비트코인, 5만5000달러 선까지 하락 위험…10x 리서치 "연준 긴축 경고"

비트코인이 6만1000달러 선으로 하락한 가운데, 10x 리서치가 연준의 매파적 전환으로 위험자산 전반의 유동성이 위축되면서 암호화폐가 5만5000달러까지 떨어질 수 있다고 경고했다.

10x 리서치 창립자 마커스 틸렌은 "달러 강세가 문제가 될 수 있다. 과거 사례에서 달러 강세는 주요 암호화폐에 역풍으로 작용해 왔다"며 "연준의 새 의장인 케빈 워시가 이전에 예상됐던 것보다 더 매파적인 입장을 보이고 있다"고 말했다.

코인데스크 데이터에 따르면 비트코인은 올해 들어 약 30% 하락했으며, 현재 약 6만2800달러인 200주 이동평균선 아래에서 거래되고 있다. 윈터뮤트 데이터를 보면 이번 광범위한 매도세로 인해 롱 포지션에서 6억 달러가 청산된 반면, 숏 포지션 청산액은 9000만 달러 미만에 그쳐 6월부터 이어진 일방향 청산 패턴이 연장됐다. 금과 은도 유사한 하락세를 겪었으며, 금은 1월 고점인 5600달러에서 28% 하락했고, 은은 120달러 인근의 사상 최고치에서 50% 넘게 떨어졌다.

시카고상업거래소 페드워치 데이터에 따르면 시장은 현재 2027년 3월까지 25bp(베이시스포인트)씩 두 차례 금리 인상을 가격에 반영하며, 연방기금금리를 4%~4.25%로 끌어올릴 것으로 예상하고 있다. 비트코인의 다음 핵심 테스트는 6만 달러 지지선이며, 이 수준이 붕괴되면 5만5000달러를 향한 하락이 가속화될 수 있다. 틸렌은 8월 말부터 10월 사이를 저점 형성 가능 시점으로 지목했다.

유동성 채널 위축…연준 금리 경로 재조정

케빈 워시 신임 의장 체제의 연준은 6월 회의에서 완화적 기조를 모두 제거하고 정책 전망을 긴축 쪽으로 수정했다. 연준의 경제전망요약에 따르면 2026년 금리 전망 중간값은 3.4%에서 3.8%로 상승했으며, 18명의 정책위원 중 9명이 올해 최소 한 차례 인상을 예상하고 17명이 인플레이션 상방 위험을 지적했다. 시카고상업거래소 데이터는 12월 인상 확률이 한 달 전 약 24%에서 약 77%로 급등했다고 보여준다.

암호화폐 마켓메이커 윈터뮤트는 이러한 변화가 상장지수펀드(ETF), 스테이블코인, 기업 디지털자산 재무를 통한 지속적인 자본 유입에 의존하는 디지털 자산에 더욱 어려운 환경을 조성했다고 밝혔다. 윈터뮤트는 "ETF, 스테이블코인, 기업 디지털자산 재무를 통해 유입되는 유동성이 필요한 자산군에게 긴축을 지향하는 연준은 그 흐름을 가로막는 정반대의 요인"이라고 분석했다.

다음 바닥은 5만5000달러

틸렌이 제시한 5만5000달러 목표는 현재 가격에서 추가로 10% 하락한 수준이며, 비트코인의 10월 사상 최고가 대비 55% 조정을 의미한다. 이 전망은 유동성 흐름, 계절적 패턴, 거시경제 조건에 기반하며, 리서치 회사는 8월 말에서 10월 사이를 저점 형성 가능 시점으로 꼽았다.

코인데스크 데이터에 따르면 비트코인은 2월 저점 대비 귀금속을 모두 outperformance해 금 대비 약 30%, 은 대비 55% 이상 상승했다. 그러나 2026년 들어 이 세 자산 모두 미국 주식시장에 뒤처지고 있으며, 주식시장의 모멘텀은 반도체 및 메모리 관련 종목에 집중되어 있다.

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