EUR/USD, 1.1360선 유지... 호르무즈 리스크 완화·달러 랠리 둔화

유로화는 목요일 1.1360달러 위에서 거래되며 달러의 3거래일 연속 상승세를 저지했다. 호르무즈 해협의 지정학적 리스크 완화와 예상보다 낮은 미국 인플레이션 데이터가 연방준비제도(Fed)의 올해 금리 인상 기대를 누그러뜨린 영향이다.

"원유 가격 조정과 선적 비용 및 가스 공급 관련 부담의 점진적 완화는 외환시장에 시의적절한 안도감을 제공하고 있습니다"라고 크리스일 레이팅스(Crisil Ratings)의 선임 이사인 소마세카르 베무리는 말했다. "그러나 서아시아의 지정학적 상황은 여전히 유동적이며, 확전 리스크는 지속되고 있습니다."

달러 인덱스는 0.18% 하락한 101.43을 기록하며 13개월 만의 최고치에서 후퇴했다. 유로화는 0.08% 상승한 1.1366달러를 나타냈다. 그린백(달러화)은 시장이 연준 긴축 가능성을 높게 반영하면서 지난 6거래일 동안 강한 랠리를 보였으나, 목요일 데이터 흐름이 이러한 계산을 바꿔놓았다. 개인소비지출(PCE) 가격지수는 5월까지 12개월간 4.1% 급등해 2023년 4월 이후 최대 연간 증가율을 기록했지만 시장 예상치에는 부합했다. 월간 기준으로 PCE 지수는 0.4% 상승해 0.5% 전망치를 소폭 밑돌았다. 소비자 지출은 5월 0.7% 증가하며 0.6% 전망치를 상회했고, 4월의 0.4%에서 가속화되는 등 여전히 견조한 모습을 보였다.

이 같은 재평가가 중요한 이유는 최근 달러 강세가 금을 7개월여 만에 처음으로 온스당 4,000달러 아래로 떨어뜨렸고, 비트코인은 6만 달러 아래로 밀어냈기 때문이다. 시장은 현재 연준의 7월 회의에서 25베이시스포인트(bp) 인상 확률을 약 30%로 반영하고 있는데, 이는 전일 34.2%에서 하락한 수치다. 9월 인상 기대치 역시 65.7%에서 62.1%로 낮아졌다고 CME 페드워치(FedWatch)가 밝혔다. 달러 인덱스가 현재 수준에서 거래된 것은 2025년 5월이 마지막이었으며, 당시에는 금리 차이가 미국에 유리하게 확대되면서 유로 약세가 지속된 바 있다.

호르무즈 긴장 완화, 위험 선호 심리 재편

호르무즈 해협 긴장 완화는 외환시장 변화의 지배적인 요인이었다. 브렌트유는 4월 정점인 배럴당 126달러에서 42% 급락해 73달러 아래로 떨어지며 이란 분쟁 당시 형성된 지정학적 리스크 프리미엄이 완전히 사라졌다. 세계 원유 거래량의 약 21%를 처리하는 이 핵심 해상 수로의 재개방은 미국과 이란 간의 양해각서(MOU) 체결 이후 탱커 운항이 재개되면서 이루어졌다.

이러한 영향은 모든 통화 쌍에 파급됐다. 영국 파운드화는 0.23% 강세를 보이며 1.3194달러를 기록, 키어 스타머 총리의 사임 이후 연속 하락세를 멈췄다. 엔화 대비 달러는 0.01% 오른 161.79엔을 나타냈으며, 트레이더들은 엔화가 161.96엔에 근접함에 따라 당국의 개입 가능성을 주시하고 있다. 이 수준은 엔화가 1986년 이후 최저로 약세를 보이게 되는 지점이다. 다무라 나오키 BOJ(일본은행) 이사는 점진적 금리 인상 필요성을 재차 강조한 반면, 정부의 경제 청사진 초안은 저금리 유지 선호를 시사해 잠재적 정책 갈등을 예고했다.

유로화 약세 전망 지속

단기적 안도감에도 불구하고 기술적 지표는 유로화의 상승 여력이 제한적임을 시사한다. 달러 랠리는 고착화된 인플레이션이 연준을 다시 긴축으로 몰고 갈 것이라는 기대에 힘입어 상승했으며, 목요일 데이터가 이러한 시각을 완전히 불식시키지는 못했다. 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 종전 1.6%에서 연율 2.1%로 상향 수정된 점은 경제의 회복력을 강조했으며, 주간 신규 실업수당 청구 건수는 12,000건 감소한 21만 5,000건을 기록해 22만 5,000건의 예상치를 밑돌았다.

"인플레이션과 소비자 불안의 최악의 국면은 대부분 지나갔을 수 있습니다"라고 앤닉스 웰스 매니지먼트(Annex Wealth Management)의 수석 이코노미스트인 브라이언 제이콥슨은 말했다. "인플레이션 기대치는 마이크로칩이나 메모리 가격보다 주유소 가격과 더 밀접하게 연결돼 있습니다. 휘발유 가격이 하락세를 유지하는 한 인플레이션 기대치도 이에 따라 하락할 가능성이 큽니다."

유로화의 향방은 호르무즈 긴장 완화가 유지될지, 그리고 연준의 다음 행보가 금리 인상일지 장기 동결일지에 달려 있다. 지정학적 리스크가 계속 완화되고 유가가 안정된다면 달러는 추가 하방 압력을 받을 수 있으며, 유로화는 1.1400달러 저항선을 테스트할 여지를 얻게 된다. 반대로 서아시아에서 어떤 새로운 확전이 발생한다면 안전자산 선호 심리가 다시 그린백으로 유입되면서 유로화는 1.1250달러 지지선까지 압박받을 가능성이 있다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.