브렌트유 4% 급락, 77달러... 호르무즈 해협 유조선 통행 재개

브렌트유는 월요일 4% 하락한 배럴당 77.39달러를 기록했다. 유조선들이 호르무즈 해협 통행을 재개하면서 4월에 유가를 115달러 이상으로 끌어올렸던 공급 위기가 가장 빠른 속도로 진정되고 있음을 시사했다.

UBS의 애널리스트 조반니 스타우노보는 "이들 배럴의 방출은 시장에 추가 공급"이라고 말했다.

WTI 원유는 배럴당 74.45달러로 하락했으며, 더 활발하게 거래되는 8월물은 73.36달러에 마감했다. 선박 추적 데이터에 따르면 월요일 약 200만 배럴을 실은 두 척의 원유 유조선이 이 해역을 통과했으며, 이는 미국이 8월 21일까지 이란산 원유 판매를 승인한 데 따른 것이다. 아랍에미리트(UAE), 쿠웨이트, 이라크는 지난주 고객들에게 더 많은 원유를 공급하겠다고 제안했다.

이 같은 빠른 정상화는 이미 공급 과잉을 우려하는 시장에 물량이 쏟아질 위험을 초래한다. ANZ는 4주 이내에 하루 200만300만 배럴이 회복될 것으로 예상하며, 3분기까지 추가로 200만350만 배럴이 회복 가능할 것으로 전망했다. 씨티는 브렌트유 전망치를 3분기 75달러, 2027년 65달러로 하향 조정했으며, IEA는 글로벌 공급이 내년에 하루 800만 배럴까지 급증할 수 있다고 전망했다.

공급 회복, 물류적 장애물 직면

이라크는 일요일 원유 생산을 단계적으로 하루 420만430만 배럴 수준으로 복원할 계획이라고 바삼 무함마드 석유부 차관(상류부문)이 밝혔다. 그러나 ANZ는 초기 회복세가 생산보다는 해운 물류에 의해 주도될 것이며, 올해 완전한 회복은 어려울 것이라고 경고했다. 은행은 하루 100만200만 배럴의 공급이 영구적 또는 반영구적으로 손실될 수 있다고 분석했다.

미 재무부는 월요일 8월 21일까지 이란산 원유, 석유화학제품 및 석유 제품의 판매를 승인하는 일반 라이선스를 발급했다. 미·이란 고위 관리들은 스위스에서 양해각서(MOU)에 따라 첫 번째 협상 라운드를 마무리했으며, 이는 4월 휴전을 최소 60일 연장하는 내용을 담고 있다. 외무부 대변인 에스마일 바가에는 이란이 핵 프로그램에 대해 협상하지 않았으며 새로운 약속도 수용하지 않았다고 국영 IRNA 통신에 밝혔다.

월가, 서둘러 가격 전망치 재조정

골드만삭스는 브렌트유 4분기 전망치를 종전 90달러에서 80달러로 하향 조정했으며, 걸프만 지역 수출이 7월 말 이전에 전쟁 전 수준으로 회복될 수 있다고 예상했다. 이는 이전 예상보다 한 달 빠른 시점이다. EIA는 브렌트유가 4분기 평균 89달러, 2027년 79달러를 기록할 것으로 전망했으며, OPEC 여유 생산능력은 내년 평균 하루 250만 배럴에 불과해 이전 추정치를 크게 밑돌 것으로 내다봤다.

유가 급락은 자산 시장 전반에 걸쳐 파장을 일으키고 있다. 미국 10년물 국채 수익률은 4bp 하락한 4.45%를 기록했으며, 원유 가격 하락으로 인플레이션 기대치는 6개월래 최저인 2.218%로 끌어내려졌다. 에너지 주식은 매도세를 보이며 엑슨모빌과 셰브론이 각각 2% 이상 하락한 반면, 항공사와 크루즈 선사들은 연료비 하락 전망에 강세를 나타냈다.

브렌트유가 80달러 아래에서 거래된 것은 지난 3월 초가 마지막이었으며, 이후 호르무즈 해협 봉쇄로 가격은 두 달간 115달러까지 급등했다. 현재 하락 속도(한 달간 24%)는 이전 급등 속도를 반영하며, 시장이 하방으로 과도하게 움직였는지에 대한 의문을 제기한다. 만약 공급이 선물 곡선이 시사하는 것보다 더 빠르게 정상화된다면, 브렌트유는 연말까지 2025년 9월 이후 볼 수 없었던 70달러 수준을 테스트할 수 있다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.