글로벌 증시, 5월 5% 급등…테크주 넘어 시장 상승세 확대

글로벌 주식이 5월에 약 5% 상승하며 2026년 상승분을 10% 이상으로 늘렸으며, 랠리가 메가캡 기술주를 넘어 확대됐다.

글로벌 주식은 5월 4.8% 상승하며 연초 대비 수익률을 10% 이상으로 끌어올렸다. 1분기 이익 성장률 22%가 기술주를 넘어선 광범위한 랠리를 촉진했다.

U.S. Bank 자산운용그룹의 최고 주식 전략가 테리 샌드븐은 "시장은 확장된 밸류에이션이 아닌 개선되는 펀더멘털에 의해 지지받고 있다"며 "우리는 국내외에서, 그리고 대형주와 소형주 모두에서 강세를 목격하고 있다"고 말했다.

S&P 500은 5월 5.2% 상승하며 사상 최고치인 7,600으로 마감했고, 나스닥 종합지수는 8.4%, 다우존스 산업평균지수는 2.8% 올랐다. 정보기술 섹터는 15.9% 급등했지만, S&P 500의 11개 섹터 중 8개는 월간 하락했다. 다우존스 마켓데이터에 따르면, 5월 마지막 주에는 시장 폭이 개선되며 S&P 500 종목의 57.2%가 200일 이동평균선 위에서 거래되어, 5월 초 50% 미만에서 증가했다.

이러한 폭의 확대는 랠리에 추가 상승 여력이 있음을 시사한다. 동일가중 S&P 500은 시가총액가중 S&P 500을 2주 연속 outperformance했으며, 소형주 러셀 2000은 연초 대비 17.6% 상승해 S&P 500의 10.7% 상승률을 앞질렀다. 투자자들은 이제 경제가 이익 모멘텀을 유지할 수 있는지 확인하기 위해 금요일 발표 예정인 5월 고용 데이터에 주목하고 있다.

두 달간의 급등——S&P 500의 4월과 5월 합산 16.1% 상승——은 2020년 5월 이후 동기간 기준 최대 상승폭이라고 다우존스 마켓데이터는 밝혔다. 이 랠리는 기술주가 주도했으며, AI 관련 지출이 메가캡 기업들의 자본 지출을 이끌면서 반도체 주식이 투자자 자금 유입의 대부분을 차지했다.

그러나 4월에 전략가들을 우려하게 했던 집중 리스크는 완화되기 시작했다. Globalt Investments의 선임 포트폴리오 매니저 키스 뷰캐넌은 소수 기업에 의존하는 좁은 시장은 AI 주도 생산성 향상이 광범위한 고용과 소비자 지출을 희생시킬 가능성 등 위험을 초래한다고 말했다. 그는 최근의 시장 폭 확대가 더 건강한 신호라고 평가했다.

시장 폭 개선, 더 많은 종목이 랠리에 합류

Bes포크 인베스트먼트 그룹에 따르면, S&P 500의 10일 상승/하락 라인은 5월 초 부진을 겪은 후 5월 말 플러스로 전환됐다. 5월 29일에는 S&P 500 종목 중 40개가 52주 최고가의 2% 이내에서 거래되었으며, 이는 2주 전의 30개에서 증가한 수치다.

샌드븐은 산업 수요가 안정화되며 철도 및 트럭 운송 기업들의 상황이 개선되고 있다고 말했다. 소비자 지출은 회복력을 유지하며 레스토랑, 소매업체 및 여행 기업들을 지지했지만, 고소득층과 저소득층 간 수혜는 양극화됐다.

교차자산 조건은 주식 랠리를 강화했다. 미국 10년물 국채 수익률은 4.47%를 유지했고, 원유는 2.5% 상승한 배럴당 89.58달러, 금은 0.9% 하락한 온스당 4,553달러를 기록했다. Cboe 변동성 지수(VIX)는 2.7% 하락한 15.32를 기록하며, 과거 1년 평균 대비 안일한 시장 심리를 나타냈다.

샌드븐은 "연말을 바라볼 때 주식의 저항이 가장 적은 경로는 여전히 상승"이라며 "인플레이션은 상대적으로 안정적이고, 금리는 평탄화 추세이며, 실적은 강력하다. 주식 시장에 골디락스 환경"이라고 말했다.

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