- 투자자들이 연준의 더욱 공격적인 정책에 베팅함에 따라 유로화가 미 달러화 대비 한 달 만에 최저치로 떨어졌습니다.
- 존 윌리엄스 뉴욕 연준 총재는 통화 정책이 "적절한 위치"에 있다고 언급하며 당장 금리를 변경할 이유가 없다고 밝혔습니다.
- 4월 인플레이션이 전년 대비 3.8%를 기록함에 따라, 예측 시장은 이제 2027년 이전 연준의 금리 인상 확률을 27%로 보고 있습니다.
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연준 금리 인상 확률 27%로 상승하며 유로화 한 달 만에 최저치 기록
(P1) 트레이더들이 금리 인하 베팅을 철회함에 따라 유로화가 미 달러화 대비 한 달 만에 최저치로 떨어졌으며, 현재 시장은 연준의 다음 행보가 금리 인상일 확률을 27%로 보고 있습니다.
(P2) 존 윌리엄스 뉴욕 연방준비은행 총재는 목요일 "통화 정책은 현재 '적절한 위치'에 있다"고 말했습니다. "지금 당장 금리를 인상하거나 인하할 이유가 전혀 없다고 봅니다."
(P3) 정책에 민감한 2년 만기 국채 수익률은 견조한 흐름을 유지한 반면, EUR/USD 환율은 4월 중순 이후 최저치를 기록했습니다. 이러한 심리 변화는 미국의 4월 소비자물가 상승률이 2023년 5월 이후 최고치인 3.8%로 가속화되었다는 데이터 발표에 따른 것입니다. 예측 시장 칼시(Kalshi)에 따르면 2027년 이전 금리 인상 확률은 한 달 전 18.2%에서 27%로 상승했습니다.
(P4) 이 데이터는 연준을 두 가지 리스크 사이에 가두었습니다. 금리를 동결하여 인플레이션 재점화를 허용할 것인지, 아니면 금리를 인상하여 경제를 더욱 둔화시킬 것인지의 문제입니다. 현재 연방기금 목표 금리가 3.5%~3.75% 범위에 있는 상황에서 향후 경로는 물가 압력이 지속되는지 여부에 크게 좌우될 것입니다.
이번 재평가는 노동통계국이 4월 헤드라인 인플레이션 상승분의 약 40%를 에너지 가격 3.8% 상승이 차지했다고 보고한 이후 발생했습니다. 중동의 지정학적 불안정으로 인한 에너지 비용 상승은 경제에 세금처럼 작용하며, 연준이 공급 충격에 직접 대응할 수 없기 때문에 통화 정책으로 통제하기 어렵습니다.
윌리엄스 총재와 같은 연준 관리들은 현상 유지를 투영하고 있지만, 투자자들은 점점 더 긴축된 금융 환경에 대비하고 있습니다. 최신 인플레이션 보고서는 금리 인하가 불가피하다는 시장의 1년 된 가정에 정면으로 도전했습니다. 이는 금리에 민감한 자산들에게 복잡한 상황을 만들었습니다. 예를 들어, 연준이 매파적 입장을 유지하고 있음에도 불구하고 미국의 평균 장기 주택담보대출 금리는 2주 연속 상승 후 최근 6.36%로 하락하며 경제의 각 부문이 서로 다른 속도로 반응하고 있음을 보여주었습니다.
투자자들에게 핵심 요점은 연준이 이전에 가정했던 것보다 유연성이 현저히 낮을 수 있다는 것입니다. 에너지 주도의 인플레이션이 계속 상승한다면, 대화는 인하 시점에서 추가 인상 가능성으로 완전히 옮겨갈 수 있습니다.
이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
