브렌트유, 호르무즈 재개방 지연으로 80달러 아래로 하락

호르무즈 해협의 재개방이 약속보다 훨씬 더디게 진행되면서 원유 시장을 긴장 상태로 유지하고 있다.

브렌트유는 수요일(현지시간) 배럴당 80달러 아래로 하락했다. 더 많은 유조선이 호르무즈 해협을 통과 시험에 나섰지만, 기뢰 제거 지연과 해결되지 않은 보험 문제로 인해 흐름이 완전히 회복되기까지는 수 주가 더 걸릴 전망이다. 서부텍사스중질유(WTI)는 배럴당 75.79달러 근처에서 보합세를 보였다.

"가장 유력한 시나리오는 단계적 재개방이며, 이란과 오만이 관여하는 일종의 교통 관리 메커니즘이 도입될 것"이라고 로이드리스트 인텔리전스의 애덤 샤프 편집 부사장은 말했다. "그러나 해결되지 않은 중요한 문제들이 있다. 선박이 사전 허가를 받아야 하는지, 이란이 서비스 수수료를 부과할 것인지, 외국 해군 호위를 받아들일 것인지, 그리고 기뢰나 기타 잔존 위험에 대한 제거 절차가 필요한지 여부다."

해상 분석업체 클러퍼(Kpler)에 따르면, 약 600만 배럴의 원유를 실은 사우디 국적 초대형 유조선 3척이 수 주간 트랜스폰더(위치발신장치)를 끈 상태로 있다가 목요일 해협을 빠져나갔다. 홍콩 국적의 통린완(Tong Lin Wan)호와 프랑스 국적의 므라이크(Mraikh)호도 통과했다. 그러나 500척 이상의 선박이 여전히 대기 중이며, 클러퍼는 118척의 유조선이 페르시아만에 발이 묶인 것으로 추정한다. 기계적으로 이를 해소하는 데만 1015일이 걸릴 수 있다. 전쟁 이전 이 해협은 주당 650770척(하루 약 90~110척)의 화물선이 통과했다.

이 병목 현상이 중요한 이유는 이 해협이 세계 원유 공급량의 약 5분의 1을 운반하기 때문이다. 골드만삭스는 브렌트유 전망치를 2026년 4분기 기준 기존 90달러에서 80달러로, 2027년 기준 75달러로 하향 조정하면서 "공급 회복세가 예상보다 강할 수 있다"고 경고했다. 수요일 이란과의 예비 평화 합의에 서명한 도널드 트럼프 대통령은 휘발유 가격이 더 가파르게 하락해야 한다고 촉구했다.

물류 및 안보 장애물 여전

정치적 합의 이후에도 교통 재개는 복잡한 양상을 보이고 있다. 이란의 페르시아만 해협 당국은 선박이 도착 최소 48시간 전에 "준수 통행 요청서"를 제출해야 한다고 밝혔다. 이 해협에는 알려지지 않은 수의 이란 해군 기뢰가 매설된 것으로 추정되며, 기뢰 제거 작업에는 수 주가 걸릴 수 있다. 국제해사기구(IMO)에 따르면 2월 말 이후 이 해협 인근 선박을 대상으로 최소 46건의 공격이 발생해 선원 14명이 사망했다.

전쟁 위험 보험사들은 아직 대부분의 선박에 대한 보험을 재개하지 않고 있다. "인수자들은 안정적이고 예측 가능한 운영 환경에 대한 증거를 원할 것입니다. 즉, 일관된 안전 통과, 간섭 없음, 기뢰 위험에 대한 명확성, 그리고 재발 없는 확전이 필요합니다"라고 샤프는 말했다. 가격 책정은 선박의 기국, 소유권 및 거래 이력에 따라 매우 민감하게 반응하고 있다.

국제 독립 유조선 소유주 협회(INTERTANKO)는 안전한 통항을 위한 실질적 조치에 대한 더 큰 명확성을 요구했다. "이러한 문제에 대한 명확성이 없으면 선박들은 호르무즈 해협을 통과할지 확신하지 못할 것입니다"라고 INTERTANKO의 팀 윌킨스 전무이사는 말했다. "물론 일부 선박들은 움직이기 시작할 것입니다. 그것은 자연스러운 일입니다. 그러나 선주들은 매우 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다."

지역 분쟁, 새로운 불확실성 추가

금요일, 이스라엘과 헤즈볼라 간의 치명적인 충돌로 레바논에서 16명, 이스라엘 군인 4명이 사망하면서 유가는 조기 하락분을 반납했다. 이번 충돌은 미국-이란 합의를 뒷받침하던 더 광범위한 휴전 협정을 위협하고 있다. 스위스에서 예정되었던 미국과 이란 관리들 간의 회담은 취소되었다. 독일 매체 빌트(Bild)가 인용한 확인되지 않은 보고서에 따르면, 이란 이슬람 혁명수비대(IRGC)는 선박에 무전으로 해당 지역을 피하라고 지시했다. 이스라엘과 헤즈볼라는 이후 금요일 오후 현지 시간부터 발효되는 레바논 휴전에 합의했다.

1980년대 이란-이라크 전쟁 당시 이 해협이 이와 같은 규모의 혼란에 직면했을 때, 통행 패턴이 정상화되는 데는 수 개월이 걸렸다. 현재 상황은 미국-이란 양해각서의 60일 프레임워크를 고려할 때 더 빠르게 해결될 수 있지만, 이란, 오만, UAE, 해군 및 보험사 간의 조정이 필요하다는 점에서 하루 1,700만 배럴에 달하는 전쟁 전 통행량 수준으로의 복귀는 3분기 이전에는 어려울 전망이다.

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