보스턴 사이언티픽, 4.2% 하락…밸류에이션 5년래 최저 수준으로 추락

보스턴 사이언티픽 주가는 지난 1년간 절반 이상 가치가 증발하며 주가수익비율(PER)이 18.8배로 떨어졌다. 이는 5년 중간값인 67.9배의 극히 일부에 불과하다.

보스턴 사이언티픽(Boston Scientific Corp.)의 주가는 수요일 4.2% 하락한 44.95달러를 기록하며, 올해 들어 이 의료기기 제조업체의 시장 가치 중 52.9%가 사라진 매도세를 연장했다. 이에 따라 주가수익비율(PER)은 18.8배로, 5년 중간값인 67.9배를 크게 밑돌았다. 현재 주가는 52주 최저가인 44.79달러의 1% 이내 수준에서 거래되고 있다.

GuruFocus 데이터에 따르면, 해당 주식은 자체 내재가치 지표인 GF Value 105.30달러보다 57.3% 낮은 수준에서 거래되며, BSX는 "상당히 저평가"된 상태로 분류된다. 100점 만점에 75점인 GF Score는 평균 이상의 재무 건전성을 반영하며, 수익성 부문에서 10점 만점에 9점, 성장성 부문에서 10점 만점에 10점으로 최고점을 기록했으나 밸류에이션(10점 만점에 2점)과 모멘텀(10점 만점에 1점)에서 약한 점수를 보였다.

이번 매도세는 기초 체력이 개선되고 있는 가운데 발생했다. 애널리스트들은 Zacks Consensus Estimates 기준으로 3분기 주당순이익이 전년 대비 10.7% 증가한 83센트, 매출은 53억 9,000만 달러를 기록할 것으로 전망한다. 보스턴 사이언티픽은 올해 전체로 주당순이익 3.36달러에 매출 216억 1,000만 달러를 보고할 것으로 예상되며, 이는 각각 9.8%와 7.7%의 성장률을 의미한다. 12개월 선행 PER은 13.3배로, 의료제품 업계 평균 17.5배 및 경쟁사 메드트로닉(Medtronic)의 선행 PER 약 16배 대비 할인된 수준이다.

임원들은 지난 3개월간 매도 활동 없이 60만 달러 상당의 자사주를 매입하며, 경영진이 현재 가격 수준에서 가치를 보고 있음을 시사했다. 해당 주식의 PEG 비율은 0.9로 업계 평균 1.59를 밑돌며, 시장이 보스턴 사이언티픽의 주당순이익 성장 잠재력을 과소평가하고 있을 수 있음을 보여준다. 그러나 Zacks Rank #4(매도)는 단기적인 역풍이 지속되고 있음을 나타내며, 모멘텀 점수가 10점 만점에 1점에 불과해 추가 하락 가능성을 배제할 수 없다.

밸류에이션 괴리

보스턴 사이언티픽의 영업 실적과 주가 간 격차는 잠재적 괴리를 부각시킨다. 이 회사는 GuruFocus로부터 성장성 부문에서 10점 만점에 10점을 받으며 강력한 매출 및 이익 확장세를 반영했지만, 밸류에이션 점수는 10점 만점에 2점으로 시장의 깊은 비관론을 시사한다. 52주 범위는 44.79달러에서 109.50달러로, 2025년 중반까지만 해도 100달러 이상에서 거래되던 주식이 얼마나 크게 하락했는지를 보여준다. 이에 비해 메드트로닉은 같은 기간 18% 하락에 그쳐, 보스턴 사이언티픽의 지난 1년간 55.8% 하락은 대형 의료기기 업종 내에서 이례적인 수준이다.

BSX의 향방

7월 말로 예상되는 다음 실적 발표를 앞두고 투자자들은 연간 가이던스에 대한 어떤 수정이 있을지 주목하고 있다. Zacks에 따르면 컨센서스 EPS 추정치는 지난 30일간 0.51% 낮아져 애널리스트들이 기대치를 낮추고 있음을 시사한다. 보스턴 사이언티픽이 올해 매출 7.7% 증가가 예상되는 성장 궤도를 유지할 수 있는지 여부가 현재의 밸류에이션 바닥이 견고할지, 아니면 추가 하락으로 이어질지를 결정할 것이다. 13.3배의 선행 주당순이익 기준으로 볼 때, 해당 주식은 이미 상당한 둔화를 가격에 반영하고 있어, 회사가 성장 목표를 달성할 경우 회복 여지는 남아 있다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.