핵심 요약
번스타인이 Circle Internet Group(CRCL)에 대해 '수익률 상회' 등급을 재확인하고, 새로운 토큰 사전 판매가 상당한 재무적 완충 장치가 될 것이라는 전망과 함께 190달러의 목표가를 유지했습니다.
번스타인의 애널리스트 가우탐 추가니(Gautum Chhugani)는 보고서에서 "이는 추정치에 포함되지 않은 점진적인 수익이며, 잠재적으로 또 다른 판매 라운드가 이어질 수 있다"고 밝혔습니다. 이러한 낙관론은 Circle이 출시할 예정인 새로운 블록체인의 기본 토큰인 ARC가 블랙록(BlackRock), a16z, 아폴로(Apollo) 등이 주도하는 투자자 그룹에 2억 2,200만 달러 규모로 깜짝 사전 판매된 데 따른 것입니다.
이러한 자본 유입은 USDC 스테이블코인 발행사인 Circle에게 시의적절한 완충 장치를 제공합니다. Circle은 1분기 매출 및 예치금 수익이 전년 대비 20% 증가한 6억 9,400만 달러를 기록했다고 발표했습니다. 그러나 추가니는 ARC 수익이 금리 인하로 인해 발생할 수 있는 Circle 예치금 수익 감소의 "단기적 영향 상쇄"에 도움이 된다고 언급했습니다. 주가는 변동성을 보이며 하루 7% 하락한 뒤 최근 113.25달러에 거래되었으나, 지난 30일 동안은 여전히 20% 이상 상승한 상태입니다.
이 새로운 수익원은 Circle이 복잡한 규제 환경과 엇갈린 시장 심리를 헤쳐나가는 데 있어 매우 중요합니다. 주요 암호화폐 법안인 CLARITY 법안의 최종 통과는 경영진과 애널리스트 모두에게 "주요 터미널 리스크 우려를 제거"할 핵심 이정표로 간주됩니다. JP모건의 애널리스트 켄 워싱턴(Ken Worthington)은 이 법안이 현재 DeFiLlama 데이터 기준 시가총액 788억 1,000만 달러에 달하는 Circle의 USDC와 같은 스테이블코인에 명확한 규제 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 한다고 설명했습니다.
번스타인, 니덤(Needham), 베어드(Baird)가 각각 190달러, 150달러, 138달러의 목표가를 제시하며 낙관적인 입장을 보이고 있음에도 불구하고 모든 애널리스트가 확신하는 것은 아닙니다. 컴퍼스 포인트는 최근 Circle의 목표가를 97달러로 상향 조정했지만 '매도' 의견을 유지하며, 1분기의 41.4% 마진을 "추정하기에는 너무 이르다"고 주장했습니다. 이 회사는 바이낸스(Binance)와 같은 파트너 거래소에서의 USDC 보유와 연계된 마진의 지속 가능성을 예측하기 어렵다는 점을 지적했습니다.
이러한 엇갈린 심리는 월가 전반에 나타나고 있습니다. 알레테이아 캐피털(Aletheia Capital)은 목표가를 160달러로 올린 반면, US 타이거 시큐리티즈(US Tiger Securities)는 이번 분기를 복합적인 결과라고 평가하며 '보유' 의견을 유지했습니다. Simply Wall St의 가치 평가 모델은 적정 가치를 단 35.82달러로 제시하며 주가가 상당히 고평가되었다고 진단하고, USDC 채택이 둔화되거나 금리가 하락할 경우의 위험을 강조했습니다.
현재 시장은 ARC 사전 판매로 인한 즉각적인 부양 효과와 규제 명확성 및 마진 지속 가능성이라는 장기적인 질문 사이에서 저울질을 하고 있는 것으로 보입니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
