이더리움 고래 매도, 소매 투자자 축적 사상 최고치 기록

이더리움 고래들이 소매 투자자들의 매수에 매도하고 있다. 온체인 지표에 따르면 6월 4일 소규모 보유자들의 축적이 사상 최고치를 기록했으며, 이는 역사적으로 가격 조정에 선행하는 이격 현상이다.

"1만 ETH 이상을 보유한 고래 지갑은 지난주 포지션을 줄인 반면, 100 ETH 미만을 보유한 주소는 보유량을 사상 최고치로 늘렸습니다,"라고 Edgen의 온체인 분석가 제이슨 우는 말했다. "대형 보유자와 소형 보유자 간의 이러한 이격은 전형적인 분배 패턴입니다."

지출 산출 이익률(SOPR)은 1.0 아래로 하락했으며, 이는 거래 주체들이 평균적으로 손실을 실현하고 있음을 나타낸다. 순 미실현 손익(NUPL)은 5월 중순의 '신념' 영역에서 하락해 '불안' 영역을 향해 내려갔다. Edgen이 집계한 온체인 데이터에 따르면 소매 주소들은 지난주 하루 약 12만 ETH 속도로 축적했다. 이더리움의 시장가치 대비 실현가치(MVRV) 비율도 90일 이동평균선 아래로 떨어졌으며, 이는 CryptoQuant의 온체인 분석가들이 과거 시장 사이클에서 경고 지표로 지적한 신호다.

이러한 이격이 중요한 이유는 고래 분배 단계가 최근 4차례의 이더리움 15% 이상 조정 중 3차례에 선행했기 때문이다. ETH는 UTC 14:30 기준 3,847.12달러에 거래되며 지난 24시간 동안 2.3% 하락했다. 다음 지지선은 5월 27일 매도세 동안 유지됐던 3,650달러 수준이다. 이 수준이 붕괴될 경우 IntoTheBlock 데이터에 따르면 4월에 약 180만 ETH가 매수됐던 3,400달러까지 하락할 가능성이 열릴 수 있다.

더 넓은 알트코인 시장도 유사한 역풍에 직면해 있다. 비트코인 지배율은 6월 4일 54.7%까지 상승했으며, 이는 한 달 전 52.1%에서 오른 수치로, 자본이 대체 토큰에서 BTC로 이동하고 있음을 보여준다. 이더리움의 DeFi 프로토콜 총예치금(TVL)은 6월 4일 기준 423억 달러로, 5월 중순 460억 달러 대비 8% 하락했다고 DefiLlama는 전했다. 고래 매도와 함께 TVL 하락은 분배 이론을 강화한다. 자본이 이더리움 DeFi 프로토콜을 떠나고 있으며, 생태계 내에서 순환하지 않고 있다는 의미다.

이더리움의 다음 촉매제는 6월 말 테스트넷에서 예정된 펙트라(Pectra) 업그레이드다. 만약 업그레이드 기간 동안 고래 매도가 지속된다면, 이는 기관 보유자들이 네트워크 업데이트를 앞두고 축적보다는 가격 강세를 이용해 이탈하고 있음을 시사할 것이다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.