비트코인 풋 프리미엄, 미국 PCE 지표 앞두고 25포인트 공포 수준 기록

비트코인은 목요일 11시 30분 UTC 기준 6만1500달러에 거래되며 20개월 최저치인 5만9103달러에서 회복했다. 파생상품 가격은 2월 초 이후 가장 극단적인 풋 프리미엄을 시사했다.

"1주일물 옵션 스큐는 풋이 콜 대비 약 25포인트의 프리미엄을 보이고 있다. 이 수준은 2월 초에 6만 달러 이상의 4개월간 횡보 국면을 앞두고 나타난 바 있다"고 코인데스크의 시장 분석가 옴카르 고드볼이 말했다.

이러한 높은 풋 프리미엄은 팩트셋에 따르면 12시 30분 UTC에 발표될 미국 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수가 5월에 전년 대비 3.4% 상승했을 것이라는 기대를 반영한다. 이는 4월의 3.3%에서 상승한 수치로 2023년 말 이후 최고치다. 헤드라인 PCE는 3.8%에서 4.1%로 상승할 것으로 예측된다. 코인글래스 데이터에 따르면 비트코인 선물 미결제약정은 280억 달러를 기록했으며, 주요 거래소에서 펀딩 비율은 마이너스로 전환됐다.

예상보다 약한 근원 PCE 수치가 나올 경우 강세 급반전이 촉발될 수 있으며, 이는 시장이 9월로 예상하는 연준의 금리 인상 가능성(CME 페드워치툴 기준 67%)에 의문을 제기할 수 있다. 반대로, 강한 인플레이션 수치는 비트코인이 5만9000달러 지지선 아래로 떨어져 5만5000달러 부근의 다음 주요 바닥으로 향할 위험을 높인다.

익스트림 포지셔닝과 손실 상태 공급량 사상 최대

글래스노드 데이터에 따르면 이러한 포지셔닝 극단화는 손실 상태의 비트코인 공급량이 사상 최대인 1083만 BTC에 도달한 가운데 발생했다. 이는 유통 공급량의 약 55%가 손실 상태로 보유되고 있음을 의미한다. 지난번 1주일물 풋-콜 스큐가 비슷한 수준에 근접했던 2월 초, 비트코인은 6만 달러 바로 위에서 중간 바닥을 형성했으며 이는 4개월간 유지됐다.

WTI 원유 하락, 인플레이션 우려 완화

헤드라인 PCE 수치는 상승했지만 이미 구식일 수 있다. WTI(서부텍사스중질유)는 배럴당 약 70달러까지 하락했으며, 이는 3월과 4월 이란 전쟁 당시 초기 인플레이션 급등을 촉발한 100달러 이상 수준을 크게 밑돈다. "주요 질문은 헤드라인과 근원 지수 모두 상승할 것인지 여부가 아니라 — 광범위하게 예상되는 바이지만 — 이 수치들이 이미 얼마나 구식인지에 있다"고 핌코 전 CEO 모하메드 엘-에리안이 X에 말했다.

거시적 그림은 금요일 만기 예정인 100억 달러 규모의 비트코인 및 이더 옵션으로 인해 더욱 복잡해지고 있다. 비트코인 옵션의 최대 고통 가격은 7만2000달러로 현재 현물 가격을 크게 웃돌며, 옵션 시장 메이커들이 만기로 인한 최소한의 헤징 압력에 직면할 것임을 시사한다. 코인게코 데이터에 따르면 비트코인의 시가총액은 1조2100억 달러이며, 시장 지배율은 54.2%다.

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