BofA 하트넷, CPI 5% 도달 경고 및 증시 7% 하락 전망

뱅크오브아메리카(Bank of America Corp.)의 한 전략가가 다시 살아나는 인플레이션에 대해 경고하며, 소비자물가지수(CPI)가 11월 중간선거 전 5% 수준을 돌파할 수 있다고 경고했습니다. 이는 역사적으로 주식 시장에 불길한 징조였습니다.

뱅크오브아메리카의 수석 투자 전략가인 마이클 하트넷(Michael Hartnett)은 최근 보고서에서 "지난 6개월간의 월평균 0.4% 상승세가 급격히 둔화되지 않는 한, CPI는 투표 전에 5%라는 '마지노선'을 넘을 것"이라고 썼습니다. 그는 인플레이션이 4%를 상회할 때 위험 자산이 출렁이기 시작한다고 지적했습니다.

이 경고는 최근 데이터에서 인플레이션이 여전히 고집스럽게 높게 나타나는 가운데 나왔습니다. 4월 소비자물가지수는 2023년 5월 이후 최고치인 3.8%로 상승했으며, 도매 물가 인플레이션은 연간 6%를 기록해 2022년 말 이후 가장 빠른 상승세를 보였습니다. 이러한 수치로 인해 10년 만기 국채 수익률이 4.5%를 넘어섰고, 이는 주식 시장에 압박을 가하고 있습니다.

하트넷의 보고서에 따르면, 지난 1세기의 시장 데이터를 바탕으로 인플레이션이 4% 문턱을 넘어서면 S&P 500 지수는 이후 3개월 동안 평균 4% 하락하고 6개월 동안 7%의 손실을 기록했습니다. 이러한 역사적 전례는 가격 압박이 계속 쌓일 경우 변동성과 마이너스 수익률의 시기가 도래할 수 있음을 시사합니다.

BofA의 인플레이션 대응 전략

물가 상승에 직면하여 뱅크오브아메리카 전략가들은 고객들에게 "인플레이션 호황과 스태그플레이션 붕괴 시나리오" 모두에 대비할 것을 권고하고 있습니다. 투자 및 ETF 전략가인 제레드 우다드(Jared Woodard)는 보고서에서 현재 환경에서 수혜를 입을 것으로 예상되는 여러 분야를 강조했습니다.

회사는 실물 자산, 특히 금속 및 광업 주식과 에너지 파이프라인 파트너십을 추천합니다. 강조된 ETF로는 올해 들어 20% 이상 상승한 iShares U.S. Basic Materials ETF(IYM)와 약 23% 상승한 Tortoise North American Pipeline ETF(TPYP)가 있습니다. 뱅크오브아메리카는 또한 우라늄에 대해 낙관적이며, 2027년에 가격이 사상 최고치에 도전할 수 있다고 예측하며 Global X Uranium ETF(URA)를 관련 테마 투자 방법으로 꼽았습니다.

원자재 외에도 전략가들은 미국 및 글로벌 소형 가치주를 가장 저렴한 거래 중 하나로 꼽았습니다. 그들은 Avantis International Small Cap Value ETF(AVDV)와 iShares US Small Cap Value Factor ETF(SVAL)를 잠재적인 기회로 지목했습니다.

뱅크오브아메리카 자체에 대한 역발상 투자 사례

아이러니하게도 뱅크오브아메리카의 전략가들이 거시적 위험을 경고하는 동안, 분석가들은 이 은행의 주식을 저평가된 기회로 홍보하고 있습니다. 뱅크오브아메리카(BAC)는 워런 버핏의 버크셔 해서웨이 포트폴리오에서 세 번째로 큰 보유 종목이며, 현재 선행 주가수익비율(PER) 11배, 주가수익성장비율(PEG) 0.92로 거래되고 있어 저평가된 상태임을 시사합니다.

은행의 강점은 예금 프랜차이즈에 뿌리를 두고 있으며, 1분기에 예금이 3% 증가하며 11분기 연속 증가세를 기록했습니다. 이러한 고정 예금 기반 덕분에 은행은 낮은 이자 비용을 유지하고 더 높은 순이자이익(NII)을 창출할 수 있었으며, 이는 1분기에 전년 대비 9% 급증했습니다.

이러한 성과로 인해 월가 분석가들은 이 주식에 대해 강력 매수 등급을 부여했으며, 분석가의 85%가 "매수" 의견을 유지하고 있습니다. 중간 목표가인 $61.50은 향후 12개월 동안 22%의 잠재 수익률을 의미하며, 심각한 경기 침체가 없는 한 은행이 좋은 성과를 낼 수 있는 위치에 있음을 보여줍니다.

본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.