블루오울, 상환 요청 47억 달러로 진정되며 5% 인출 한도 유지

블루오울 캐피털(Bue Owl Capital)이 두 개의 대표 사모 신용 펀드에 대한 분기 5% 인출 상한선을 유지했다. 상환 요청이 2분기 54억 달러에서 47억 달러로 감소했음에도 불구하고다.

뉴욕에 본사를 둔 이 대체 자산운용사(운용 자산 3,150억 달러)는 투자자들이 블루오울 크레딧 인컴 코프(Blue Owl Credit Income Corp)와 블루오울 테크놀로지 인컴 코프(Blue Owl Technology Income Corp) 펀드에서 총 47억 달러를 인출하려 했다고 목요일 공개된 주주 서한에서 밝혔다. 이는 1분기 대비 13% 감소했지만, 회사가 분기별 매수 청약 건에 부과하는 5% 상한선을 여전히 크게 웃돈다.

"OCIC의 지난 3개월간 강력한 성과는 포트폴리오 기초 체력의 질을 반영하며 투자 심리 개선에 기여했다고 믿습니다"라고 블루오울의 임원인 크레이그 패커(Craig Packer)와 로건 니콜슨(Logan Nicholson)은 주주 서한에서 밝혔다.

2위의 비상장 사업개발회사(BDC)인 338억 달러 규모의 OCIC 펀드는 환매 요청이 전분기 21.9%에서 18.8%로 하락했다. 약 90%의 투자자는 계속 투자 상태를 유지했으며, 소수의 신규 참여자만이 상환 대기열에 합류했다고 회사 측은 전했다. 49억 달러 규모의 기술 중심 OTIC 펀드는 매수 청구 요청이 40.7%에서 38.1%로 소폭 하락하며 감소 폭이 더 작았다.

OTIC 상환, 업계 수준 크게 상회

블루오울은 사모 신용 시장을 압박하는 유동성 압박의 선행 지표가 되고 있다. 부유한 투자자들은 최근 몇 달간 대출 기준에 대한 우려와 인공지능(AI) 혁신이 직접 대출 기관으로부터 많은 자금을 빌린 소프트웨어 기업에 타격을 줄 수 있다는 두려움에 따라 비상장 BDC에서 수십억 달러를 인출해 왔다.

OTIC의 38.1% 환매율은 2분기 주요 비상장 BDC 운용사들이 보고한 9%~17% 범위를 크게 상회했다. 블루오울은 이러한 높은 수치를 펀드의 집중된 주주 기반과 특화된 기술 위탁 때문이라고 설명했다. 블루오울의 자산 대부분은 미국 투자자를 대상으로 하지만, OTIC는 아시아 지역에 두드러진 집중도를 보이고 있다고 임원들은 밝혔다.

오크트리 캐피털 매니지먼트(Oaktree Capital Management)와 골드만삭스 그룹(Goldman Sachs Group)은 해당 기간 더 낮은 환매 요청을 기록하며 전반적인 추세와 반대되는 행보를 보인 기업들이다.

사모 신용의 향방

지속되는 상환 압력은 블루오울을 넘어 더 넓은 영향을 미친다. 주식의 최대 5%까지 분기별 유동성을 제공하는 비상장 BDC는 소매 투자자들이 사모 신용 자산에 접근할 수 있는 핵심 채널이 되었다. 인출 요청이 계속 높은 수준을 유지할 경우, 펀드 매니저들은 거래량이 적은 시장에 자산을 매도해야 하는 압박에 직면할 수 있으며, 이는 업계 전반에 걸쳐 평가 절하를 촉발할 가능성이 있다.

블루오울의 주가는 지난 12개월간 약 56% 하락했다. 회사는 작년 말 두 개의 사모 신용 펀드를 합병하려는 계획을 철회했는데, 이 제안이 사모 신용 상품의 안정성에 대한 광범위한 불안을 촉발하고 주가를 급락시켰기 때문이다.

시장 참가자들은 인출 요청이 앞으로도 최소 수 분기 동안 5% 상한선을 웃돌 것으로 예상하지만, 일부 월스트리트 분석가들은 2분기가 상환 사이클의 정점을 나타낼 수 있다고 보고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.