데이터센터 토지 쟁탈전, AI 인프라 구축 관련 3가지 투자 기회 창출

AI 인프라 구축热潮는 미국 전역에서 데이터센터 부지를 확보하기 위한 토지 쟁탈전을 촉발하고 있으며, 이는 부동산, 모듈형 인프라, IT 서비스 분야에서 하이퍼스케일러 중심의 기존 주류 종목을 넘어서는 새로운 투자 기회를 창출하고 있다.

"데이터센터 용량에 대한 수요가 노던버지니아 같은 전통적 시장의 가용 전력 및 토지를 넘어서고 있습니다," 에젠(Edgen)의 데이터센터 인프라 애널리스트 마이크 산토스는 말했다. "투자자들은 이제 차세대 물결로 2차 시장과 모듈형 접근법을 주목하고 있습니다."

하이퍼스케일 데이터센터는 종종 100에이커(약 12만 평) 이상의 거대한 부지와 함께 100메가와트(㎿) 이상의 전력, 수백만 갤런의 냉각용수를 필요로 한다. 이러한 희소성은 개발업자들을 새로운 지역과 대체 모델로 밀어내고 있다. 예를 들어, 노스캐롤라이나는 최근 캐롤라이나 저널(Carolina Journal)의 분석에 따르면 훨씬 적은 토지와 물을 소비하는 모듈형 엣지 데이터센터의 유력 후보지로 부상했다. 모델 훈련이 아닌 AI 추론 워크로드에 최적화된 이러한 소형 시설은 하이퍼스케일 프로젝트에서 요구되는 대규모 인프라 업그레이드 없이 도심, 교외 및 농촌 지역에 배치될 수 있다.

이 트렌드를 활용하는 세 가지 방법

첫 번째는 데이터센터 개발을 위해 사전에 용도지정이 완료된 부지를 소유한 데이터센터 REITs 및 토지 은행(land-banking) 법인에 투자하는 것이다. 세계 최대 데이터센터 시장인 노던버지니아에서 적합한 부지가 점차 희소해짐에 따라, 승인된 허가와 전력 할당량을 보유한 토지 소유자들은 상당한 프리미엄을 누리고 있다.

두 번째는 시설을 건설하는 인프라 및 건설 회사에 투자하는 것이다. 데이터센터 HVAC 및 전기 시스템을 전문으로 하는 기계 계약업체인 컴포트 시스템즈 USA(Comfort Systems USA)는 올해 초 고점 대비 주가가 14% 하락하면서, 일부 애널리스트들은 이를 AI 수요에 따른 장기 성장 스토리에 진입할 기회로 보고 있다. 이 회사는 견고한 재무상태표를 바탕으로 거래되며 AI 수요가 주도하는 수년간의 설비투자(CapEx) 사이클의 혜택을 받고 있다.

세 번째는 기업이 인프라를 구축하고 관리할 수 있도록 지원하는 IT 솔루션 제공업체에 투자하는 것이다. 이플러스(ePlus)는 2026 회계연도 순매출 24억 달러를 기록하며 전년 대비 22.1% 증가했고, 총 청구액(gross billings)은 38억 달러로 사상 최대를 기록했다. 마크 마론 최고경영자(CEO)는 고객들이 AI 관련 이니셔티브를 추진하면서 회사가 사상 최대 수주잔고를 달성하고 지속적으로 시장 점유율을 확대했다고 밝혔다. 4분기 매출 5억 7620만 달러는 시장 컨센서스 5억 6930만 달러를 상회했으나, 경영진은 전년 대비 기준이 까다로운 점을 고려해 2027 회계연도에 중간 한 자릿수 성장률을 전망했다.

모듈형 엣지 대안

모든 데이터센터 수요가 하이퍼스케일을 필요로 하는 것은 아니다. AI 추론(AI inference) — 훈련된 모델을 실행해 결과물을 생성하는 과정 — 은 사용자와의 근접성으로부터 이점을 얻는다. 분산형 모듈형 엣지 시설 네트워크는 200메가와트(㎿) 규모의 훈련 클러스터가 요구하는 자원 없이도 사기 탐지, 원격 환자 모니터링, 실시간 교통 최적화와 같은 애플리케이션에 서비스를 제공할 수 있다.

모듈형 설계는 효율적이거나 물이 필요 없는 냉각 기술을 사용하며, 훨씬 적은 토지를 필요로 하고 수요 증가에 따라 점진적으로 건설될 수 있다. 이러한 모델은 경제적 혜택을 소수의 산업 지역에 집중시키는 대신 여러 지역사회에 분산시키며, 실시간 AI 애플리케이션의 성능을 저하시키는 지연 시간(latency)을 줄여준다.

투자자에게 이러한 구분은 중요하다. 하이퍼스케일 건설은 노던버지니아, 텍사스, 서부 해안의 소수 플레이어에게 혜택이 집중된다. 반면 모듈형 엣지 모델은 더 넓은 지리적 및 경쟁적 환경 — 그리고 AI 인터넷의 물리적 계층을 공급하는 더 다양한 기업군 — 에 기회를 열어준다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.