셰브론, 7월까지 유가 상승 압력 지속 전망

셰브론(Chevron Corp.)은 6월과 7월까지 원유 가격이 지속적인 상승 압력을 받을 것이라고 경고했다. 이는 미-이란 휴전 협정으로 유가가 몇 주 만에 처음으로 배럴당 90달러 아래로 떨어지면서 시장이 최근 재평가를 진행한 것과 상반되는 전망이다.

셰브론은 원유 가격이 6월과 7월까지 지속적인 상승 압력을 받을 것이라고 밝혔다. 이는 미-이란 휴전 이후 유가가 4월 중순 이후 처음으로 배럴당 90달러 아래로 떨어지면서 시장이 재평가를 진행한 것과는 다른 전망이다.

셰브론은 목요일 발표된 공개 전망에서 "호르무즈 해협 혼란으로 인한 공급 제약과 강력한 계절적 수요가 한여름까지 시장을 타이트하게 유지할 것"이라고 밝혔으나, 이 전망의 출처가 된 특정 임원의 이름은 공개하지 않았다.

이러한 경고는 브렌트유가 수요일 4.6% 하락한 배럴당 92.25달러, 서부텍사스산원유(WTI)가 5.5% 하락한 배럴당 88.68달러를 기록하며 4월 이후 최저치로 떨어진 상황에서 나왔다. 미-이란 휴전이 유지되고 호르무즈 해협의 유조선 통행 재개 가능성이 커진 영향이다. 같은 날 S&P 500, 다우존스산업평균지수, 나스닥 종합지수는 모두 사상 최고치를 기록했으며, 노르웨이지 크루즈 라인 홀딩스와 유나이티드 항공 등 연료 의존도가 높은 주식들은 에너지 비용 하락이 수익성 압력을 완화할 것이라는 기대에 급등했다.

셰브론의 전망은 최근의 가격 하락이 단기에 그칠 수 있음을 시사한다. 세계 원유의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협은 이란 분쟁 기간 동안 사실상 폐쇄되면서 에너지 가격을 상승시켰고, 투자자 자금을 금과 같은 전통적인 안전자산에서 멀어지게 했다. 셰브론은 휴전이 체결되더라도 공급망이 정상화되는 데는 수 주가 걸려 성수기 여름 운전 시즌 내내 가격 상승 압력이 지속될 것으로 예상한다.

셰브론의 전망이 더 넓은 시장에 중요한 이유

셰브론의 시각과 시장의 즉각적인 반응 사이의 괴리는 이란 상황을 둘러싼 불확실성을 강조한다. 그리스 정유사 모터 오일(Motor Oil)은 1분기 순이익이 전년 동기 8,500만 유로에서 약 4배 증가한 3억 3,270만 유로를 기록했으며, 매출은 약 25% 증가한 33억 6,000만 유로를 기록했다. 이는 정제 마진과 수출 활동 개선에 힘입은 결과로, 에너지 기업들이 높아진 가격에서 수혜를 누리고 있음을 보여준다.

투자자들에게 이는 중요한 의미를 갖는다. 셰브론의 전망이 맞아 7월까지 유가가 높은 수준을 유지할 경우, 에너지 섹터 주식과 원유 관련 상장지수펀드(ETF)는 새로운 지지를 받을 수 있는 반면, 휴전 소식에 급등했던 운송 및 항공주는 역풍에 직면할 수 있다. 높은 유가는 연방준비제도(Fed)의 인플레이션 전망도 복잡하게 만든다. 4월 소비자물가지수(CPI)가 예상보다 높게 나온 가운데, 일부 트레이더들은 시장 가격에 기반해 연내 금리 인상 가능성에 베팅하고 있다.

호르무즈 해협이 장기간 혼란을 겪었던 마지막 사례는 1980년대 이란-이라크 전쟁 당시로, 당시 초기 분쟁 완화 이후에도 유가는 수개월간 높은 수준을 유지했다. 역사가 지침이 된다면, 공급망 정상화 과정은 시장이 현재 예상하는 것보다 더 오래 걸릴 수 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.