이더리움 옵션 미결제약정 70억 달러 돌파, 콜 옵션이 압도적

이더리움(ETH) 옵션 시장이 강세 신호를 보내고 있습니다. 현물 가격이 주요 기술적 수준 아래에서 어려움을 겪고 있음에도 불구하고, 트레이더들이 콜 옵션으로 몰리면서 미결제약정이 70억 달러를 넘어섰습니다. 활성 포지션의 60% 이상이 콜 옵션으로, 이는 주요 알트코인인 이더리움의 단기 가격 상승에 대한 강력한 방향성 베팅을 나타냅니다.

바이비트(Bybit)를 포함한 거래소의 파생상품 데이터에 따르면, 5월 21일 기준 단기 만기인 2,450달러 콜 행사가에 활동이 눈에 띄게 집중되어 있습니다. 이러한 강세 레버리지의 축적은 옵션 트레이더들이 상당한 상방 움직임을 준비하고 있음을 시사합니다. 콜 옵션의 높은 거래량은 '감마 스퀴즈(gamma squeeze)'의 가능성을 높입니다. 이는 콜 옵션을 매도한 딜러들이 가격이 상승함에 따라 리스크 헤지를 위해 기초 자산을 강제로 매수해야 하는 상황으로, 랠리를 가속화할 수 있습니다.

파생상품 시장의 이러한 낙관론은 현물 시장의 지배적인 약세 분위기와 극명한 대조를 이룹니다. 코인게코(CoinGecko) 데이터에 따르면 이더리움 가격은 지난 7일 동안 8% 하락하여 약 2,130달러에 거래되고 있습니다. 이러한 하락은 인플레이션 우려 재점화와 연준의 매파적 신호로 인해 달러 인덱스가 6주 만에 최고치를 기록하는 등 광범위한 시장 약세에 의해 주도되었습니다. 현물 이더리움 ETF는 화요일에 6,170만 달러의 유출을 기록하며 기관 수요 감소 추세를 이어갔습니다.

이러한 괴리는 강세 옵션 트레이더와 약세 현물 시장 현실 사이의 충돌을 야기합니다. 파생상품 트레이더들은 2,450달러를 향한 반등에 베팅하고 있는 반면, 현물 시장은 상당한 역풍에 직면해 있으며 2,067달러 수준에서 즉각적인 지지선이 형성되고 있습니다. 결과는 옵션 시장의 강세 확신이 현재 이더리움 가격을 압박하고 있는 매크로 압력과 기관 유입 감소를 극복할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

현물 시장 역풍 지속

광범위한 암호화폐 시장은 심각한 압박을 받고 있으며, 코인글래스(Coinglass) 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 시장 전반의 폭락으로 7억 달러 이상의 레버리지 포지션이 청산되었습니다. 이러한 매도세는 미국의 뜨거운 인플레이션 데이터로 인해 트레이더들이 올해 연준의 금리 인하 가능성을 배제하기 시작한 매크로 요인에 의해 더욱 악화되었습니다.

이더리움의 경우 온체인 지표가 매도 압력을 더욱 강화하고 있습니다. 디파이라마(DefiLlama) 데이터에 따르면 이더리움 디파이 프로토콜의 총 예치 자산(TVL)은 3월 말 이후 170억 달러 이상 감소했습니다. 현재 가격은 50일, 100일, 200일 지수이동평균(EMA) 아래에서 거래되고 있으며, 이들 평균선은 2,247달러에서 2,557달러 사이에 몰려 있어 강력한 저항선 역할을 하고 있습니다.

파생상품 시장의 상방 신호

암울한 현물 시장 상황에도 불구하고 옵션 데이터는 명확한 반등 기대를 가리키고 있습니다. 70억 달러의 미결제약정 중 콜 옵션이 60%를 점유하고 있는 것은 강세 심리의 중요한 지표입니다. 트레이더가 콜 옵션을 구매할 때는 특정 날짜 이전에 특정 가격(행사가)으로 자산을 구매할 권리(의무는 아님)를 갖게 됩니다. 이 전략은 가격 상승을 예상할 때 사용됩니다.

2,450달러 행사가에 집중된 미결제약정은 특히 만기일이 다가옴에 따라 가격 흐름을 끌어당기는 자석 역할을 합니다. 이더리움 가격이 이 수준을 향해 움직이기 시작하면 옵션 매도자들의 헤징 활동이 급격한 랠리의 연료를 제공하여 현재 파생상품 트레이더들이 가진 확신을 확인시켜 줄 수 있습니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.