갤럭시 엔터테인먼트, 프리미엄 매스 부문 강세로 1분기 EBITDA 5% 성장 전망

제프리스는 오늘 공식 실적 발표를 앞두고 갤럭시 엔터테인먼트(00027.HK)의 1분기 조정 EBITDA가 5% 증가한 35억을 기록할 것으로 예상하고 있습니다.

제프리스는 5월 12일 보고서에서 "시장은 프리미엄 매스 부문에서 업계 최고의 집행력을 보여주고 있는 윈 마카오와 갤럭시 엔터테인먼트를 계속해서 선호하고 있다"고 밝혔습니다.

이 전망치에 따르면 갤럭시의 분기별 총 카지노 매출(GGR)은 18% 성장하고, 전체 매출은 17% 증가한 167억을 기록하며 EBITDA 이익률은 27%에 달할 것으로 보입니다. 시장 전체적으로 제프리스는 마카오의 5월 전체 GGR이 217억~233억 파타카(MOP) 사이가 될 것으로 추정하며, 이는 전년 대비 2%~10% 성장을 의미합니다.

갤럭시와 윈 모두 업계 평균보다 높은 밸류에이션에서 거래되고 있지만, 제프리스는 상대적 가치 평가보다 성장 가시성과 경영 능력이 더 중요하다고 믿고 있습니다. 다가오는 실적 발표는 마카오의 하이엔드 게이밍 회복 모멘텀을 가늠할 수 있는 핵심 지표입니다.

갤럭시의 긍정적인 전망은 경쟁사들이 엇갈린 실적을 보이는 가운데 나왔습니다. 윈 마카오(01128.HK)의 1분기 매출은 제프리스의 예상치에는 부합했으나 시장 컨센서스보다는 4% 낮았습니다. 반면 SJM 홀딩스(00880.HK)는 시장 예상치를 5% 상회하는 1분기 조정 EBITDA를 기록했으며, 경영진은 2분기 시장 점유율 확대를 우선순위로 두고 있습니다.

마카오 전역에서 프리미엄 부문에 대한 집중도가 높아지고 있습니다. 시포트 리서치 파트너스(Seaport Research Partners)에 따르면, 윈 마카오는 하이엔드 비즈니스 경쟁력을 강화하기 위해 9억 5,000만 달러 규모의 새로운 럭셔리 호텔 타워인 '더 인클레이브 앳 윈 팰리스(The Enclave at Wynn Palace)'를 계획 중입니다.

갤럭시의 강력한 실적 보고는 도시의 회복을 주도해 온 프리미엄 매스 전략에 대한 투자자 신뢰를 강화할 수 있습니다. 투자자들은 오늘 늦게 열릴 실적 발표 컨퍼런스 콜에서 여름 휴가철 전망과 경쟁 환경에 대한 경영진의 코멘트를 주목할 것입니다.

이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.