다우 선물, 215포인트 하락…유가 급등이 인플레이션 우려 재점화

브렌트유가 배럴당 95달러를 다시 넘어서며 수요일 equity 선물을 끌어내렸다. 트레이더들은 호르무즈 해협 장기 폐쇄에 따른 인플레이션 위험을 저울질하고 있다.

수요일 다우 선물은 215포인트 하락했다. 브렌트유가 배럴당 95달러 위로 오르면서 인플레이션 우려가 재점화되고, 사상 최고치 부근에서 위험 선호 심리가 식었다.

"트럼프는 분명히 확전을 원하지 않으며, 빠져나갈 길을 찾고 있다"고 Vital Knowledge의 창립자 Adam Crisafulli는 말했다. "실제 합의 발표는 아마도 S&P 500 전반에 '뉴스에 팔자(sell the news)' 반응을 촉발할 것이다."

거래소 데이터에 따르면, S&P 500은 화요일 7,609.78로 사상 최고치를 기록하며 0.1% 상승 마감했고, 다우는 228.91포인트 오른 51,307.79를 기록했으며, 나스닥 종합지수는 7.09포인트 상승한 27,093.90에 마감했다. 이번 신고점은 S&P 500의 9주 연속 상승세(2023년 이후 최장)와 5월 랠리(벤치마크 지수를 5.2% 끌어올림)의 정점을 찍었다. 그러나 선물 거래는 반전을 예고했으며, 다우 계약은 215포인트 하락하고 S&P 500 및 나스닥 100 선물은 보합세 부근에서 머물렀다.

이러한 반전은 시장이 두 가지 시나리오 사이에 갇혀 있음을 반영한다. 하나는 호르무즈 해협을 재개방해 브렌트유를 80달러 후반으로 밀어내는 휴전 협상이고, 다른 하나는 사우디 아람코 Amin Nasser CEO가 경고한 대로 시장 정상화를 2027년까지 지연시킬 수 있는 장기 폐쇄다. EIA가 2분기 글로벌 석유 재고가 하루 850만 배럴씩 감소하고 있다고 추정하는 가운데, 물리적 수급 타이트함은 어떤 외교적 헤드라인도 완전히 지울 수 없는 전쟁 프리미엄에 바닥을 제공하고 있다.

유가, 호르무즈 프리미엄이 거래를 재편하다

브렌트유는 수요일 배럴당 95달러 부근에서 거래됐다. 6월 1일 이란이 호르무즈 해협 완전 봉쇄를 위협하며 5% 급등했다가, 트럼프가 협상이 계속 활발하다고 신호를 보내면서 상승분을 일부 반납했다. 이 해협은 글로벌 해상 원유의 약 5분의 1을 통과시키며, 2월 말 이후 사실상 폐쇄되면서 원유 가격은 2026년 초 배럴당 60달러 미만에서 4월 정점인 138달러까지 재평가됐다. 5월 휴전 낙관론은 브렌트유를当月 거의 19% 끌어내렸지만, 6월 1일 급등은 프리미엄이 얼마나 빠르게 재확립될 수 있는지를 보여줬다.

공급 배경이 리스크를 증폭시킨다. OPEC+ 생산량은 4월 하루 174만 배럴 감소했고, UAE는 5월 1일부로 카르텔을 탈퇴했으며, EIA에 따르면 OPEC의 여유 생산 능력 버퍼는 이전 380만 배럴에서 약 250만 배럴로 줄었다. 미국 원유 생산량은 증가하고 있다(EIA는 2026년 하루 1,360만 배럴 전망). 그러나 이는 주로 브렌트-WTI 스프레드를 약 12달러로 확대시켜 국내 공급을 차단하는 동시에 국제 벤치마크를 모든 호르무즈 헤드라인에 노출시키고 있다.

사상 최고치, 저항에 부딪히다

S&P 500의 9주 연속 상승세와 5월 5.2% 상승은 두 가지 기둥 위에 세워졌다: 강력한 실적 시즌(FactSet에 따르면 85%의 기업이 예상을 평균 16.7% 상회하는 실적을 발표)과 미-이란 휴전으로 해협이 재개방되고 에너지 비용이 낮아질 것이라는 낙관론이다. 첫 번째 기둥은 여전히 온전하다. 두 번째는 이제 의문에 처했다.

블룸버그 데이터에 따르면, 10년 만기 국채 수익률은 화요일 예상보다 강력한 구인 보고서에 잠시 반등한 후 4.45%로 하락했다. 유가의 지속적 상승은 연준의 금리 경로를 복잡하게 만든다. 노동 시장이 냉각 조짐을 보이지 않는 상황에서 인플레이션 충격을 추가하기 때문이다. 금요일 비농업 고용 보고서가 다음 데이터 포인트를 제공할 것이며, 경제학자들은 고용이 지속적인 강세를 보일 것으로 예상하고 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언을 구성하지 않습니다.