켈시우스 홀딩스, 텍사스 법무장관의 알라니누 마케팅 조사에 6% 급락

텍사스주 켄 팩스턴 법무장관이 알라니누(Alani Nu)의 청소년 대상 마케팅에 대한 조사에 나서면서 켈시우스 홀딩스(Celsius Holdings) 주가가 52주 신저점에 근접했다.

켈시우스 홀딩스 주가는 목요일 텍사스주 켄 팩스턴 법무장관이 미성년 소비자를 겨냥할 가능성이 있는 알라니누의 마케팅 관행에 대한 주 차원의 조사에 착수했다고 발표하면서 6% 이상 급락한 27.72달러에 거래를 마감했다.

팩스턴 법무장관실은 "이번 조사는 알라니누의 화려한 포장과 청소년 중심 브랜딩이 미성년자에게 직접적으로 어필함으로써 텍사스주 불공정거래관행법(Texas Deceptive Trade Practices Act)을 위반했는지 여부를 검토할 것"이라고 밝혔다. 법무장관실은 알라니누 캔 하나에 약 200mg의 카페인이 포함되어 있다고 지적했다.

이날 종가는 27.72달러로 52주 신저점인 27.66달러를 간신히 웃돌았으며, 시가총액은 70억 9,000만 달러를 기록했다. 이러한 규제 리스크에도 불구하고 BofA 증권의 분석가 피터 갈보(Peter Galbo)는 목표주가 55달러에 매수(Buy) 의견을 재확인했으며, 모건스탠리는 켈시우스(CELH)에 대한 투자의견을 비중확대(Overweight)로 상향 조정하면서 역시 목표주가 55달러를 제시했다. 분석가 에릭 세로타(Eric Serotta)는 현재 밸류에이션에서 매력적인 위험-보상 역학 관계를 근거로 꼽았다.

이번 조사는 알라니누 브랜드와 자사 에너지 드링크를 함께 보유한 켈시우스 홀딩스에 규제 불확실성을 불러일으켰다. 최근 2주 측정 기간 동안 켈시우스 브랜드 매출은 3.6% 감소한 반면, 알라니누 매출은 51% 급증하며 동사의 성장에 있어 해당 브랜드의 중요성을 부각시켰다. 해당 주가는 지난 6개월간 약 30% 하락했다.

알라니누, 켈시우스 브랜드 부진 속 성장 견인

모건스탠리에 따르면 켈시우스, 알라니누, 락스타(Rockstar) 브랜드를 포함한 종합 켈시우스 카테고리 매출은 5월 16일 종료된 2주 동안 13.4% 확대되어, 이전 기간의 13.7% 성장률과 대체로 유사했다. 통합 법인의 달러 시장 점유율은 30bp(베이시스 포인트) 하락한 18.9%를 기록했다.

알라니누 매출은 가장 최근 2주 간격에서 49%에서 51%로 성장률이 가속화되었다. 마지막 주에는 55% 확장을 달성하며 코스트코(Costco) 프로모션 캠페인을 소급 적용(lapping) 완료했다. 모건스탠리는 더 까다로운 비교 기준으로 인해 단기적으로 스캐너 데이터가 변동성을 보일 것으로 예상하지만, 여름철 매대 진열 확대에 힘입어 켈시우스 브랜드 성장세는 강화될 것으로 전망했다.

월가, 규제 리스크에도 켈시우스 목표주가 상향 조정

켈시우스는 시장 예상을 상회하는 강력한 1분기 실적을 발표했다. 주당순이익(EPS)은 0.41달러로 컨센서스 0.30달러를 상회했으며, 매출은 7억 8,300만 달러로 예상치 7억 6,300만 달러를 넘어섰다. UBS는 가구 침투율 및 구매 빈도의 지속적인 성장을 근거로 목표주가 55달러에 매수 의견을 유지했다.

4주년을 앞둔 펩시코(PepsiCo) 유통 파트너십은 동사의 유통 역량에 있어 여전히 핵심적인 역할을 하고 있다. 최근 출시된 한정판 제품 '일렉트릭 바이브(Electric Vibe)'는 카테고리 시장 점유율 약 30bp를 확보했으나, 공급은 여전히 제한적인 상황이다.

에너지 음료의 카페인 함량에 대한 의회 차원의 조사가 전례 없는 것은 아니다. 해당 업계는 현재까지 포괄적인 규제 개입을 피해왔지만, 이번 텍사스 조사는 켈시우스에 새로운 도전 과제를 제기하고 있다. 만약 조사가 공식 기소로 이어질 경우, 동사는 벌금, 영업 제한 또는 평판 손상에 직면할 수 있으며, 이는 빠르게 성장하는 에너지 드링크 시장에서 경쟁력을 유지하는 데 압박으로 작용할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.