초 3.6%에서 2026년 4월 13.5%로 꾸준히 상승하며 입지를 넓히고 있습니다. 그럼에도 불구하고 바이낸스가 중앙화 영구 선물 시장의 33%를 장악하고 있어, 바이낸스 내부의 레버리지 역학은 단기 가격 움직임에 상당한 영향력을 행사합니다.
현물 시장 약세로 인한 스퀴즈 조건 형성
파생상품 레버리지의 상승은 현저히 약한 현물 시장 활동과 동시에 발생하고 있으며, 이러한 조합은 종종 높은 변동성에 앞서 나타납니다. 글래스노드(Glassnode)의 온체인 데이터에 따르면 비트코인의 현물 누적 거래량 델타(CVD)는 5월 19일까지 9회 연속 마이너스를 기록했으며, 이는 2026년에 기록된 최장기간 순 현물 매도세입니다.
공격적인 현물 매수세의 부재(넥소(Nexo) 데이터에 따르면 시간당 현물 거래량이 2025년 동기 대비 40% 낮음)는 시장이 파생상품 흐름에 의해 움직이기 쉽다는 것을 의미합니다. 매도 압력을 흡수할 강력한 현물 수요가 없다면 76,500달러 지지선이 무너질 경우 74,000달러 부근의 다음 주요 유동성 구역으로 이어지는 연쇄 청산이 발생할 수 있습니다. 반대로 78,500달러를 넘어서면 숏 스퀴즈가 발생할 수 있습니다. 이더리움은 최근 네트워크가 인플레이션 상태로 전환되고 주요 지지자들이 전망을 재평가함에 따라 심리가 악화되었고, 투기적 관심은 비트코인에 집중된 것으로 보입니다.
이 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
