핵심 요약
메타마스크 개발사 컨센시스는 5월 11일 미국 증권거래위원회(SEC)에 비수탁형 암호화폐 지갑을 브로커-딜러 등록 규정으로부터 보호하기 위한 '세이프 하버'를 공식 요청했습니다.
컨센시스의 글로벌 규제 업무 담당 이사인 빌 휴즈는 X를 통해 "투자 계약이 부착되거나 분리된다는 개념은 전례가 없으며, 기초가 되는 하위(Howey) 법리는 2차 시장 거래에 대해 잘 정의되어 있지 않다"고 말했습니다.
이번 요청은 비증권 토큰이라 하더라도 '투자 계약'이 수반되는 경우 증권 거래로 취급하는 최근 SEC의 지침에서 비롯되었습니다. 컨센시스는 인터페이스 제공업체가 수천 개의 자산에 대해 이러한 상태를 추적하는 것은 불가능하며, 휴즈는 이것이 "실질적으로 전체 토큰의 99%"에 영향을 미칠 것이라고 추정했습니다.
컨센시스는 공식적인 세이프 하버가 없을 경우, 미국 기반의 지갑 제공업체들이 소수의 화이트리스트 토큰에만 사용자 접근을 제한하거나 규제 집행의 위험을 감수해야 하며, 이는 사용자들이 더 넓은 접근 권한을 가진 역외 플랫폼으로 이동하게 만들 수 있다고 경고했습니다.
문제의 핵심은 SEC의 3월 해석 공고에 있습니다. SEC는 대부분의 암호화 자산이 증권이 아님을 인정하면서도, 2차 시장 거래에 투자 계약이 '부착'될 수 있는 프레임워크를 도입했습니다. 컨센시스의 의견서는 메타마스크와 같은 지갑 인터페이스가 홍보 문구, 백서, 소셜 미디어 게시물 등 발행인 측의 사실 관계를 모니터링하여 모든 거래에 대해 그러한 계약이 존재하는지 판단할 능력이 없다고 주장합니다.
이는 암호화 증권을 취급하는 인터페이스에 구제책을 제공한 SEC 거래 및 시장 부서의 4월 직원 성명에 따른 것입니다. 그러나 컨센시스는 증권 자체는 아니지만 모호한 '부착된' 계약 범주에 속할 수 있는 대다수의 토큰에 대해 심각한 공백이 생겼다고 지적했습니다.
제안된 세이프 하버는 사용자가 직접 거래를 시작하고 서명하는 비수탁형 인터페이스에 적용됩니다. 주요 조건으로는 제공업체가 거래 상대방 역할을 하지 않고, 주문을 매칭하지 않으며, 라우팅에 대한 재량권을 행사하지 않는 것이 포함됩니다. 또한 제공업체는 자신이 등록된 브로커-딜러가 아니며 자산의 법적 지위를 결정하지 않는다는 사실을 공개해야 합니다.
컨센시스는 미국 인터페이스가 제한적인 게이트키핑 기능을 수행하도록 강제하는 것은 블록체인 탐색 도구의 정의인 개방형 아키텍처와 충돌할 것이라고 경고했습니다. 사용자가 비용 없이 지갑을 바꿀 수 있는 상황에서, 이는 동일한 SEC 프레임워크의 적용을 받지 않는 외국 지갑 제공업체들에 비해 경쟁 열세를 초래할 수 있습니다. 이번 요청의 결과는 미국의 자가 수탁 서비스에 대한 규제 지형을 크게 형성할 것입니다.
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
