깅가디바이스(GIGADEVICE), NIO-SW와 반도체 제휴 체결…주가 8%, 3.8% 각각 하락

깅가디바이스와 NIO-SW가 차량용 반도체를 공동 개발하며, 팹리스 설계 기업과 중국 2위 전기차 제조사 간 협력이 성사됐다.

중국의 자립형 자동차 반도체 추진이 한층 더 깊어지고 있다. 깅가디바이스(03986.HK)와 NIO-SW(09866.HK)가 차량 가치사슬 전반에 걸친 반도체 공동 개발을 위한 전략적 계약을 체결한 것이다.

양사 공동 성명에 따르면, 이번 파트너십은 반도체 설계, 검증, 그리고 NIO-SW의 지능형 전기차 플랫폼으로의 통합에 이르기까지 협력적 혁신을 포괄한다. 양측은 깅가디바이스의 칩 설계 전문성과 NIO-SW의 차량 제조 역량을 결합해 차량용 반도체와 차세대 전기·전자 아키텍처를 개발할 계획이다.

홍콩 거래소 데이터에 따르면, 깅가디바이스의 주가는 8% 하락했으며 공매도 규모는 2883만 홍콩달러로 거래 대비 1.6%를 기록했다. NIO-SW는 3.8% 하락했으며, 공매도 규모는 5782만 홍콩달러로 거래량의 17%를 차지했다.

이번 계약으로 깅가디바이스는 자동차 반도체 시장의 한 자리를 차지할 수 있게 됐다. 전기차에 첨단 운전자 보조 시스템과 디지털 콕핏이 추가되면서 차량당 칩 사용량이 증가하고 있기 때문이다. NIO-SW 입장에서는 전용 칩 파트너를 확보함으로써 엔비디아, 퀄컴 등 자동차 반도체 시장을 지배하고 있지만 중국에 대한 수출 규제가 강화되고 있는 글로벌 공급업체에 대한 의존도를 낮출 수 있다.

이번 협력은 중국 전기차 공급망에서 더욱 심화된 수직 통합으로의 전환을 의미한다. 엔비디아의 드라이브(Drive) 플랫폼이나 퀄컴의 스냅드래곤 라이드(Snapdragon Ride) 등 기성 칩을 구매하는 전통적 완성차 업체와 달리, NIO-SW는 자사 차량 아키텍처에 맞춤화된 커스텀 실리콘을 추구하고 있다. 이는 테슬라와 최근에는 BYD가 이미 채택한 전략이다. 커스텀 칩을 통해 완성차 업체는 특정 소프트웨어 스택에 맞춰 전력 효율을 최적화하고, 규모의 경제를 바탕으로 차량당 부품 비용을 절감할 수 있다.

홍콩 상장 팹리스 반도체 기업인 깅가디바이스는 마이크로컨트롤러와 전력 관리 집적회로를 설계하지만, 최근 더 높은 부가가치의 자동차용 애플리케이션으로 사업을 확장해 왔다. NIO-SW와의 제휴는 이러한 노력에 고정 고객을 확보해 주며, 이는 중국 전기차 업체들이 공급 차질과 미국의 수출 통제에 대비해 자체 개발 또는 공동 개발 반도체를 추진하는 광범위한 트렌드를 반영한다. 중국 완성차 업체들은 워싱턴이 2022년과 2023년 반도체 수출 규칙을 강화해 미국 기반 설계 기업들의 첨단 칩 접근을 제한한 이후 반도체 자국화 노력을 가속화해 왔다.

이번 협력은 차세대 전기·전자 아키텍처로도 확장된다. 이는 기존 자동차의 수십 개 분산형 전자제어장치(ECU)를 대체하는 중앙집중형 컴퓨팅 플랫폼이다. 이러한 아키텍처는 센서 데이터를 처리하고 AI 모델을 실행하며 무선(OTA) 업데이트를 관리할 수 있는 더 강력한 시스템온칩(SoC)을 필요로 하며, 이는 반도체 설계 기업들에게 점점 더 커지는 시장을 창출하고 있다. 업계 추정에 따르면, 자동차 반도체 시장은 소프트웨어 정의 차량으로의 전환에 힘입어 2030년까지 1000억 달러를 초과할 전망이다.

깅가디바이스에게 이번 계약은 NIO-SW의 차량 로드맵에 연동된 다년간의 개발 파이프라인을 제공하며, 저마진 마이크로컨트롤러 판매에서 고부가가치 차량용 시스템온칩으로의 전환을 가속할 잠재력을 지닌다. 글로벌 칩 시장이 소비자 가전 등 성숙된 부문에서 가격 압력에 직면한 가운데, 깅가디바이스의 자동차 부문으로의 매출 다각화가 이루어지고 있다. 깅가디바이스의 홍콩 상장 주식은 이날 8% 하락했지만, 일반적인 차량용 반도체 개발 주기가 18~36개월임을 감안할 때 이번 파트너십의 매출 기여가 가시화되기까지는 수년이 걸릴 전망이다.

NIO-SW는 자사 차량의 반도체 콘텐츠에 대한 통제력을 강화하게 됐다. 이는 커스텀 칩이 더 비싼 기성 실리콘을 대체함에 따라 장기적으로 총마진을 개선할 수 있는 요인이다. 또한 이번 파트너십은 2021년 팬데믹 시기 칩 부족 이후 자동차 산업을 주기적으로 혼란에 빠뜨린 공급망 병목 현상으로부터 NIO-SW를 보호해 준다. NIO-SW 주가는 3.8% 하락했으며, 높은 공매도 비중은 일부 투자자들이 이번 파트너십의 단기적 비용이 장기적 전략적 이점보다 크다고 판단하고 있음을 시사한다.

본 기사는 정보 제공 목적으로만 작성되었으며 투자 조언을 구성하지 않습니다.