블랙록 IBIT, 시장 변동성 없이 510억 달러를 비트코인으로 조용히 유치하다

블랙록의 현물 비트코인 ETF가 월가가 불가능하다고 여겼던 일을 해냈다: 시장을 움직이지 않고 전통 투자자들을 전환시킨 것이다.

블랙록의 iShares 비트코인 트러스트는 2024년 1월 출시 이후 510억 달러를 축적하며 역사상 가장 빠르게 성장한 ETF가 되었지만, 비트코인 네이티브 커뮤니티의 주목은 거의 받지 못했다.

"IBIT 구매자의 약 4분의 3은 iShares 상품을 처음으로 구매한 것이었습니다,"라고 블랙록의 미국 주식 ETF 책임자인 제이 제이콥스는 인터뷰에서 말했다. "비트코인 ETF는 더 넓은 ETF 생태계로의 온램프 역할을 해왔습니다."

이 펀드의 510억 달러 자산은 현재 약 62,700달러 수준의 가격 기준으로 약 79만 비트코인에 해당한다고 코인게코는 전했다. IBIT의 일평균 유입액은 출시 이후 1억 8,700만 달러를 기록했으며, 같은 기간 피델리티는 추가로 37,700 BTC를 매집한 것으로 크립토퀀트 데이터는 파악했다. 이 같은 축적은 대규모 비트코인 매수에서 전형적으로 나타나는 급격한 가격 변동 없이 이루어졌는데, 이는 ETF의 생성-상환 메커니즘이 승인된 참가자들이 현물 거래소가 아닌 장외(OTC) 데스크에서 비트코인을 조달할 수 있게 하기 때문이다.

이러한 구조적 변화는 비트코인의 보유자 기반을 영구적으로 바꿔놓는다. 비트코인을 직접 보관할 수 없었던 기관 투자자들은 이제 규제된 수단을 통해 익스포저를 보유하게 되었으며, 이들은 팔지 않고 있다. 채굴 가능한 비트코인이 100만 개만 남은 상황에서, ETF 축적에 따른 공급 압박은 수요가 현 사이클 저점을 넘어 가속화되면 가격을 더 끌어올릴 수 있다고 장기 비트코인 투자자 마이클 터핀은 말했다.

블랙록은 IBIT에 이어 6월 중순 출시된 티커 BITA의 iShares 비트코인 프리미엄 인컴 ETF를 선보였으며, 이 ETF는 IBIT 보유분의 25%에서 35%에 대해 커버드콜 옵션을 매도하여 연 15%에서 25%의 수익률을 목표로 월 소득을 창출한다고 제이콥스는 말했다. 이 상품은 소득 지향형 투자자와 현금 흐름을 창출하는 자산을 필요로 하는 기관 포트폴리오를 대상으로 한다. 이는 역사적으로 비트코인이 수익률을 내지 못했기 때문에 비트코인이 제외되었던 범주다.

프랭클린 템플턴은 6월 19일 SEC 서류에 따라 주식 배당금을 비트코인 익스포저에 재투자하는 두 개의 ETF를 신청했다. 프랭클린 US 에쿼티 비트코인 DRIP 인덱스 ETF와 프랭클린 US 이노베이션 비트코인 DRIP 인덱스 ETF는 95%를 대형주에, 5%를 비트코인 연계 상품에 할당한다. 블룸버그 인텔리전스는 2025년 말 기준으로 100개가 훨씬 넘는 암호화폐 관련 ETF 신청서가 파이프라인에 있다고 집계했다.

기관의 매수세는 가격 약세 국면에서 나오고 있다. 비트코인은 6월 19일 기준 약 62,700달러에 거래되고 있으며, 이는 2025년 10월 125,000달러 이상의 고점 대비 50% 이상 하락한 수준이라고 코인게코는 전했다. 공포탐욕지수는 6월 18일 24를 기록하며 깊은 '공포' 구간을 나타냈다. JP모건은 이번 사이클에서 비트코인이 170,000달러에 도달할 것으로 전망하고 있으며, 반에크는 180,000달러를 목표로 제시했다. 스탠다드차타드는 최근 약 59,000달러까지의 하락을 사이클 저점으로 지목했다.

여러 4년 주기 사이클을 경험해 온 터핀은 현재의 침체가 역사적 패턴과 일치한다고 말했다. "우리는 여전히 전 세계 인구의 약 4%만이 비트코인을 보유하고 있고, 아마도 약 8%가 암호화폐를 보유하고 있습니다,"라고 그는 On the Margin 팟캐스트에서 말했다. 그는 신규 공급 감소와 ETF 주도 수요로 인한 공급 쇼크가 비트코인을 100만 달러까지 밀어올릴 수 있다고 예측했다.

위험은 BITA와 같은 수익률 상품이 기존 비트코인 수요를 확장하기보다 분할할 수 있다는 점이다. 비트파이넥스와 테더의 최고기술책임자(CTO) 파올로 아르도이노는 ETF 수탁이 비트코인을 기관의 손에 집중시킨다고 경고했다. "비트코인의 99.99%가 모든 ETF에 들어간다면, 우리는 그것에 대해 어떻게 느껴야 할까요?"라고 그는 말했다. 갤럭시 리서치는 사이클 저점을 40,000달러에서 46,000달러까지로 제시한 바 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.