중앙은행들, 달러 준비금 축소 속 금 $5,000~$6,000 전망

사상 처음으로 향후 10년간 달러 보유를 늘리겠다는 중앙은행보다 줄이겠다는 중앙은행이 더 많아진 것으로 나타났다. 지정학적 리스크가 다극적 준비통화 시스템으로의 구조적 변화를 촉발하면서다. 이는 공식통화금융기관포럼(OMFIF)의 연례 설문조사 결과다.

OMFIF는 약 10조 달러(약 1경 3,500조 원)의 자산을 운용하는 90개 기관을 대상으로 한 보고서에서 "중앙은행들은 금을 방어적 헤지 수단이 아닌 핵심 전략적 준비자산으로 점점 더 인식하고 있다"고 밝혔다.

조사에 따르면 중앙은행의 82%가 실물 금을 보유하고 있으며, 순 기준 30%가 향후 12년 내 비중을 늘릴 계획이다. 이 중 61%는 2027년 6월까지 금 가격이 온스당 5,0006,000달러 사이에서 거래될 것으로 예상했다. 금매수는 주로 전략적 고려에 의해 주도되며, 응답자의 51%는 지정학적 리스크 헤징이 주요 동기라고 답했다.

이러한 변화는 외환시장과 국채 수요에 영향을 미칠 전망이다. 중앙은행의 약 79%와 공공투자펀드의 60%는 글로벌 통화 시스템이 다극적 준비통화 체제로 전환 중이라고 답했다. 유로와 위안화 외에도 노르웨이 크로네, 뉴질랜드 달러, 영국 파운드에 대한 관심이 높아지고 있다. 다만 응답자들은 유로와 위안화가 달러의 완전한 대안이 되기에는 구조적 한계가 여전히 존재한다고 지적했다.

약 10조 달러의 자산을 운용하는 90개 중앙은행, 국부펀드, 공적연금기금을 대상으로 한 이번 조사는 준비자산 관리에 있어 전환점을 의미한다. 세계 기축통화인 달러를 둘러싼 정치적 리스크는 기관들이 장기적인 자산 배분 전략을 재고하도록 만들고 있다. 이는 미 달러화가 미국의 높은 금리와 최근 미-이란 갈등 동안의 안전자산 유입에 힘입어 올해 약 3% 상승했음에도 불구하고 나타난 현상이다.

금의 전략적 전환

OMFIF는 지속적인 지정학적 불확실성과 높은 시장 변동성 속에서 금이 방어적 헤지 수단에서 핵심 전략적 준비자산으로 전환했다고 밝혔다. 중앙은행의 82%가 보유하고 있는 귀금속은 이제 기관들이 향후 1~2년 내 가장 증액할 가능성이 높은 자산군이 되었다. 금 가격은 인플레이션과 금융시장 불확실성에 대한 헤지 수요로 최근 몇 달간 연일 사상 최고치를 경신해왔다.

신흥시장으로 자본 유입

설문조사는 또한 국부 투자자들의 투자 선호도에 눈에 띄는 변화를 보여줬다. 공공펀드의 약 38%가 신흥시장에 대한 투자 비중을 늘릴 의향이 있다고 답해, 1년 전 27%에서 크게 상승했다. 반면 선진국 익스포저를 늘리려는 비율은 작년 47%에서 25%로 하락했다. 인프라와 부동산이 선호 자산군으로 부상했으며, 약 60%의 공공펀드가 향후 2년 내 투자를 확대할 계획이라고 밝혔다.

조사에 따르면 이러한 다각화 추세에도 불구하고 미국과 중국은 급속도로 확장 중인 인공지능(AI) 분야에서의 리더십 덕분에 세계에서 가장 매력적인 투자 대상국으로 남아 있다.

중앙은행들의 AI 도입 가속화

중앙은행의 3분의 2 이상이 가까운 시일 내에 AI 통합을 확대할 계획이며, 선진국 중앙은행 중 현재 AI 사용에 만족한다고 답한 곳은 없었다. 기관들은 주로 데이터 분석, 예측 및 백오피스 운영에 AI를 도입하고 있으나, 채택 속도는 여전히 고르지 않다. 선진국 중앙은행의 약 89%가 이미 AI를 사용 중인 반면, 신흥국은 44%에 그쳤다.

이번 조사는 달러가 당장 기축통화 지위를 잃을 가능성은 낮지만, 중앙은행들이 준비자산 포트폴리오가 더욱 다각화되고 기술 중심으로 변화하며 단일 글로벌 통화에 대한 의존도가 낮아지는 세상에 대비하고 있음을 시사한다. 향후 12~24개월은 이러한 구조적 변화가 가속화될지 안정화될지를 결정짓는 중요한 시기가 될 것이며, 금 가격은 기관들의 확신을 측정하는 핵심 지표 역할을 할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.