글로벌 합병 활동이 2026년 상반기 사상 최대인 2조 6000억 달러를 기록하며 기업들이 대형 인수에 나섰고, 애널리스트들은 향후 몇 달간 딜메이킹이 소규모 기업으로 확대될 것으로 전망했다.
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글로벌 M&A, 상반기 2.6조 달러 신기록…딜 규모 확대 주도
글로벌 합병 활동이 2026년 상반기 사상 최대인 2조 6000억 달러를 기록하며 기업들이 대형 인수에 나섰고, 애널리스트들은 향후 몇 달간 딜메이킹이 소규모 기업으로 확대될 것으로 전망했다.
이번 총액은 2021년에 기록한 종전 상반기 최고치인 2조 5000억 달러를 넘어선 수치로, 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 대부분의 업종에서 딜 가치가 상승했다. 미디어, 헬스케어, 기술 분야의 판도를 바꾼 소수의 메가 트랜잭션이 이러한 성장을 주도했다.
"이러한 거래 규모는 기업들이 성장에 대해 생각하는 방식에 근본적인 변화가 일어났음을 반영합니다. 기업들은 스스로 구축하기보다는 인수를 선택하고 있으며, 규모를 확보하기 위해 기꺼이 프리미엄을 지불하고 있습니다"라고 Edgen의 M&A 애널리스트 Tom Brennan은 말했다. "이제 관건은 조달 여건이 변화하는 가운데 이러한 모멘텀이 하반기까지 지속될 수 있느냐입니다."
눈에 띄는 수치는 극도로 집중되어 있었다. 미국만 보더라도 미디어 및 광고 기술 M&A는 6월 23일 기준으로 1342억 달러에 달했다고 PitchBook 데이터는 보여준다. 하지만 이 총액은 Paramount Skydance가 Warner Bros. Discovery를 1100억 달러에 인수한 단일 건이 압도적으로 큰 비중을 차지했다. 이 단일 딜을 제외하면 미국 미디어 M&A는 약 242억 달러로 급감한다. 올해 미국 미디어 딜의 중간값은 230만 달러에 불과했으며, 평균값은 약 39억 8000만 달러에 달해 — 전략적 메가 딜 몇 건과 소규모 딜들의 긴 꼬리가 공존하는 시장을 보여준다.
헬스케어 부문도 주요 동력이었다. 바이오제약 기업들은 상반기 52건의 M&A 거래를 체결했으며, 이는 2025년 같은 기간 약 30건에서 증가한 수치라고 BioSpace에 따르면 밝혀졌다. Eli Lilly가 9건의 거래에 250억 달러 이상을 투자하며 가장 적극적인 모습을 보였다. Gilead Sciences는 148억 달러를, GSK는 135억 달러를 지출했다. Sun Pharma의 Organon 126억 달러 인수는 반기 기준 헬스케어 부문 최대 단일 딜이었다.
메가 딜, 미디어 및 통신 업계 재편
미디어 부문에서는 Paramount Skydance의 Warner Bros. Discovery 1100억 달러 인수가 반기 최대 단일 거래로 기록됐다. 이 거래는 사모펀드 KKR과 RedBird Capital Partners가 후원했다. Comcast 또한 11월에 NBCUniversal과 Sky 사업을 분사할 계획을 발표하며, 전통 미디어의 추가 통합에 대한 추측을 다시 불러일으켰다.
사모펀드 회사들은 선별적으로 참여해 왔다. Silver Lake가 Endeavor(현 WME Group)를 130억 달러에 비상장 전환(인수)했고, TPG가 DirecTV를 76억 달러에 인수했지만, PE는 할리우드 콘텐츠 라이브러리보다는 데이터, 마케팅 서비스 및 미디어 인프라와 관련된 소규모 현금 창출 자산에 주로 초점을 맞추고 있다고 PitchBook 데이터는 보여준다.
아시아에서는 블룸버그 보도에 따르면, 지역 내 일부 지역의 지정학적 혼란에도 불구하고 딜메이킹이 7500억 달러를 넘어섰다. 이 총액은 활발한 국경 간 활동과 기술 및 금융 서비스 부문의 지속적인 통합을 반영한다.
하반기 전망
애널리스트들은 전략적 인수자와 사모펀드 회사들이 메가 딜에서 보완적 인수(bolt-on acquisition)로 초점을 전환함에 따라 딜메이킹 속도가 더 작은 기업들로 확대될 것으로 예상한다. 사상 최대 상반기 총액은 이미 2018년 이후 모든 연도의 연간 총액을 넘어섰다. 2018년 글로벌 M&A는 4조 1000억 달러에 달했다.
하반기 전망의 주요 리스크는 조달 비용이다. 미국과 유럽의 중앙은행이 금리 인하를 시작했지만, 추가 완화 속도는 여전히 불확실하다. 높은 금리가 장기화되면 레버리지 바이아웃 활동이 둔화되고 일부 진행 중인 딜이 재조정될 수 있다.
그럼에도 불구하고, 파이프라인은 여전히 활성화되어 있다. 견고한 기업 재무상태와 전 세계적으로 2조 달러 이상으로 추정되는 사모펀드의 드라이 파우더(대기 자금)를 고려할 때, 매수자와 매도자 간의 가치 평가 기대치가 계속 수렴한다면 지속적인 딜메이킹을 위한 조건은 갖춰져 있다.
본 기사는 정보 제공 목적으로만 제공되며 투자 조언을 구성하지 않습니다.
