서클, 이더리움에 cirBTC 출시…90억 달러 규모 래핑 비트코인 시장에 도전장

서클이 6월 8일 cirBTC로 150~200억 달러 규모의 래핑 비트코인 시장에 진출했다. cirBTC는 이더리움 기반의 1:1 비트코인 담보 ERC-20 토큰으로, WBTC나 cbBTC가 제공하지 않는 실시간 온체인 예비금 검증 기능을 갖췄다.

서클이 이더리움에 cirBTC를 출시했다. 이는 1:1 비트코인 담보 토큰으로, 기관 투자자들이 보유한 비트코인을 매도하지 않고도 DeFi에서 담보로 활용할 수 있게 해준다. 해당 상품은 6월 8일에 출시되었으며, OTC 데스크, 마켓 메이커, 대출 프로토콜 및 이더리움 기반 스마트 계약 생태계 내에서 비트코인을 활용하려는 DeFi 프로토콜을 대상으로 설계되었다.

서클의 발표에 따르면, 각 cirBTC 토큰은 분리된 규제 수탁(regulated custody) 환경에서 보관되는 네이티브 비트코인으로 담보되며, 비트코인 블록체인의 여러 지갑 주소를 통해 예비금을 검증할 수 있다. 회사는 체인링크 예비금 증명(Chainlink Proof of Reserve)을 통합하여 상대방이 실시간으로 담보를 확인할 수 있도록 했다. 월간 감사를 기다리거나 수탁자의 주장에 의존할 필요가 없다. 이는 비트고(BitGo)가 유일한 수탁자로 운영되고 예비금 확인이 중앙화된 통제와 거버넌스 멀티시그에 의존하는 WBTC 모델과 구조적으로 다르다.

WBTC는 약 90억 달러의 시장 가치와 래핑 비트코인 부문의 85% 점유율을 차지하고 있으며, 약 11만 9,000개의 토큰이 유통 중이다. 2024년 9월 출시된 코인베이스의 cbBTC는 약 59억 달러에 도달했다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면, 2026년 2분기 기준 모든 래핑 상품을 통틀은 토큰화된 비트코인 공급량은 150~200억 달러 수준으로, 비트코인의 약 1조 7,000억 달러 시가총액 중 2%에도 미치지 못한다.

서클의 진입은 수년간의 USDC 발행을 통해 구축된 기관 유통 네트워크를 보유한 규제된 발행자를 시장에 소개하는 것이다. 서클은 중앙화된 거래소, DEX 또는 대출 프로토콜을 운영하지 않는다는 중립성은 — 래핑 비트코인을 DeFi 담보로 사용할 때 정보 유출을 중대한 위험으로 간주하는 기관들에게 어필할 수 있다.

cirBTC의 예비금 모델이 WBTC 및 cbBTC와 다른 점

렌BTC(RenBTC)의 폐쇄와 수탁 브릿지의 불투명성에 대한 광범위한 비판이 서클이 공략하려는 신뢰 격차를 만들어냈다. 체인링크의 자동화된 피드는 감사 주기가 아닌 계약 수준에서 검증 루프를 완성한다. cirBTC를 담보하는 비트코인 자산은 서클의 기업 보유 자산과 분리되어 보관되며, 발행 및 환매는 서클의 기관 유동성 관리 플랫폼인 서클 민트(Circle Mint)를 통해 이루어진다.

USDC 결제 인프라를 구동하는 동일한 인프라가 이제 래핑 비트코인 담보로 확장되어, 기업이 네이티브 BTC를 수탁 상태로 보유하면서 cirBTC는 온체인 금융 애플리케이션을 통해 이동할 수 있게 한다. 서클은 cirBTC가 블록체인 인프라 이니셔티브인 Arc를 통해 이더리움을 넘어 확장될 것이며, 추가 체인에서도 동일한 수탁 모델과 예비금 검증 기준을 유지할 것이라고 확인했다.

cirBTC가 토큰화된 비트코인 시장에 의미하는 바

150~200억 달러 규모의 토큰화된 비트코인 시장은 비트코인 전체 시가총액의 2% 미만을 차지하며, 규제된 온체인 비트코인 익스포저에 대한 기관 수요가 가속화됨에 따라 상당한 성장 여지가 있음을 시사한다. 서클의 진입이 시장 구조를 하룻밤 사이에 바꾸지는 않지만, 거래소 자체 상품으로는 완전히 복제할 수 없는 기존 기관 유통 네트워크를 갖춘 공인된 발행자를 시장에 도입한다. 크라켄 래핑 BTC(Kraken Wrapped BTC), 바이낸스 래핑 BTC(Binance Wrapped BTC), 비트겟 래핑 BTC(Bitget Wrapped BTC), OKX 래핑 BTC(OKX Wrapped BTC) 등 다른 거래소 기반 상품들은 WBTC와 cbBTC를 제외한 나머지 시장 점유율을 collectively 보유하고 있다.

비트코인을 DeFi 담보로 사용하는 기관에게 cirBTC는 구조적 이점을 제공한다. 발행자가 경쟁 거래 플랫폼을 운영하지 않는다는 점이다. 이러한 분리는 온체인에 담보를 게시할 때 정보 유출을 중대한 위험으로 간주하는 프라임 브로커리지 고객과 멀티 베뉴 마켓 메이커에게 중요하다.

본 문서는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.