중국 A주 ETF, 2800억 위안 유입… 저가 매수세 유입

중국 투자자들이 6월 8일 주식형 ETF에 2800억 위안을 쏟아부으며 올해 최대 일일 순유입을 기록했다. 이는 광범위한 시장 조정이 공격적인 저가 매수를 촉발한 데 따른 것이다.

6월 8일 매도세 속에서 상장지수펀드(ETF)로 2800억 위안이 유입된 것은 광범위 지수 추종 주식형 ETF 기준 역대 최대 일일 유입액이다. 이는 소비 관련 업종이 압박을 받고 있는 상황에서도 기관들이 이번 조정이 일시적이라고 확신하고 있음을 보여준다.

중국증권의 장밍(张明) 수석 전략가는 "CSI 1000과 CSI 300 ETF로의 자금 유입 규모는 기관 투자자들이 이번 조정을 본격적인 하락장의 시작이 아닌 매수 기회로 보고 있음을 시사한다"며 "업종별 상품보다 광범위 지수 상품을 선호하는 점은 시장 전반에 걸친 회복 기대감을 반영한다"고 말했다.

중국남방자산운용이 운용하는 CSI 1000 ETF는 283억 위안의 순유입으로 전체 상품 중 가장 많은 자금을 끌어모았으며, 화타이-파인브리지의 CSI 300 ETF가 275억 위안으로 그 뒤를 이었다. 15개 CSI 1000 ETF 전체로는 유입액이 500억 위안을 넘었고, 30개 CSI 300 상품은 합계 600억 위안 이상을 유치했다. 윈드 인포메이션에 따르면 중국에 상장된 1500여 개 ETF 중 순유출을 기록한 것은 약 20%에 불과했다.

이번 매수 러시는 중국 주식 시장에서 기관 자금이 주식으로 다시 유입되고 있으며, 이러한 추세가 지속된다면 단기 반등을 뒷받침할 수 있음을 보여준다. 다음 시험대는 5월 경제 데이터로, 예상치를 하회할 경우 저가 매수자들의 판단을 입증하거나 두 번째 매도 물결을 촉발할 수 있다.

광범위 지수 ETF가 주도, 섹터 펀드는 혼조세

유입액 상위 10개 상품은 광범위 지수 펀드가 장악했다. 상위 10개 중 8개가 CSI 300, CSI 1000, STAR 50, SSE 50, SSE 지수 ETF였다. 상위 10위권에 진입한 유일한 업종별 상품은 궈타이자산운용의 커뮤니케이션 ETF로, 당일 143억 위안을 유치했다.

윈드에 따르면 6월 초 이후 궈타이가 운용하는 커뮤니케이션 ETF와 석탄 ETF는 각각 300억 위안 이상의 순유입을 기록하며 전체 ETF 시장에서 1위와 3위를 차지했다.

유출 측면에서는 차이넥스트 50 ETF와 2개의 채권 ETF가 상위를 차지했으며, 반도체 장비, 홍콩 인터넷 주식, 화학, 항셍테크, 금 관련 상품들도 유출을 보였다. 그러나 로보틱스, 반도체, 통신 업종 ETF로의 유입이 이러한 손실을 일부 상쇄했다.

자금 흐름이 말해주는 중국 시장 구조

대형주 지수인 CSI 300과 함께 소형주 지수인 CSI 1000이 선호된 점은 투자자들이 방어적으로 초대형주로 이동하는 것이 아니라 전반적인 경기 회복에 베팅하고 있음을 시사한다. 자산 1300억 위안 이상으로 해당 카테고리 최대 규모를 자랑하는 중국남방의 CSI 1000 ETF는 단일 최대 유입액을 기록했으며, 각각 1000억 위안 이상 규모의 두 CSI 300 ETF도 상위권에 이름을 올렸다.

업계 분석가들은 대형 ETF일수록 유동성이 좋아 더 많은 자금을 유치하며, 규모가 규모를 낳는 자기 강화적 순환이 발생한다고 지적한다. 이러한 패턴은 미국 시장에서 운용자산이 가장 큰 ETF가 변동성 국면에서도 대부분의 자금 유입을 차지하는 현상과 유사하다.

2800억 위안의 단일 일일 유입액(약 390억 달러 상당)은 중국 전체 A주 시가총액의 약 0.3%에 해당한다. 이와 비교할 만한 이전의 집중적 저가 매수 사례는 2024년 초 국가 주도 펀드가 시장 안정화에 나섰을 때 발생했지만, 이번 자금 유입은 정책 주도 매수보다는 기관 투자자들에 의해 주도된 것으로 보인다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.