Falcon Finance와 Anchorage Digital Bank, 기관 대상 3% 수익률의 fUSD 스테이블코인 출시

현재 유통 중인 스테이블코인은 3,200억 달러에 달하며, 단기 국채 수익률이 4%에 가까운 상황에서 보유자들은 연간 100억 달러 이상의 수익을 포기하고 있다. Falcon Finance와 Anchorage Digital Bank가 화요일 출시한 fUSD는 이러한 격차를 해소하기 위해 설계됐다.

"당사가 협력하는 딜링 데스크들은 합성 및 역외 스테이블코인이 충족하도록 설계된 적이 없는 규제 준수 의무를 안고 있으며, 현재 이들이 보유할 수 있는 규제된 달러 예금은 수익을 전혀 제공하지 않습니다."라고 Falcon Finance의 설립 파트너 안드레이 그라체프는 성명을 통해 밝혔다. "fUSD는 이 두 가지 격차를 모두 해소합니다."

fUSD는 미국 최초의 연방 차터 암호화폐 은행인 Anchorage Digital Bank가 발행하며, 준비금은 OCC(통화감독청)의 감독을 받고 Deloitte가 매월 검증한다. 각 토큰은 현금, 단기 미국 국채 및 국채 담보 환매조건부채권(Repo)으로 1:1로 뒷받침된다. 2025년 7월 18일 제정된 GENIUS 법은 발행사가 직접 수익을 지급하는 것을 금지하므로, 보상은 Falcon Finance가 적격 기관 보유자와의 별도 양자 계약에 따라 연간 약 3%를 목표로 분배한다.

Falcon Finance는 출시와 동시에 자사 재무준비금의 일부를 fUSD에 배치할 예정으로, 해당 구조에 대한 신뢰를 표명했다. 이 스테이블코인은 FalconX, Presto, Orderly도 사용하는 동일한 플랫폼인 Ceffu의 기관 수탁 인프라에서 출시되어, 전문 딜링 데스크가 이미 담보를 관리하고 있는 환경에 자리 잡게 된다.

이번 출시로 Falcon Finance는 두 가지 상호 보완적인 달러 상품을 보유하게 됐다. 유통 공급량이 16억 3천만 달러에 달하고 이더리움 시가총액 기준 상위 10대 스테이블코인에 속하는 초과담보 합성 달러 USDf는 기존 DeFi 사용자들을 계속 지원한다. fUSD는 Falcon의 영향력을 연방 규제를 받는 재무 데스크, 규정 준수 제약이 있는 거래 상대방, 그리고 규제되고 비합성적인 달러를 요구하는 기관 담보 요건까지 확장한다.

보상 구조의 작동 방식

GENIUS 법 체계는 스테이블코인 발행사가 보유자에게 이자나 수익을 지급하는 것을 금지한다. Anchorage Digital Bank는 fUSD를 발행하지만 스테이블코인 자체에 대해 수익이나 보상을 지급하지 않는다. 대신, 상업적 파트너인 Falcon Finance가 스테이블코인의 기초 담보와 연계된 기관 보상 프로그램을 운영한다. 회사들에 따르면, 현재 규제된 미국 달러 스테이블코인 중 기관 보유자에게 이러한 구조를 제공하는 사례는 없다.

fUSD는 적격 기관 거래 상대방에 한해 화이트리스트 방식으로 제공된다. 사용 사례에는 달러 보유액에 대한 규정 준수 수익을 추구하는 기업 재무 데스크, 규제된 담보로 다중 거래소 실행이 필요한 전매 거래 회사, 투명한 준비금을 기반으로 마진과 파이낸싱을 관리하는 프라임 브로커리지 업무 등이 포함된다. 이 상품은 이더리움 메인넷과 BNB 스마트 체인에 배포된다.

Anchorage Digital의 CEO 겸 공동 창업자인 네이선 매컬리는 fUSD가 "기관 사용을 위해 처음부터 구축되었으며, 이는 연방 은행 차터가 있었기에 가능한 일"이라고 말했다. Ceffu의 CEO인 이안 로는 이번 통합이 "기관 수준의 수탁 및 담보 유용성을 제공한다"고 말했다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.